【导语】：近期国内聚丙烯行业的成本利润走势成为市场最为主要的关注点之一。成本高压下， 聚丙烯市场整体走势被动僵持。但隆众资讯跟踪数据显示，进入3月份，煤制聚丙烯生产企业重拾利润，成为聚丙烯五种原料来源制生产企业中唯一盈利的一种。近年来国内聚丙烯行业利润逐年下滑。尤其进入2021年，国内聚丙烯利润明显低于往年水平。2021年年初受美国极寒天气影响，原料大幅度走高，聚丙烯利润出现明显下跌。二季度短暂修复后，下半年受能耗双控等政策的影响，原料价格再度飙升，四季度初，聚丙烯迎来史上最大的成本端压力考验，尤其煤制及甲醇制生产企业，成本倒挂幅度一度突破5000元/吨。另外前期利润一直非常理想的PDH制生产企业，受丙烷高位的影响，利润亦出现倒挂。进入2022年， 原油价格强势上涨，油制聚丙烯生产企业也步入了大幅度倒挂的局面。
现阶段聚丙烯各个原料来源制生产企业成本端都面临比较明显的压力，而且倒挂的态势短时间内预期难以有效缓解。不过近期煤制企业的利润情况有所好转，进入3月份，煤制聚丙烯生产企业重拾利润，且利润高点一度突破千元，是现阶段五种原料来源中相对乐观的一个。
2017-2021年中国聚丙烯生产企业年平均开工率均保持在85%以上。其中2018年开工率在85.08%，为五年来最低值。2021年中国聚丙烯平均开工率达91%，为五年来首次突破90%的开工率。进入2022年，聚丙烯的成本压力愈加凸显，今年一季度尤其2月下旬起，两油、地方外采甲醇、外采丙烯企业陆续都有比较明显的降负荷动作，所以聚丙烯开工率出现大幅度走低。
但今年以来，由于利润情况出现好转，尤其进入3月份企业出现窄幅利润空间，煤制聚丙烯生产企业开工率始终维持相对高位，甚至窄幅高于往年同期水平。
成本高压下，聚丙烯生产企业整体开工负荷下滑，产量亦出现明显减少。不同原料来源制聚丙烯周度产量走势图来看，近期油制、丙烷制、外采甲醇及外采丙烯制聚丙烯周度产量均呈下滑走势。但因煤制企业重拾利润，开工维持相对高位，近期煤制聚丙烯产量不降反增。隆众资讯统计数据显示，2022年1季度，国内煤制聚丙烯周度产量整体呈震荡上涨走势。高点出现在3月的第3周，为15.31万吨，相较2021年的周度平均产量13.19万吨增加16.07%。
综合来看，煤制聚丙烯生产企业当前维持窄幅利润，操作空间相较油制及其他类型生产企业更为灵活。且两油聚丙烯近期负荷有所下降，但煤制聚丙烯开工维持高位，后市市场煤制及油制聚丙烯供应端格局仍将有所变化。建议业者密切关注两者价差走势变化。
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