当前聚丙烯市场的最大利好莫过于来自成本端的强劲支撑作用，以油企为代表的各原料来源制生产企业全线亏损局面已持续一段时间，从当前原油市场的供需基本面情况和聚丙烯市场的基本面情况分析来看，预计PP生产企业亏损局面还将继续延续，盈亏扭转节点暂未显现。
从原油市场情况来看，近期俄乌仍无开启和谈迹象，双方军事行动仍在继续，欧盟和美国也在推进对俄制裁计划，预计供应端维持趋紧预期。从需求端来看，亚洲疫情不断释放好转信号，下周美国也将进入夏季驾车出行旺季，原油市场需求端预期持续改善。加之当前美国汽油库存低位，供需两端仍有利好支撑，预计国际油价或存上涨空间。
从聚丙烯市场情况来看，首先供应方面：第一，截至5月23日，两油塑料总库存在83.5万吨，环比上月同期增加9.87%，同比去年同期增加13.61%，近期库存下降速度较为缓慢；第二，2022年5月13日-5月19日周期内，PP装置检修涉及产能在565万吨/年，检修损失量在9.993万吨，环比上周减少12.34%，未来检修损失量逐渐减少，预计下周检修损失量在9万吨左右；第三，天津渤化30万吨/年PP装置试车产出拉丝料1102K，但上游MTO装置流程尚未打通，现处停车待料状态。其次，需求方面，从需求端来看，下游企业按需采购的策略不变，据隆众资讯统计，尽管近期下游企业原料库存有小幅波动，但波动范围维持在正常水平，各厂家对原料的备货量多根据自身订单情况而定。因此，综合来看，从供需基本面变化情况来看，聚丙烯市场边际供应压力略有增加，预计市场行情有小幅偏弱震荡的可能。
截至5月19日，按照国际原油收盘价格核算，油制企业生产利润环比前一周继续下跌10.69%至-2245.06元/吨，同比去年同期1295元/吨的生产利润低出-273.36%，油制企业亏损幅度较大，亏损现状预计短期内难以实现根本性扭转。
通过以上分析，原油市场供需两端仍有利好支撑，国际油价或存上涨空间，而国内PP市场边际供应压力有增加预期，行情或将小幅偏弱震荡。因此个人认为，聚丙烯各原料来源制企业尤其是油制生产企业的亏损现状仍将继续延续，其亏损幅度甚至有继续扩大的可能，对于聚丙烯市场来说，来自成本端的利好支撑作用或将愈发有限，供需两端的变化仍然是基本面研究的主要关注点。
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