据统计，本周中国聚丙烯总库存量环比增加1.60%，其中生产企业库存减少4.29%，样本贸易商库存增加33.26%，样本港口库存增加0.97%；从分品种库存来看，拉丝级PP库存环比增加2.13%，纤维级PP库存环增加12.30%。除煤企呈小幅盈利外，其他各原料来源制PP生产企业依旧均呈亏损状态。

市场供应压力尚可，装置检修较为集中，供应端仍有利好，下周临近五一假期，部分地区物流运输仍不畅，下游用户或有一定的备货预期，对市场起到支撑作用，因此预计下周PP市场或以偏强整理为主。

1.国内聚丙烯市场分析

本周聚丙烯供给端利多与需求端疲软博弈持续，整体基本面偏弱运行。原油价格反弹成本支撑加强，但原油影响聚丙烯调整频率逐渐弱化，上游受利润表现敏感的装置减产已经兑现，供应端制约聚丙烯下行空间。下游受疫情持续影响需求下滑，短期弱现实与中期疫情拐点强预期拉锯，当前价格并未激发下游投机性需求，贸易商库位持续偏高。短期价格向上驱动不大，市场维持远月升水格局，给出套保商无风险套利移仓机会，市场虽有逢低反弹预期，但在油价高位波动+疫情拐点明确前，近期行情涨跌两难，延续整理态势。截止21日，拉丝主流在8850元/吨，较上周涨150元/吨，涨幅1.72%。

2.中国PP美金市场价格分析

本周亚洲聚丙烯市场涨跌互现，中国方面，本周PP市场价格涨后震荡，周一原油上涨成本支撑增强，石化厂在成本压力下上调出厂，市场成交重心上移；周二发改委发布大宗商品保价供稳政策，市场上涨乏力，然石化挺价意愿明显，市场涨跌两难，价格整体持稳；目前华东物流仍受制于疫情管控，货源流通不畅、下游成品库存累积，受资金压制下游拿货意愿偏弱。东南亚方面，聚丙烯市场走弱,部分国家受“斋戒月”影响，下游工厂开工率下降，整体需求走弱，聚丙烯市场显现疲态，加之下游抵触高价资源，供应商小幅降价。南亚方面，聚丙烯市场本周宽幅回落，油价涨跌频繁，业者看空心态渐浓，场内需求走软，加之中国部分城市封控，进口货源供应受阻，买家多看跌后市，聚丙烯市场走弱。

1.本周聚丙烯企业开工分析

本周国内聚丙烯产量54.19万吨，相较上周的54.52万吨减少0.33万吨，跌幅0.61%。相较去年同期的54.82万吨减少0.63万吨，跌幅1.15%。下周茂名石化一线、浙石化1PP有检修计划；鸿基石化、宝来利安德巴赛尔、中天合创等有开车计划，下周重启装置较多。

近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总

塑编：本周塑编企业开工率45%，较上周持平，较去年同期低7%。部分地区疫情解封，部分样本企业继续恢复开工，但提升缓慢，且仍低于去年同期水平。目前华东区域疫情持续影响终端需求，且出口订单情况不佳，工厂出口订单减少，维持平稳生产，整体产销情况表现偏弱格局。周内PP市场先涨后跌，当前聚丙烯依旧处在供需双弱格局中，供给端受原油影响维持低位，无较强复产预期，拉丝华东主流报盘8850-8900元/吨，较上周上涨100-150元/吨。工厂因订单情况不佳，以及疫情影响物流的情况下，工厂对原料采购维持刚需为主，备货积极性不高。后市来看，随着华东地区缓慢解封，物流通畅情况下，企业原料补库量将有提升预期。

BOPP：本周BOPP价格稳中整理，截至4月21日，厚光膜华东主流价格在11000-11300 元/吨，较上周价格增加100元/吨，同比增加200 元/吨。PP期货周初走高后维持低位震荡，现货市场价格较上周同期上调50-200元/吨，中油及石化出厂价格部分调整50-300元/吨，原料面对BOPP的支撑一般。BOPP厂家价格稳中调整100-200元/吨，新单成交适量跟进，交投氛围偏淡，下游需求处于传统淡季，暂无明显改善。目前BOPP市场行情波动不大，让利出售。

原油：本周期国际油价呈现下跌态势。截至4月20日，WTI 价格为102.75美元/桶，较4月13日减少1.44%；布伦特价格为106.80 美元/桶，较4月13日减少1.82%。预计下周国际油价或存上行空间，但依然面临剧烈波动风险，俄乌局势进展值得密切关注。预计WTI或在98-109美元/桶的区间运行，布伦特或在102-113美元/桶的区间运行。

丙烯：本周山东丙烯市场价格涨后企稳运行，截至4月21日山东丙烯市场主流成交参考 8450-8450 元 /吨，较上周同期上涨50元/吨。周内国际原油及聚丙烯期货价格涨势，利好市场心态。丙烯供应面整体库存可控，下游个别环氧丙烷装置重启，同时其他下游丁辛醇、丙烯酸等产品盈利丰厚对原料存刚需买盘支撑，带动丙烯价格小幅上行。然来到周中国际油价以及聚丙烯期货表现弱势，下游聚丙烯粉料成本压力依旧较大，制约原料走势，生产企业报盘多暂稳观市为主。来到周四，市场难有较明显消息面指引，局部地区出货压力稍显，个别报盘窄幅让利，加重场内观望情绪，行情弱稳运行。

国内聚丙烯产业链价格对比

供应预测：首先库存方面，截至4月21日，两油通用塑料总库存在79.5万吨，环比上周同期下降9.66%，同比去年同期低8.62%，不过由于疫情影响物流运输，工厂接货积极性不足，制约贸易流量，本周贸易商库存增幅较明显；其次，检修方面，本周PP装置检修涉及产能在628万吨/年，检修损失量在11.013万吨，环比上周增长 16.35%；再次，新投产方面，近期市场暂无进一步新产能落地情况。

需求预测：塑编行业方面，截至4月20日，中国塑编样本企业原料库存环比增2.86%，本周PP市场震荡小涨，市场存看涨情绪，塑编样本企业有少量备货跟进，但华东地区物流受阻，原料库存增幅有限；BOPP行业方面，前期部分装置小修的膜厂已恢复生产，加之本周原料价格走势偏强，BOPP厂家前期库存消耗，适量补货，截至4月20 日，中国 BOPP 样本企业原料库存环比增加13.04%。

成本预测：下周国际油价或存上行空间，但依然面临剧烈波动风险，俄乌局势进展值得密切关注

综合来看：市场供应压力尚可，装置检修较为集中，供应端仍有利好，下周临近五一假期，部分地区物流运输仍不畅，下游用户或有一定的备货预期，对市场起到支撑作用，因此预计下周PP市场或以偏强整理为主。