本周中国聚丙烯总库存量环比-5.40%，其中生产企业库存环比-5.36%；样本贸易商库存环比-5.36%；样本港口仓库库存环比-5.77%。分品种库存来看，拉丝级库存环比-8.70%；纤维级库存环比-10.68%。目前五大原料来源聚丙烯生产企业利润均呈现亏损状态。
下周PP行情预测
海外经济下行风险担忧引发业者担忧情绪，令市场偏空气氛加重。预计短期市场偏空震荡，节后消耗库存市场平推为主。华东拉丝价格预计7500-7600元/吨。长线关注下游新增订单及节后库存变量。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯走势偏弱震荡，原油回落压制，盘面反弹受阻，聚丙烯现货价格跟随小幅下行。社会库存去化趋势放缓，反馈当前季节性需求呈现放缓趋势，临近五一假期，下游并未释放出采买信号，现货价格在盘面上涨过程中跟涨明显乏力，持续高位的库存压力下部分区域出现贸易商降价抢跑迹象，在投产压力持续加大需求季节性转弱的背景下，预计PP存在继续走弱风险。截止27日，华东拉丝主流在7550元/吨，较上周跌50元/吨，跌幅0.66%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场涨跌不一，中国方面，本周聚丙烯市场弱势运行，周内原油价格再度走跌，成本支撑持续弱化，加之库存维持高位，生产及贸易月底去库思想明确，虽现阶段检修增加，但5月供应有回归预期，叠加下游终端需求疲软，订单不足，PP现货价格维持弱势。东南亚方面，聚丙烯市场弱势下跌，场内供应充足，生产及贸易积极让利去库，下游多逢低补库，市场价格重心向下。南亚方面，聚丙烯市场偏弱整理，买家对高价资源抵触情绪浓厚，场内需求受挫转弱，PP市场周内显现弱势，价格偏弱整理。
聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周，PP装置检修涉及产能在778万吨，检修损失量在14.139万吨，环比上周增加23.12%。本周，新增停车装置有福建联合二线、神华宁煤五线/六线、浙江石化二线、中韩石化JPP线等；本周开车装置有长岭石化、巨正源全线、宁夏石化等；下周计划开车装置有扬子石化一线B、海南乙烯JPP线、福建联合二线浙江石化二线等；下周计划停车检修装置有青岛大炼油、宁夏宝丰二线等。本周，受前期检修装置持续影响，叠加部分装置故障临时停车，国内聚丙烯装置检修损失量持续上涨。关于后市，下周部分大型装置检修计划结束，装置重启较多，且五月份新增检修装置减少，预计下周减损量或有回落，预计回落至11-12万吨。临时性停车装置仍需关注。
近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编企业开工率在43.22%，较上周-1.1%，同比去年-1.28%。周内国际油价下跌，PP期货盘面走低，打压业者心态，原料PP价格多延续僵持震荡走势。据隆众资讯了解，目前塑编企业开工负荷普遍不高，中大型工厂开工在6成左右，小型工厂开工在3成左右，多数企业新增订单不足，多反馈订单量比往年同期低22%左右。原料库存方面，中大型工厂原料库存天数较上周-7.93%，小型工厂-1.01%，多刚需采买为主，囤货意愿不强。目前塑编工厂成品库存消化缓慢，产销压力持续增大，库存陆续开始有所累积。预计5月份塑编市场或将延续震荡走势，编织袋价格上涨空间乏力。
本周BOPP价格稳中下滑。截至4月27日，厚光膜华东主流价格在9100-9300元/吨，环比价格持平，同比-1800元/吨。PP期货高位运行后走跌，对现货市场指引一般，现货价格较上周稳中下调50-100元/吨，中油及石化出厂价格偏弱调整50-100元/吨，成本端给到BOPP支撑松动，BOPP厂家价格多持稳运行，部分下调50-200元/吨，厂家让利接单为主，市场交投积极性不高。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，国际油价下跌。截至4月26日，WTI价格为74.30美元/桶，较4月19日下跌6.14%；布伦特价格为77.69美元/桶，较4月19日下跌6.53%。本周国际油价下跌，主要的利空因素为：部分银行股价大跌及债务上限问题令美国经济衰退忧虑增强，市场避险情绪增加。
本周国内丙烯市场价格涨后回落，周内影响市场趋势的主要因素仍在供需端。周初下游工厂逢低补库，生产企业出货好转，库存压力快速释放，报盘重心上移。然随着价格上涨，下游追高意向不浓，且供应端五一前后存在明确增量，压制丙烯涨幅。宏观方面，欧美经济担忧情绪再度带来利空，国际油价于周中大跌，利空国内能化市场。丙烯需求方看空情绪下暂维持谨慎刚需，而供应端节前存在排库压力，多低报寻成交，临近周末，丙烯市场开启下行趋势。截至4月27日，山东丙烯主流成交7015元/吨，周环比下跌1.89%；华东丙烯主流成交7000元/吨，周环比下跌1.75%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：周内聚丙烯供应量较上周微幅缩量，市场检修企业集中叠加新增扩能空档期，供应端短期利好支撑。新增扩能，东华茂名40万吨/年聚丙烯装置投产计划推迟至5月。本周PP装置检修涉及产能在778万吨，检修损失量在14.139万吨，环比上周增加23.12%。
需求预测：下游需求硬需支撑，五一假期刺激部包装订单，但整体下游需求分层化严重，塑编因原料成本低位短期盈利，因出口订单尚未实质好转，内需拉动原料消耗力度相对迟缓。塑编数据显示，塑编样本企业原料库存天数较上周-0.59%；BOPP样本企业原料库存天数较上周+5.63%。
成本预测：油制成本支撑预期偏强，产油国减产协议即将落地叠加市场看好中国及亚洲市场，短期油价存上涨预期。PDH制及甲醇制、外采丙烯制成本近期呈现弱势松动。
综合来看：本周市场驱动因素围绕宏观与供需端相互博弈，供应端得益于近期检修利好集中，同时新增扩能空档期。边际需求存利好预期，主流维持硬需为主。宏观偏空，海外经济下行风险担忧引发业者担忧情绪，令市场偏空气氛加重。预计短期市场偏空震荡，节后消耗库存市场平推为主。华东拉丝价格预计7500-7600元/吨。长线关注下游新增订单及节后库存变量。
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