导语：众所周知，俄罗斯为全球原油产量大国之一，但俄乌之战导致多个国家宣布对俄罗斯实施制裁，首当其冲便是能源部分，禁止进口俄罗斯原油，但其造成的缺口又得不到及时补充，沙特方面已经拒绝了美国等消费国提出的增加石油产量的呼吁，能源问题不容乐观，带动一众化工产品价格宽幅上涨。
一、油制PP企业承压严重
国际油价呈现上涨态势。截至3月9日，WTI价格为108.7美元/桶，较3月2日-1.72%； 布伦特价格为111.14美元/桶，较3月2日-1.59%。本周国际油价先大涨后暴跌，均价整体呈上行态势，周内油价一度涨至2008年7月以来的高点。但从上图可知，PP整体走势并未跟随原油一路上涨态势，但目前欧美多国禁止进口俄罗斯原油引发供应担忧，同时伊朗核问题谈判仍未结束，俄乌局势带来的供应风险忧虑延续，原油仍将延续高位。
二、需求端开工上涨缓慢
2022年下游开工率明显低于往年，以塑编为例：本周塑编企业开工率42%，较上周提升1.5%，较去年同期低6%。虽塑编企业订单情况维持温和跟进，但开工率提升仍较为缓慢，维持在偏低水平。原料PP上涨，塑编袋价格小涨，但价格传导略显不畅，终端客户抵触制品价格上涨，目前塑编企业新单情况一般，价格传导仍有难度，行业整体利润情况继续压缩。
三、生产企业无奈检修减供
表1中国PP各原料来源利润走势
单位：元/吨
表2当前PP粒停车装置汇总一览表
单位：万吨/年
本周除煤制利润修复外，油制、外采甲醇制、外采丙烯制、PDH制PP利润继续呈现收窄态势，利润的持续下滑，导致生产企业压力增加，纷纷选择降负或者检修来缓解成本端带来的压力，目前国内聚丙烯停车生产线共计13条，共涉及产能331万吨，较上周增幅明显，但地缘政治因素对原油价格带来的影响变化莫测，成本支撑随着油价回落有所减弱，市场目前处于涨跌两难状态，成本逻辑与供需逻辑相互博弈，料市场多震荡整理为主。
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