【导语】：聚乙烯进口利润持续缩减，预计进口增量有限，供应端压力不大，反观需求端，虽然下游陆续复工，产能利用率逐步提升，但终端企业订单情况较为分散，其产能利用率或将提升有限，因此预计下周华南聚乙烯进口市场价格或延续震荡走势。
一、华南进口聚乙烯市场价格震荡调整
近期华南进口市场价格窄幅震荡调整，其调整幅度在20-100元/吨。以华南广州进口市场为例，截止2月16日高压薄膜2420E02较上月同期下跌100元/吨，跌幅在1.08%；线型品种中，截止2月16日线型薄膜22B02较上月同期下跌50元/吨，跌幅在0.60%；低压品种中，截止2月16日低压薄膜6888较上月同期价格持稳。
二、套利窗口关闭 进口增量有限
自今年2月份起，聚乙烯进口利润逐渐下滑。截止2月16日，聚乙烯进口利润分品种来看，LLDPE进口利润较月初减少236.08元/吨；HDPE进口利润较月初减少218.87元/吨；LDPE进口利润较月初减少377.51元/吨。
主要由于春节过后，虽然市场看好后期需求恢复，但下游工厂实际订单情况增量有限，市场资源消化缓慢，生产企业为刺激需求，积极下调出厂价格，国产资源市场价格随之走跌，而进口资源由于供应压力不大，美金价格相对坚挺，加之美元兑人民币汇率持续上行，致使聚乙烯各品种进口利润有所减少。
目前从内外盘价差对比来看，仅低压中空品种套利窗口稍有打开，其他品种进口窗口持续关闭。进口利润缩减后，贸易商接盘意愿减弱，另考虑中东地区部分装置检修，市场供应偏紧，因此预计2月份聚乙烯进口量增量有限。
三、下游工厂复工 产能提升有限
本周聚乙烯下游各行业产能利用率较上周+6.45%。自节后，下游工厂陆续复工复产，产能利用率逐步提升，但主以消化库存为主，市场采购量有限。而随着终端企业原料库存逐渐消化，采购需求将有所回升，加之地膜旺季临近，订单将有所增加。但目前下游各行业订单情况较为分散，因此预计其产能提升幅度较为有限。
综合来看，由于进口套利窗口关闭，预计聚乙烯进口增量有限，供应端压力不大；需求方面，随着下游工厂开工情况恢复正常，聚乙烯下游各行业产能利用率将逐步上升，但终端企业订单情况较为分散，其产能利用率或将提升有限，因此预计下周华南聚乙烯进口市场价格或延续震荡走势。
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