【导语】产能利用率高低直接决定了产量的多少，是量化供应量最主要的指标之一，2018-2022年聚乙烯产能利用率先涨后跌，2023年1-3月分产能利用率在86%上下波动，基本与2018-2022年的均值一致。2023年总体来看，产能利用率难有上涨空间。
2018-2022年聚乙烯整体产能利用率在83%-88%之间。2019年是检修小年，装置检修较少，聚乙烯产能利用率上升至86%左右。2020-2021年是扩能高峰，新增产能释放305万吨/年和400万吨/年，但是市场价格呈涨势，生产企业利润较好，所以产能利用率达到了5年来的最高和次高点。而2022年由于原油价格涨幅大，生产企业亏损，部分减产保价，所以2022年产能利用率下降至5年来的最低，产能利用率在82左右%。
综合来看，影响产能利用率的因素，包括原料成本、市场价格、检修周期等因素。其中原料成本和市场价格因素，可以归为利润因素。
2023年1-3月聚乙烯产能利用率在86%左右波动，刨除2022年因为成本端原油破100美元/桶而减产，其余时间走势基本一致，特别是2021年，聚乙烯产能利用率波动空间有限，供应需求和价格相互作用，市场资源相对均衡，只要没有特别大的突发事件，成本不会波动太大，物料需要均衡，产能利用率预计变化不大，因此预计2023年4-12月产能利用率在80%-95%之间波动。而2023年新投产装置持续放量，但是需求偏弱，下次旺季到来之前，聚乙烯供需矛盾有望逐渐加大，虽然4月份检修多，能抵消部分供应压力，但是整体来看，市场依然承压，特别是四季度仍有新装置计划投产，生产企业也不会敞开了放量，如新投产的广东石化多维持八成负荷生产，产能利用率预计会低于往年，考虑到这方面，2023年聚乙烯产能利用率修正为80%-90%是比较准确的。
综合来看，2023年聚乙烯产能利用率预计维持在80%-90%。需求难有大幅上涨空间，甚至下一个旺季都难见成交火爆场景；新装置有计划投产，供应未来也是增加预期，理论利润多为负，生产企业不敢盲目生产；但是考虑产销平衡和刚需等因素，聚乙烯产能利用率也不会大幅下降。
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