本周中国聚丙烯总库存量环比-5.91%，其中生产企业库存-6.06%，样本贸易商库存-5.81%，样本港口库存-5.04%；从分品种库存来看，拉丝级PP库存环比+8.36%，纤维级PP库存环比-22.34%。各原料来源制生产企业利润全线亏损，聚丙烯成本压力不减。
下周PP市场预测
本周库存下降、检修增加，加之需求端少量跟进，市场基本面供需边际继续好转，预计PP价格已接近触底，下周行情存一定反弹空间。
一、聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯价格呈现弱势反弹，资金表现弱化带来盘面企稳，继续打压迹象减弱，加之现货绝对价格处于低位，市场心态略有好转。供应方面，装置检损量创下年内新高，伴随近两日的加速去库，对现货价格支撑较强。需求方面，前期点价盛行造成近期下游工厂持续刚需采购，同时较多需求被前置，未来影响旺季资源采购量，考虑自身处于需求淡季之内，短期增量有限。原油EIA库存超预期去库，油价强势反弹，美联储加息75个bp符合市场预期，提振市场情绪，周四现货拉涨趋势明显。中期看，利润进一步向下游倾斜，内需存在一定恢复，但仍偏缓慢，难以对抗核心的估值和预期压力，截止28日，拉丝主流在8100元/吨，较上周涨200元/吨，涨幅2.53%。
2.中国PP美金市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场宽幅下跌，中国方面，本周PP市场跌后反弹，低价外盘资源冲击下，国内PP市场宽幅下跌，然检修装置偏多场内供应面暂无明显压力，以及高成本支撑，国内PP市场韧性凸显，止跌反弹。东南亚方面，聚丙烯市场下跌，需求端不见好转，库存压力增加明显，加之新装置投产在即，业者心态普遍看空，聚丙烯市场宽幅向下。南亚方面，聚丙烯市场宽幅下跌，下游补库意愿不高，场内买气持续低迷，加之进口市场价格宽幅走弱，导致场内报价下跌。
二、聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比下降3.24%至74.97%，下周绍兴三圆、东莞巨正源有开车计划，恒力石化全线、中安联合、东华能源（宁波）二期一线等有检修计划。下周计划检修装置仍旧较为集中，预计下周聚丙烯装置产能利用率继续走低。
近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
三、聚丙烯需求篇
塑编：本周塑编企业开工率较上周持平，同比去年下降2%。本周原油震荡，成本支撑增强，塑编下游需求未有太大变化，塑编企业多按需采购。原料库存量较上周增加0.98%。当前样本库存量较2021年同期水平偏低，但处于年内中上水平，较年内高点-26.92%。较年内最低点+102.32%。周内塑编价格透明袋子的报价11200-11500元/吨。国内塑编企业订单维稳。
BOPP：本周BOPP价格区间整理。截至7月28日，厚光膜华东主流价格在10200-10400元/吨，较上周价格持平，同比-1000元/吨。PP期货多维持高位，对现货市场存支撑，现货价格上调100-200元/吨，中油及石化出厂价格调整100-200元/吨，原料端给到BOPP的指引偏暖，BOPP厂家价格稳中整理100-200元/吨，新单成交量大可商谈，下游需求基本稳定，场内业者心态依旧谨慎。临近月底，BOPP市场基本面表现相对平稳。
四、聚丙烯产业链篇
原油：本周期，国际油价呈现上行态势，但布伦特均价波动不大。截至7月27日，WTI价格为97.26美元/桶，较7月21日上涨0.94%；布伦特价格为106.62美元/桶，较7月21日上涨2.66%。欧洲天然气供应问题也引发市场对燃油潜在需求预期的增强，同时美国商业原油库存创两个月来最大降幅。预计下周国际油价或有上行空间，但经济偏弱担忧或抑制涨幅。预计WTI或在95-102美元/桶的区间运行，布伦特或在104-1111美元/桶的区间运行。
丙烯：本周期国内丙烯市场价格小幅下跌后呈震荡回升趋势，但周四收盘仍稍低于上周同期。在下游多套装置停车消息影响下，上周五国内丙烯价格回落，市场低端价格一度跌至7150-7180元/吨附近。而上游原料持续高价施压，丙烯企业亏损情况加剧，周初某大型PDH装置提前检修的消息带来提振，再加上PP盘面表现持续向好，丙烯市场成交有所回温，企业灵活上调报价，丙烯价格缓慢上移。截至7月28日山东丙烯市场主流成交7225元/吨，较上周同期下跌100元/吨。
国内聚丙烯产业链价格对比
五、后市预测及分析
供应预测：首先库存方面，本周库存下降速度有所加快，截至7月28日，两油通用塑料总库存在61万吨，环比上周下降11.59%，同比去年同期同样低出13.48%；其次，检修方面，本周新增停车装置有齐鲁石化、东莞巨正源、浙石化三线、绍兴三圆等，周度PP检修损失量在12.603万吨，环比上周增加7.86%，检修损失量持续创新高；再次，新投产方面，本周暂无新增产能投放于市场，大榭石化PP装置计划8月份开车，届时可关注新装置实际投产进程。
需求预测：塑编行业方面，周内塑编样本企业开工较上周持平，同比去年下降2%，原料库存量较上周增加0.98%，塑编企业适量补库，采购心态平稳为主。BOPP行业方面，临近月底，膜厂订单小幅跟进，不过累计订单周期较短，膜厂根据自身需求少量补货，原料库存小幅提升，本周中国BOPP样本企业原料库存天数较上周小幅上涨7.90%。
成本预测：欧洲天然气对原油价格的联动影响值得关注，同时美国夏季出行高峰仍在，均将对抗加息背景下经济预期弱势的利空，预计下周国际油价或有上行空间，但经济偏弱担忧或抑制涨幅。
综合来看：本周库存下降、检修增加，加之需求端少量跟进，市场基本面供需边际继续好转，预计PP价格已接近触底，下周行情存一定反弹空间。
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