【导语】聚乙烯在7月初相对坚挺，一方面因为经历上月底停车增多和生产企业停销结算，市场资源不多，市场止跌；一方面因为社会库存持续下降，生产企业和贸易商库存 压力不大，棚膜需求有望来临，“金九银十”需求旺季也越来越快，市场心态相对较好。临近周末和月中，下游需求乏力现状难有改观，成交放缓，市场回吐涨幅，更有进一步走低空间。
1. 生产企业库存积累，社会库存去化减慢
七月初，市场供需矛盾不大，且棚膜需求有望陆续来临，市场心态较好，积极挺价，下游工厂抵触涨价，刚需采购力度放缓，生产企业库存小幅积累，环比涨1.68%至50.22万吨。库存向下传递受阻。
六月底，社会仓库库存再度放缓，较上周期降0.12万吨，环比降0.2%，去库明显放缓；7月初部分社会仓库样本库存甚至小幅上涨，社会库存放缓，有止跌反弹趋势，市场过于乐观，下游需求并未明显好转。
下周看，市场心态依旧偏多，检修装置增加较多，供应暂无压力，积极挺价预计仍是主旋律，生产企业库存和社会样本仓库库存预计均小幅上涨。上游和中游库存的上涨，必将打破市场乐观的心态，市场挺价的动力有望逐渐打破，市场或小幅走低。
2. 基差维持低位
聚乙烯基差维持偏弱水平，截止至7月6日，基差-32，比上个工作日下跌66。7月聚乙烯基差维持了6月底的偏弱状态。主要是还是成交减弱，市场价格有下跌需求，单纯的挺价，市场价格波动不大，市场难有行情，聚乙烯也难走出方向。
3. 检修陆续开车，供应有增加预期
7月初临时停车装置增加，检修损失量涨至年内新高，日检修损失量在1.79万吨。市场本来挺价动摇的心态，又进一步被巩固，虽然成交并未持续好转，但是基本面短暂的利好依旧，挺价和降价反反复复，市场价格小幅调整。
后市看，计划开车装置较多，检修损失量有持续下降预期，支撑将越来越小。7月内计划开车装置涉及产能474.5万吨/年，占停车装置产能的78.88%，现有停车装置在7月底基本都开车。这个过程是逐步的，且距离供应增加也需要时间，但是市场交易的就是预期，供应增加预期，使市场上方压力较大，市场有下跌预期，来消化这个利空。
总之，市场挺价的背后，上游和中游库存有积累风险，检修装置预计减少，供应有增加风险，下游需求迟迟不发力，市场有下跌需求，利空消化后，市场才有望向良性循环发展。
沪公网安备 31011502005575号
