据聚丙烯估价显示，本周聚丙烯市场先跌后小涨。周内PP期货偏弱震荡且连续下跌，临近周末止跌反弹，周初至周中，两油出厂陆续下调，现货市场跟调。临近周末，PP夜盘震荡走高且日盘高开高走，PP现货市场止跌反弹。周内两油库存有序降库，检修装置仍存，下游刚需支撑，预计近期PP市场或低位反弹。
本周市场重要逻辑点
下周PP市场预测
近期下游厂家虽然处于淡季，但低原料成本下，观望心态稍有好转，存补库需求，加之期货盘面低位反弹，现货止跌，预计PP市场价格有低位小幅反弹可能。
一、聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场跌后小涨。周初聚丙烯期货走低难提振，石化及中油企业开启下滑模式，市场商家信心有限，交投氛围表现平淡，业者多让利出货。终端需求整体偏弱，市场成交重心逐渐下移。临近周末，PP期货止跌上涨，两油企业价格多挺价为主，且正值月底，市场流通资源相对减少，部分低价货源报盘小幅上探，成交维持少量。截至收盘，拉丝主流报盘8350-8600元/吨，共聚主流报盘8500-8850元/吨。
2.国内聚丙烯期货分析
美联储周四凌晨公布利率决议，维持基准利率和购债指引不变，强调经济已朝缩减QE的目标取得进展。美国至7月23日当周EIA原油库存降幅超预期，录得减少408.9万桶，减少0.9%，预期值为减少292.8万桶。美国6月份商品贸易逆差扩大至历史第二高水平，日本全国报告新增超过8000例新冠确诊病例创历史新高。两油聚烯烃库存高于于去年，随着国外石化企业提价国内聚烯烃出口增加利好国内市场，PP开工率逐渐提升&拉丝排产水平提升，新装置逐步投产供给逐步增加。技术方面，均线系统来看，今日K线收盘一举站上5日、20、40和60日均线，MACD指标柱子零轴之下缩短，KDJ指标向上，显示多头主导了走势。后市来看PP2109合约在7月22日短期顶部成立后，寻底过程首先遭遇8300的第一支撑位受到支撑而向上，短线看8300-8800之间区间震荡。操作上，建议适当高抛低吸操作。
二、聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周国内聚丙烯检修损失量累计6.1万吨，较上周减少1.49万吨。本周新增检修装置较少，宁夏宝丰二期和洛阳石化二线短停，中科炼化35万吨装置消缺。前期检修装置延长榆能化二线、上海赛科、海伟石化等恢复生产。下周月初齐鲁石化、洛阳石化一线有检修计划，同时，月初金能科技装置逐步放量，市场资源仍旧较为充足。
近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
三、聚丙烯需求篇
塑编：本周国内塑编行业平均开工率暂无明显变化，国内塑编平均开工率仍维持在51.78%。周内原料价格整体走势仍偏僵持，但后期价格走低，不过塑编企业利润仍表现一般，且受需求淡季影响，塑编整体订单跟进一般，一定程度抑制厂家开工积极性，且部分中小塑编企业利润仍呈亏损状态，周内塑编整体开工暂无明显变动。因此综合来看塑编业者心态仍一般，整体开工无明显变化。山东地区塑编周内开工率在46.00%，与上周持平；江浙地区塑编开工率在59.00%，与上周持平。
BOPP：本周国内BOPP厂家平均开工率维持在60.81%左右，与上周变化不大。周内BOPP新单成交刚需为主，终端需求不甚乐观，临近周末成交略有好转。膜企多数排单周期较长，多数至八月中下旬，积极开工，交付前单。萧山华益，3条线正常生产；河北海伟一条线正常生产，一条线仍处于停工状态，开机时间未定。
国内聚丙烯主要下游开工率变化分析
四、聚丙烯市场产业链篇
原油：本周国际原油期货价格呈现震荡上行的走势，美布两油均价较上周环比大幅上涨。周内，国际原油价格延续涨势，投资者对疫情影响能源需求的担忧逐渐缓解，供应紧张及风险偏好上升为油价提供支撑。投资者预计在石油库存持续下降和疫苗接种率上升的推动下，整体原油需求将保持强劲，需求增长将超过新增供应。随着需求保持稳定，OPEC+增产40万桶/天不足以维持市场平衡，原油市场短期内仍将处于供不应求状态。此外，本周库存数据也为油价的上涨提供了支撑，EIA原油、汽油库存均超市场预期下降，需求旺季期间，原油去库存趋势仍有望保持。
丙烯：本周期亚洲丙烯市场高位偏弱运行。7月28日亚洲丙烯市场报盘在997-1005美元/吨CFR中国，FOB韩国在972-980美元/吨，较上周收盘微跌5美元/吨。周内，东北亚丙烯市场明确指引有限，上游卖方挺价意向不高，不愿意以低于1050美元/吨价格出售。然目前供应端相对宽松，且下游聚丙烯盈利欠佳，下游心态偏谨慎，入市积极性欠佳，多数在等待更明确的市场方向，下游买方意向价格跌至960-980美元/吨。周内，聚丙烯/丙烯价差由95美元/吨扩大至110元/吨。
国内聚丙烯产业链价格对比（单位：元/吨）
五、聚丙烯市场展望篇
综上，预计PP市场价格小幅反弹。期现基差走弱明显，中间商库存压力增加，近期原料价格整体低位震荡。下游厂家虽然处于淡季，但低原料成本下，观望心态稍有好转，存补库需求，同时，月底月初石化企业出厂价支撑成本，加之期货盘面低位反弹，现货止跌，预计PP市场价格有低位小幅反弹可能。
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