本周国内聚丙烯产量56.91万吨，相较上周的58.75万吨减少1.84万吨，跌幅3.13%。相较去年同期的55.24万吨增加1.67万吨，涨幅3.02%。本周PP装置检修涉及产能在608万吨，检修损失量在12.276万吨，环比上周增加19.30%。
下周PP行情预测
周内宏观变化及成本端变量牵动市场神经，宏观面因美联储债务上限问题短期和解，市场心态得以缓解。成本端来自丙烷成本下挫利好生产端，但进一步瓦解成本支撑信心。供需端短期变量在于检修增多且新增装置尚未放量，市场短期在各方变量中博弈预计月初偏弱筑底运行，长线难言好转维持弱势偏下走势。华东拉丝价格预计6900-7100元/吨。长线关注宏观经济变化及社会库存消耗情况。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周PP价格继续破位下行，部分地区标品跌破7000元一线，价格刷新近三年内低点。当前宏观层面预期难以反转，供应端处于大投产背景下，产业链利润持续下降，阶段性临停部分高成本装置给到价格反馈，仍无法逆转下行趋势。下游在订单不足的背景下信心欠佳，伴随价格的持续下跌，工厂在低库存条件下仍然缺少抄底和补库，需求弹性被悲观情绪掩盖，现货成交受压制，低端价格在6950一线波动。截止25日，华东拉丝主流报盘在7050-7100元/吨，较上周跌150元/吨，跌幅2.07%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场延续弱势，中国方面，本周聚丙烯市场持续震荡，周初因临近月底市场资源不多，贸易商出货意愿减弱，叠加库存去化良好，市场情绪向好市场震荡走强；然周二晚丙烷6月CP价格超预期下跌，叠加5月PMI指数低于预期，市场情绪转空带动聚丙烯价格宽幅下跌，周末因市场下跌幅度过大，再度反弹修复，周内整体涨跌频繁，持续震荡。东南亚方面，聚丙烯市场延续弱势，下游工厂订单不足，终端需求疲软拖累市场下行，市场价格重心持续向下。南亚方面，聚丙烯市场宽幅走跌，买家看空后市，后续季风性气候来临，对需求端产生利空影响，加之场内供应充足，价格宽幅下跌。
聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降2.42%至73.53%，中石化产能利用率环比下降5.82%至74.03%；上海赛科25万吨/年、中韩石化3线30万吨/年等装置停车使得中石化产能利用率下降；蒲城清洁能源40万吨/年、延安炼厂双线30万吨/年等装置停车使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周产能利用率来看，辽阳石化30万吨/年、绍兴三圆新装置30万吨/年及中韩石化三线等装置有重启计划；暂无计划内新增检修，检修损失量减少，聚丙烯产能利用率或存走高预期。近期聚丙烯处于重启周期，供应增量或呈明确方向，叠加新产能投放，聚丙烯供应压力不减，预计下周聚丙烯产能利用率提升至76%附近。
近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编企业开工率在41.26%，较上周-0.28%，同比去年7.24%。周内本周国际油价显著下跌，PP期货回落明显，打压业者心态，市场看空情绪居多，原料价格再次跌破7000元/吨。塑编成本端利好支撑不足，市场整体需求疲软，多数企业新增订单不足，销售节奏明显放缓，订单多维持在3-8天左右。目前工厂开工延续低位，较往年同期明显下滑，故工厂采购原料积极性较差，多随用随买，囤货意愿不强。工厂成品库存消化缓慢，库存陆续开始有所累积。预计6月份进入传统淡季，塑编市场或将延续弱势，编织袋价格或将震荡下行为主。
本周BOPP价格继续回落。截至6月1日，厚光膜华东主流价格在8600-8800元/吨，环比价格-100元/吨，同比-2250元/吨。PP期货偏弱震荡，影响现货市场成交氛围，现货价格较上周下调50-100元/吨，中油及石化出厂价格部分下调50-200元/吨，成本端给到BOPP一定拖累，BOPP厂家价格弱势走跌100-200元/吨，膜厂让利接单以去库存，市场整体交投有限。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，国际油价下跌。截至5月31日，WTI价格为68.09美元/桶，较5月24日下跌8.41%；布伦特价格为72.66美元/桶，较5月24日下跌7.27%。本周国际油价显著下跌，主要的利空因素为：市场对美国债务上限协议可行性的担忧再度浮现，叠加全球部分经济数据走弱，且OPEC+会议前沙特减产言论受到质疑，均给予油价利空压力。
本周国内丙烯市场微弱反弹后再度进入下行趋势，行业成本及供需端均存压力。当前随着丙烯产业链价格整体下移，下游除丁辛醇及氯醇法PO维持盈利状态外，其余主力下游产品均处于盈亏边缘线，外采丙烯积极性较差，部分主力外放型丙烯企业库存逐步承压，降价促成交。另外，随着以丙烷为主的原料端持续下跌让利，丙烯业者心态偏空，下方价格空间再度下移，此次丙烯市场下跌以华东市场主导，迅速传导至山东市场，目前暂无止跌迹象。截至6月1日，山东丙烯主流成交6275元/吨，周环比下跌1.34%；华东丙烯主流成交5925元/吨，周环比下跌5.20%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：周内聚丙烯供应较上周微幅缩量，检修企业增多及新增扩能尚未放量，短期市场供应端得以短期利好支撑。6月新增装置扩能预计增多，预计近期供应端压力不减。新增扩能，巨正源二期一线30万吨/年、安庆石化30万吨/年聚丙烯装置计划6月放量。
需求预测：下游订单整体偏弱，尤其塑编及BOPP新增订单不足，管材及汽车需求进入销售淡季，制约管材及共聚产品需求。夏季家电消费高峰来临，受制于家电消费周期及房地产偏淡影响，原料需求整体不足。塑编数据显示，塑编样本企业原料库存天数较上周-0.66%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-4.02%。
成本预测：丙烷成本支撑松动，6月沙特CP价格下调明显，PDH制成本松动明显；油制成本短期短期松动，长线存上涨支撑。主因美国债务上限问题得以短期缓解及OPEC+会议即将来临，产油国减产协议依然有效刺激。煤制及其余成本支撑相对偏稳。
综合来看：周内宏观变化及成本端变量牵动市场神经，宏观面因美联储债务上限问题短期和解，市场心态得以缓解。成本端来自丙烷成本下挫利好生产端，但进一步瓦解成本支撑信心。供需端短期变量在于检修增多且新增装置尚未放量，市场短期在各方变量中博弈预计月初偏弱筑底运行，长线难言好转维持弱势偏下走势。华东拉丝价格预计6900-7100元/吨。长线关注宏观经济变化及社会库存消耗情况。
沪公网安备 31011502005575号
