据统计，本周中国聚丙烯总库存量环比减少6.09%，其中生产企业库存减少5.19%，样本贸易商库存减少12.02%，样本港口库存增加3.66%；从分品种库存来看，拉丝级 PP 库存环比减少8.49%，纤维级PP库存环比减少10.83%。除煤制PP生产企业小幅盈利外，其他各原料来源制PP生产企业均呈亏损状态，且亏损幅度较大。

供应端来看现阶段PP市场多空交织，需求端来看尽管部分下游企业原料库存有小幅提升，但波动范围依旧维持在正常水平，各厂家对原料的备货量多根据自身订单情况而定，因此预计下周PP市场仍难打破僵持整理局面走出单边行情。

1.国内聚丙烯市场分析

本周市场经历短暂回暖后重回疲软态势，周初在欧美对俄罗斯原油出口制裁愈加严厉的情况下，原油价格维持高位，带动塑料产品价格走强，成本推动下PP估值支撑上行，叠加宏观情绪修复，市场出现短暂回暖。目前成本推升造成的供给减少正在减弱，供应向宽松转变，国内疫情解封进度不及预期，市场担忧需求恢复难有大幅改善，价格由高位向偏软转变。然价格探底后，带来下游投机性补库需求的释放，周内成交好转，高油价带来的下方成本支撑较为强劲，价格深跌的可能性不大，但需求的弱势及中游的高库存仍是制约价格上涨的重要因素，向上驱动不足。周内油价振幅扩大，聚丙烯在成本影响下价格由涨转跌，截止12日，拉丝主流在8600元/吨，较上周跌200元/吨，跌幅2.50%。

  2.中国PP美金市场价格分析

本周亚洲聚丙烯市场持续走跌，中国方面，本周PP市场价格先涨后跌，节前宏观利好消息释放，带动节后归来第一个工作日PP价格出现一波上涨，奈何下游需求未有明显改善，市场快速回调，高成本难抵需求弱势拖累，市场向下运行。东南亚方面，聚丙烯市场下跌,场内普遍买气不足，刚需补库为主，加之进口市场低价竞争激烈，带动整体聚丙烯市场价格下跌。南亚方面，聚丙烯市场下跌，场内观望情绪浓厚，大部分下游工厂看跌后市，采购意愿偏低，整体成交寡淡，市场被需求拖累，宽幅向下。

1.本周聚丙烯企业开工分析

本周期聚丙烯产能利用率环比下降0.80%至78.93%。下周中韩石化、大港石化、海天石化、扬子石化等均有开车计划，燕山石化、洛阳石化等有检修计划，但计划开车产能大于检修产能，预计下周聚丙烯平均产能利用率或将提升。

近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总

塑编：本周塑编企业开工率45%，较上周上升1%，较去年同期低6%。本周塑编企业订单有所起色，多数老客户需求增加。另外随着河南等地陆续解封，企业缓慢复工，但仍低于去年同期水平。目前上海等华东地区还未完全解封，工厂出口订单还未完全恢复，样本企业成品库存偏高。整体产销情况表现偏弱格局。聚丙烯市场回暖后重回疲软态势，原油带动PP，价格探底后带来下游企业补库需求，但下游需求一般，价格上涨有限，周内油价振幅扩大，聚丙烯涨跌互现，拉丝主流在8600元/吨，较上周跌50元/吨，后市来看，国内大环境影响下工厂难有较大起色，对原料采购多维持刚需为主。

BOPP：本周BOPP价格小幅下滑，截至5月12日，厚光膜华东主流价格在10800-11100元/吨，较上周价格减少100 元/吨，同比增加50 元/吨。PP期货低走后震荡整理，对现货市场带动作用不大，现货市场较上周同期下调100-200元/吨，中油及石化出厂价格偏弱调整50-150元/吨，成本端给到BOPP市场一定拖累。BOPP厂家价格下调50-200元/吨，部分膜厂有现货库存，新单成交据量商谈，下游用户采购心态谨慎，需求端变现略显疲弱。目前BOPP市场基本面变动有限。

原油：本周期，国际油价呈现下跌态势。截至5月11日，WTI价格为105.71美元/桶，较5月4日减少1.95%；布伦特价格为107.51美元/桶，较5月4日减少2.39%。预计下周国际油价或存上涨空间，地缘及供应端提供的支撑或较为明显。预计 WTI 或在100-107美元/桶的区间运行，布伦特或在103-110美元/桶的区间运行。

丙烯：本周山东丙烯市场价格跌后回暖。节后归市，一方面区域内检修装置恢复有限，货源依旧呈现阶段性偏紧，生产企业库存整体可控。另一方面国际原油及聚丙烯期货表现强势，利好市场心态。同时随着假期结束，高速受限解除，市场参与者活跃度增加，带动丙烯市场价格持续宽幅上行。但随着丙烯价格推至高位，下游聚丙烯粉料、环氧丙烷、丙烯腈等产品承压明显，同时国际原油亦呈现跌势，下游工厂观望情情绪加重，原料买盘积极性下滑，导致报盘重心阶段性回调。来到周四，丙烯生产企业价格让利至偏低位置，同时叠加国际原油强势上涨利好提振，报盘重心小幅走高。下游工厂多按需买盘，整体市场交投市场略有好转，截至5月12日山东丙烯市场主流成交参考8500-8550 元/吨。

国内聚丙烯产业链价格对比

供应预测：首先库存方面，本周内库存下降速度较为缓慢，截至5月12日，两油通用塑料总库存在82万吨，环比上周同期降5.20%，同比去年同期高4.46%；其次，检修方面，本周，PP 装置检修涉及产能在668万吨/年，检修损失量在11.40万吨，环比上周增加14.46%，装置检修较为集中；再次，新投产方面，近期市场暂无明确新装置落地消息，市场来自新投产方面的压力暂缓。

需求预测：塑编行业方面，截至5月11日，中国塑编样本企业原料库存环比上升0.91%，近期企业订单稍有上涨，塑编样本企业适量补库存；BOPP行业方面，膜厂订单小幅增多，BOPP厂家适量增加原料的采购，截至5月11日，中国BOPP样本企业原料库存环比增加24.61%。

成本预测：地缘及供应端提供的支撑或较为明显，预计下周国际油价或存上涨空间。

综合来看：供应端来看现阶段PP市场多空交织，需求端来看尽管部分下游企业原料库存有小幅提升，但波动范围依旧维持在正常水平，各厂家对原料的备货量多根据自身订单情况而定，因此预计下周PP市场仍难打破僵持整理局面走出单边行情。