[导语] 近年来我国C3产业发展迅速，丙烯新增产能排队上马，市场向多元化、一体化及规模化开启产业升级。新机遇孕育新挑战，未来五年中国丙烯及下游意向新增产能众多，伴随丙烯行业格局持续转变，市场竞争将更加激烈。
未来五年中国丙烯及下游意向新增产能持续增长，根据行业拟在建装置梳理统计，未来五年中国丙烯意向新增产能约4000万吨，下游消耗量预计增加约3500万吨，中国丙烯预计将在2023年出现供应过剩的情况。
2019年起产能增长率回升，2021年迎来投产大年
近五年中国丙烯产能增长率先降后增，表观消费增长率小幅波动。2017-2018年中国丙烯产能及表观消费增长速度明显放缓，自2019年起中国丙烯产能增长率呈现持续回升趋势。2020年，中国丙烯产能增长率回升至14.10%，而表观消费增长率下滑至6.37%，导致国内丙烯市场供应压力上升，价格重心跌至低位。
2021年，伴随国内公共卫生事件得到有效控制，来自成本及需求端的利好支撑显著增强，带动国内丙烯市场价格重心回升。但2021年是丙烯装置投产大年，外盘及国内众多丙烯装置陆续投产，市场供应压力增加。仅2021年上半年，中国丙烯新增产能释放341万吨，下半年仍有672万吨的意向新增产能预期投产，按照下半年意向新增产能全部顺利投产的情况计算，2021年中国丙烯产能增长率最高将达到22.63%，同比增长8.53个百分点。
PDH生产工艺发展迅猛，主产区供应压力或明显上升
未来五年丙烯供应扩张势头不减，众多新增产能存有投产预期。从地区分布来看，未来五年丙烯意向新增产能仍主要集中分布在山东以及华东地区，并且产能占比有明显扩大的趋势。目前中国丙烯供应缺口主要集中在华东以及山东地区，其余地区基本处于供需平衡或供应过剩的状态。未来伴随华东以及山东地区丙烯新增产能的大量投产，中国丙烯两大主产区供应压力也将出现明显上升。
从工艺分布来看，未来五年丙烯意向新增产能中，PDH生产工艺占比遥遥领先，由于其单位投资规模小，产能规模大，利润及指标优等特点，近年来PDH生产工艺备受青睐。蒸汽裂解工艺位居其次，主要为炼化一体化企业。另外，近年来伴随着碳达峰、碳中和等战略目标的提出，煤制烯烃工艺发展受到一定制约。同样，伴随炼化一体化及规模化发展，小地炼逐渐面临整合，未来传统的催化裂化工艺占比也将出现明显下降。
需求扩张多元化，聚丙烯依旧是主力军
未来五年丙烯下游需求同步扩张，地区及产品种类分布均较为广泛。
从地区分布来看，未来五年丙烯下游需求体量持续扩张，各地区均有下游新增产能计划投产。从需求占比来看，未来五年丙烯下游需求也主要集中在华东以及山东地区，与供应分布互相匹配，并且两地需求占比较目前稍有扩大。
从产品种类来看，丙烯下游整体消费结构较为稳定，未来PP粒料体量依旧较大，占比仍能达到百分之六十以上。环氧丙烷位居其次，主要源于环氧丙烷行业盈利水平良好，在化工类下游中表现较为突出。另外，丙烯腈、PP粉、丁辛醇及丙酮等下游产品也存有部分新增产能，不过整体占比相对有限。
新增产能持续释放，供需格局或出现转变
结合丙烯市场供需现状及扩张情况来看，未来五年中国丙烯产能、产量及下游需求量呈现持续扩张的趋势，进口丙烯依然是国内丙烯不可或缺的补充资源。不过由于国内丙烯扩张趋势难改，进口丙烯份额或被持续挤占，出口丙烯量预计逐渐上升。在丙烯供应持续扩张的同时，下游需求也将同步增长。未来丙烯新增产能大都配套下游装置，其中以聚丙烯为主。化工类下游产品百花齐放，环氧丙烷、丙烯腈及丁辛醇等下游产品扩张势头不减，不过体量占比相对有限。
目前中国丙烯市场供需已处于紧平衡状态，在丙烯供应增速快于需求增速的情况下，国内丙烯或将在2023年出现供应过剩的情况。并且伴随新进入者的不断增加，未来丙烯销售压力也将逐渐增大，卖方需积极探索更多的销售渠道，而买方话语权也或逐渐提升。未来新进入者的增加将导致市场竞争压力增大，在新装置投产前，企业也应在经济性、地理位置、工艺路线、建设规模等方面充分进行可行性研究，确保未来市场能够在健康稳定的环境下可持续发展。
风险提示：用于本文章分析研究的底层数据为不完全统计，且以上数据及结论均基于所统计新增产能顺利投产的情况下。但实际新产能的投产一般会面临延期的可能，部分处于规划阶段的新产能也或由于行业变化及不可抗力等因素放弃建设或投产，故此文章仅用于在行业发展趋势方面进行参考。
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