【导语】随着生产企业排产计划陆续公布，聚乙烯6月检修损失量维持高位，市场心态好转，叠加宏观消息面提振，市场价格止跌反弹，但是下游需求有限，市场价格涨幅相对较慢。未来看，供需双弱现状难有改观，宏观面继续引领，生产企业库存去库程度依旧关系到市场心态，市场依旧易跌难涨。
1. 市场价格再创新低
聚乙烯市场价格维持弱势整理，截止5月31日聚乙烯价格7680元/吨，达到2023年以来的最低位，比最高点的8400元/吨跌8.57%。6月首日，宏观面拉涨，市场价格跟涨至7750元/吨，较昨日上涨0.91%，市场阶段性止跌。从上涨驱动来看，检修继续增加是主因，宏观数据超预期是直接因素，市场阶段性止跌，后市涨跌，除了看宏观面的引领外，还需要重点关注基本面的边际变化。无利好就是利空。
2. 供应减少约束下方空间
随着6月份生产企业排产计划陆续公布，6月聚乙烯检修损失量增长至33万吨左右，高于前期预计的26万吨，供应比预计减少7万吨左右，市场心态开始转变，特别是适逢月底月初，市场现货不多，市场价格稳中有涨，市场价格阶段性筑底。供应减少配合宏观消息面利好，已带动市场上涨，此消息逐渐消化，未来市场心态，还得看有无新增或减少的供应情况。现阶段来看，检修装置预计变化不大，临时停车装置或略有增加，6月检修损失量有望增加至36万吨左右，较5月和去年同期持平，供应减少约束下方空间。
3. 生产企业去库节奏关系到短期节奏
虽然生产企业计划检修较多，供应压力不大，但是生产企业库存在偏高水平，较年内低点涨56.12%，较年内最高点跌22.03%。生产企业库存虽然偏高， 但是若持续去库，市场心态将偏强，对市场支撑也较强，而一旦下降至3年来的新低，市场更会抗跌，基差也将回归高位；若生产企业挺价，库存小幅上涨，业者对需求的担忧情绪将进一步加深，市场价格也会下跌较快。所以说生产企业去库节奏，关系到聚乙烯市场的短期节奏。
后市来看，检修损失量超预期和宏观数据超预期已基本交易完毕，后市关键看供需的边际变化和生产企业的去库进度，需求淡季背景下，市场无利好即使利空，聚乙烯市场依旧是易跌难涨。
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