本周中国聚丙烯总库存量环比上期-0.06%，其中生产企业库存-0.92%，样本贸易商库存-2.63%，样本港口库存+11.62%。本周，PP装置检修涉及产能在428万吨/年，检修损失量在7.164万吨，环比上周减少6.54%。
下周PP行情预测
决定市场驱动力量需求端尚未完全发力，目前供应端与需求端变量较为凸显。供应端新增扩能尚未放量，检修利好存一定支撑。需求端发力缓慢，但在国内宏观利好刺激下，需求端预期值偏高，综合供需层面，预计短期市场僵持局势下消耗节后库存为主，市场变动影响重点关注下游新增订单恢复及新扩能放量进度。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周市场延续回落态势，周初现货市场反应平淡，节后下游复工缓慢，前期过度加以预期情绪略有回撤，中游库存矛盾激化无法向下游流转，叠加盘面承压下滑，现货下行趋势延续。考虑工厂仍处于渐进式回暖阶段，存在备货预期，成本端维持强支撑，限制现货下方空间。虽节后强需求被阶段性证伪，但伴随复工增多，下游逐渐接受低价资源，终端订单恢复持续性仍需关注，预计盘面价格继续回落空间有限，仍有反复。截止9日，华东拉丝主流在7800元/吨，较上周降150元/吨，跌幅1.89%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场涨跌互现，中国方面，本周聚丙烯市场弱势回调，下游需求恢复有限，需求软压制价格重心下移。目前市场存量库存消化有限，社会库存高位难下，货源多在中间商环节流通，到达终端数量低于预期，且下游成品库存高位，采购相对谨慎，需求端拖累市场向下。东南亚方面，聚丙烯市场个别品类窄幅上涨，下游工厂多按需采购，成交有所放量，然场内供应增加，抑制上行幅度，市场稳中小幅上探为主。南亚方面，聚丙烯市场延续涨势，供应面偏紧加之需求稳步增强，业者心态乐观，看涨情绪浓厚，生产及贸易多积极上调报价。
聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比上升1.26%至80.94%，下周产能利用率来看，大港石化、洛阳石化、扬子石化有开车计划，绍兴三圆新线30万吨/年存重启预期，检修损失量预计少于本周，虽外采丙烯及PDH企业不确定性较强，但整体来看下周聚丙烯整体产能利用率或存上涨预期，或升至81%附近。
近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编企业开工率较上周+8.82%，同比去年+2.32%。节后归来，下游工厂陆续复工复产，市场需求存向好预期，塑编订单情况好转，中大型企业订单天数在5-8天左右，小型企业多零星接单；原料聚丙烯价格震荡回落为主，塑编成本压力有所缓解，编织袋价格稳中运行，截至2月9日，编织袋价格在10500-11200元/吨左右，市场整体交投氛围尚可。
本周BOPP价格稳中回落。截至2月9日，厚光膜华东主流价格在9600-9900元/吨，环比价格-200元/吨，同比-1700元/吨。PP期货低位震荡后反弹，对现货市场影响有限，现货价格较上周回落50-150元/吨，中油及石化价格下调100-200元/吨，成本端给到BOPP的指引弱化，BOPP厂家价格稳中下调100-200元/吨，下游用户多随用随采，整体需求表现平平。当前BOPP厂家库存压力尚可，场内交投谨慎。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，国际油价上涨。截至2月8日，WTI价格为78.47美元/桶，较2月1日上涨2.70%；布伦特价格为85.09美元/桶，较2月1日上涨2.72%。本周国际油价上涨，主要的利好因素为：市场关注需求复苏前景，美联储加息力度或维持低位，且土耳其强震引发短线供应担忧，均提振原油期货市场氛围。
本周国内丙烯市场价格先扬后抑，影响市场价格的主要变量仍在供需端。前期华东价格持续调涨，山东-华东区域价差缩小，区域套利窗口关闭，加之港口低价进口资源逐步消化，在下游低位补仓等操作支撑下，自周末起山东丙烯价格出现回升。但周内山东丙烯供应量亦呈现增加趋势，周初鑫泰PDH恢复正常运行，齐翔PDH亦完成检修开始提负，供应端量价双涨导致企业出货压力增加。而下游虽丙烯酸、丙烯腈利润好转，企业存在提负意向，但其余品种表现不佳，PP粉企业生产维持亏损状态，PO行业亦因氯气涨价导致生产处于盈亏边缘，对丙烯继续追涨意向不浓，供需僵持情况下，山东市场涨至7625元/吨高点后于周中开始走跌。截至2月9日，山东丙烯主流成交7550元/吨，较上周上涨75元/吨；华东丙烯主流成交7525元/吨，较上周上涨50元/吨。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：本周聚丙烯供应量稳中有增，节后企业开工率提升及前期检修企业陆续检修结束，为市场供应上升提供基础。因节后下游恢复相对滞后，预计供应端近期增量维持缓慢上升趋势。本周，PP装置检修涉及产能在428万吨/年，检修损失量在7.164万吨，环比上周减少6.54%。
需求预测：节后下游开工处于恢复阶段，多数企业新增订单尚未明显显现，包装类企业订单恢复相对较好，预计真正下游需求恢复在2月底3月初。塑编数据显示，塑编样本企业库存天数较上周+0.38天；BOPP样本企业原料库存天数较上周-10.47%。
成本预测：油制聚丙烯成本预计下行趋势，国际油价存下行风险，油价虽利好情绪增强，但缺乏实质性需求支撑。海外丙烷高价支撑，PDH制聚丙烯成本高位支撑明显。丙烯及甲醇价格趋稳为主，对应成本支撑相对稳定。
综合来看：决定市场驱动力量需求端尚未完全发力，目前供应端与需求端变量较为凸显。供应端新增扩能尚未放量，检修利好存一定支撑。需求端发力缓慢，但在国内宏观利好刺激下，需求端预期值偏高，综合供需层面，预计短期PP市场僵持局势下消耗节后库存为主，市场变动影响重点关注下游新增订单恢复及新扩能放量进度。
沪公网安备 31011502005575号
