导语：碍于海外PP市场需求持续下跌，全球聚丙烯流向发生转变，大量低价资源流入我国，7月中下旬海外递盘价格跌破1000美元/吨，11月在汇率高位加持下再度跌破900美元/吨关卡，国内进口贸易商多适量接盘，聚丙烯港口库存量下半年持续高位......
一、 海外PP价格宽幅下跌 内外盘价格反转
当前全球聚丙烯消费市场普遍低迷，尤其欧美等国深陷经济通胀，PP需求大量萎缩，其它国家需求端亦呈弱势，海外PP市场在近半年内持续宽幅下跌，截至2022年11月25日，东南亚拉丝价格下跌至885美元/吨，相较年内高点1350美元/吨，下跌465美元/吨，跌幅惊人，而国内PP市场则表现出一定韧性，下跌幅度相对较小，因此内外盘价差缩减明显，显现反转，当前国内拉丝PP价格高于东南亚拉丝，截至2022年11月25日内外盘价差在-3.18美元/吨左右。
二、 低价资源不时递盘 拖累PP价格弱势运行
7月外商递盘资源低端价格在中东资源920-930美元/吨，韩国资源965美元/吨，相较国内拉丝显现出一定价格优势，加之业者心态偏空，促使期货盘面宽幅下跌，聚丙烯开启快速下跌通道；11月开始外商递盘资源再次跌破900美元/吨关卡，东南亚及中东资源在870-890美元/吨，加之国内公共卫生事件频发，部分地区物流受限，下游需求受打压，多重利空因素袭来，PP市场上行乏力，弱势整理。
三、 进口资源后期或再度集中到港
回看2022年聚丙烯港口样本库存走势图，整体呈现震荡上涨走势，原因在于，自2022年元旦开始宁波北仑公共卫生事件爆发，之后 3 月上海再次爆发公共卫生事件，作为华东地区主要的两大港口，频频受到影响，港口效率下降，港口库存去库不畅，维持高位，7月中东、南非、韩国等低价外盘资源的大量递盘，在10月左右出现集中到港，令港口库存大增，而今11月外商低价递盘再次袭来，未来随着此轮资源集中到港，港口库存压力或倍增。
四、 进口窗口持续开启 聚丙烯港口库存维持高位
目前海外通胀局势短期难改，需求端明显提升希望不大，海外PP生产企业仍会将目光瞄向我国，前期中东、南非、韩国等低价资源陆续到港后，因国内需求端疲弱，加之华东、华南港口公共卫生事件影响提货效率，导致港口去库缓慢，而当前进口市场开启而出口窗口持续关闭，加之下游需求端尚未有明显发力，消耗库存能力有限，预计港口库存未来将继续增量，难有宽幅去库，持续维持高位。
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