本周中国聚丙烯总库存量环比-7.97%，其中生产企业库存环-9.45%；样本贸易商库存环比-2.86%；样本港口仓库库存环比-5.16%。分品种库存来看，拉丝级库存环比-8.28%；纤维级库存环比-12.50%。目前五大原料来源聚丙烯生产企业利润均呈现亏损状态。
下周PP行情预测
周内市场驱动因素围绕需求端及宏观博弈，宏观经济下行风险令从业者担忧情绪加重，操作更为谨慎。需求端因出口订单未有实质好转，市场订单跟进乏力。近期基差收窄，下游采购点价策略为主，预计短期市场弱势筑底运行为主。华东拉丝价格预计7300-7450元/吨。长线关注社会库存消进度及下游开工变化情况。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
节后聚丙烯市场下滑趋势明显，本周美联储加息及美国银行危机消息落地，市场情绪有所释放，在价格大幅下跌过程中，激发部分抄底和补库需求，但采买节奏缓慢，现货去库幅度较小。节日期间上游企业累库幅度较大，且累库同比往年偏高，在上游低开工情形下，需求被高估印证在库存端，节后伴随销售压力的增加，多数出厂下行调整，下跌后PP基差依旧表现平平。随着原料端价格下跌，利润进入修复通道，前期停车装置产量回归，将加快新产能上马概率，PP供给端压力不断增加，需求端难有起色对价格支撑边际转弱，后续依旧是趋势性下行为主。截止11日，华东拉丝主流在7350元/吨，较节前跌200元/吨，跌幅2.65%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场弱势下跌，CFR远东较上周下跌20-25美元/吨；CFR东南亚除共聚维稳，其余品类较上周下跌15美元/吨；CFR南亚IPP膜较上周上涨5美元/吨，其它品类维稳。拉丝均价982美元/吨，环比下降1.11%；共聚均价1012美元/吨，环比下降0.78%。本周亚洲聚丙烯市场弱势下跌，中国方面，本周聚丙烯市场弱势运行，节后归来，下游需求并未有明显改善，终端需求持续偏弱，加之检修装置回归，供应压力增加，业者心态承压，现货市场价格一再走弱。东南亚方面，聚丙烯市场弱势走跌，周内市场疲软，且阶段性补库告一段落，场内整体交投暂缓，市场价格重心向下。南亚方面，聚丙烯市场稳中整理，买家对高价资源抵触，避险情绪浓厚，场内需求疲软，PP市场周内维持整理，但存下行预期。
聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比上升2.34%至75.38%，中石化产能利用率环比上升0.22%至79.29%；洛阳石化二线10万吨/年重启使得中石化产能利用率上升；金能化学、浙江石化二线、京博聚烯烃一线等装置重启使得聚丙烯平均产能利用率上升。下周产能利用率来看，计划开车装置有扬子石化一线、东华能源宁波一期等；下周计划停车检修装置有中科炼化、青岛大炼油等。本周，大型装置检修陆续结束，尽管5月份装置检修仍旧集中，但装置减损量相较于前期仍有小幅回落，产能利用率有所回升。关于后市，下游需求疲弱，市场价格大幅下滑，聚丙烯生产企业出货压力增加，检修意愿有增强趋势，预计下周聚丙烯产能利用率或将下降在74%附近。
近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编企业开工率在42.66%，较上周持平，同比去年-2.34%。周内国际原油价格持续下滑，PP期货盘面走低，市场利好有限，原料价格多延续震荡走势。据隆众资讯了解，因考虑到人工、成本以及订单情况，五一期间，部分塑编工厂工人放假，开工负荷小幅下滑。节后归来，市场需求延续弱势，业者心态偏悲观，开工负荷无明显提升，中大型工厂开工在7成左右，小型工厂开工在3成左右。多数企业反映新增订单不足，多零星接单为主，采购原料积极性较差，多随用谁买，囤货意愿不强。目前工厂成品库存消化缓慢，库存陆续开始有所累积。预计5月下旬塑编市场或将延续震荡走势，编织袋价格上涨空间乏力。
本周BOPP价格稳中松动。截至5月11日，厚光膜华东主流价格在9000-9200元/吨，环比价格-100元/吨，同比-1900元/吨。PP期货弱势震荡，对现货市场指引不佳，现货价格较上周下调50-100元/吨，中油及石化出厂价格弱势下调50-300元/吨，成本端对BOPP形成一定拖累，BOPP厂家价格部分下调50-200元/吨，场内交投氛围清淡，下游谨慎观望市场动态。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，国际油价上涨。截至5月10日，WTI价格为72.56美元/桶，较5月4日上涨5.83%；布伦特价格为76.41美元/桶，较5月4日上涨5.39%。本周国际油价上涨，主要的利好因素为：市场对于欧美经济的忧虑情绪有所缓和，且美国通胀压力持续放缓，6月加息可能性降低。
本周国内丙烯市场价格走低，影响市场趋势的主要因素在于供应端的增量预期。天气转暖后丙烷市场燃烧需求欠佳，导致其价格持续下滑，目前国内PDH装置存在较好盈利，部分前期停车装置现处于已重启/重启中状态，PDH产能利用率大幅提升，丙烯供应增量明确。虽本周已重启PDH装置尚未大量外放丙烯，但企业考虑后续供需压力，多存提前降价排库意向，受丙烯让利支撑，下游开工较为积极，刚需采购情况下丙烯交投基本处于平衡状态，但成交重心松动下移。截至5月11日，山东丙烯主流成交6765元/吨，周环比下跌2.31%；华东丙烯主流成交6700元/吨，周环比下跌3.25%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：周内聚丙烯供应量较上周微幅增量，主因前期检修企业结束检修，短期扩能空档期利好市场，新增扩能计划集中在5月中下旬，预计近期供应端压力集中在月中下旬。新增扩能，巨正源二期60万吨/年聚丙烯装置计划5月中下旬出合格品。本周，PP装置检修涉及产能在721万吨，检修损失量在11.436万吨，环比上周减少14.72%。
需求预测：国内维持硬需为主，经济困境所带来订单减少，令国内塑料制品企业订单退减，原料补仓维持按需采购。出口订单未见好转之际，市场内需难以拉动过剩供应量。塑编数据显示，塑编样本企业原料库存天数较上周-0.23%；BOPP样本企业原料库存天数较上周-20.28%。
成本预测：油制聚丙烯成本短期存成本支撑，美联储加息接近尾声，经济情绪存及夏季原油需求可期。丙烷、丙烯成本支撑偏弱，丙烷因进口价格压制，短期偏弱运行。煤制及甲醇制成本支撑相对偏稳。
综合来看：周内市场驱动因素围绕需求端及宏观博弈，宏观经济下行风险令从业者担忧情绪加重，操作更为谨慎。需求端因出口订单未有实质好转，市场订单跟进乏力。近期基差收窄，下游采购点价策略为主，预计短期市场弱势筑底运行为主。华东拉丝价格预计7300-7450元/吨。长线关注社会库存消进度及下游开工变化情况。
沪公网安备 31011502005575号
