据聚丙烯估价显示，本周聚丙烯市场跌后小涨，周初盘面大幅下滑，上游库存及社会库存再度反弹，去库趋势放缓，低价未带动工厂集中采购，叠加短期油价波动较大，打击业者信心，价格大幅下跌。周三夜盘触底反弹，套保商询盘气氛活跃，但资源多在流通环节，炼化开单并未出现实质性好转。目前工厂库存偏低，短期震荡偏强盘面区间振幅变宽，提醒业者做好风险控制，PP 下跌空间有限，短期震荡偏强。
本周市场重要逻辑点
下周PP市场预测
近期国内聚丙烯装置检修集中，供应端暂无明显压力或暂支撑现货报盘。但下游工厂订单刚需为主，整体采购原料积极性有限，实际成交难有明显放量。预计近期 PP 市场多延续区间震荡为主。
一、聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场跌后小涨。周初聚丙烯期货走势不佳，石化及中油企业出厂价格承压下调，商家心态受到一定打压，现货交投滞缓，市场成交逐渐下移。后期 EIA 原油库存大幅下降，原油价格上涨，聚丙烯期货止跌反弹，现货报盘试探性跟进，市场询盘增多，商家心态乐观。然终端订单量尚可，采购多维持刚需，整体成交少量。截至收盘，拉丝主流报盘 8600-9000 元/吨，共聚主流报盘 8650-9200 元/吨。
2.国内聚丙烯期货分析
原油收盘大幅上涨，EIA 数据显示美国原油库存超市场预期大幅下降，此外，OPEC 与 IEA 两机构上调2021 年原油需求预期也利好油价，美国就业等经济数据利多，提振大宗商品市场。周三夜盘触底反弹，套保商询盘气氛活跃，但资源多在流通环节，炼化开单并未出现实质性好转。目前工厂库存偏低，短期震荡偏强盘面区间振幅变宽，提醒业者做好风险控制，PP 下跌空间有限，短期震荡偏强。两油库存仍低于去年同期，进口窗口持续关闭且出口增加有利于国内市场，新装置逐步投产供给逐步增加，PP 下游综合开工率基本平稳且下游部分制品持续降价。技术方面，均线系统来看，K 线上方 10 日均线压制。MACD 指标绿柱缩短；KDJ 指标低位向上。宝塔线出现做多信号。综上所述，PP2105 合约短线偏强震荡。预计波动区间在 8500-8800。操作上，建议低吸高抛，谨慎操作。
二、聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周国内聚丙烯检修损失量 7.42 万吨，较上周增加 0.57 万吨。本周暂无新增装置检修。周内广州石化一线恢复正常生产，长盛石化、济南炼厂、茂名石化三线计划近期重启。下周上海石化三条线存检修计划，预计下周聚丙烯装置检修损失量仍较高。
近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
三、聚丙烯需求篇
塑编：本周国内塑编行业平均开工率较上周持平，国内塑编平均开工率维持在 62.56%。据悉因周内原料价格承压走低，虽一定程度上促使塑编工厂利润窄幅提升，但另一方面塑编工厂整体订单较上周暂无新增，多数维持前期订单为主，因此利好利空博弈下，塑编业者心态平稳，大部分继续维持原有开工水平，因此本周国内塑编企业整体开工变化不大。山东地区塑编周内开工率在 55.00%，较上周持平；江浙地区塑编开工率在 72.00%，较上周持平。
BOPP：本周国内 BOPP 厂家平均开工率在 60.99%左右，较上周下调 0.75%，周内，抚顺石化一条线，因机器原因停车检修，4 月 13 日起开始检修，检修时长一周左右。BOPP 新单成交不畅，市场交投氛围冷清，累积订单日益交付，部分厂家已存在现货库存。
国内聚丙烯主要下游开工率变化分析
四、聚丙烯市场产业链篇
原油：上海原油期货主力合约呈现先抑后扬的走势，均价较上周环比下跌。周内前期，尽管 EIA 库存数据显示美国原油库存减少，但与此同时，成品油库存超市场预期大幅增加，这引发了对全球最大石油消费国美国需求下滑的担忧，国际油价在此期间走低，SC 原油价格也跟随下跌。此后，原油市场供需端均迎来利好，油价快速反弹。一方面，也门胡塞武装声称使用无人机向沙特发动攻击，中东地缘局势再次激化引发供
应担忧。另一方面，OPEC 与 IEA 两机构上调 2021 年原油需求预期。尽管疫苗问题仍然存在，但经济以及能源需求正在从疫情中复苏，这一观点提振油价在周内后期大幅走高。
丙烯：亚洲丙烯市场先抑后扬为主。4 月 14 日亚洲丙烯市场报盘在 1073-1079 美元/吨 CFR 中国，较上周收盘下调 15 美元/吨；FOB 韩国在 1058-1064 美元/吨，较上周收盘下调 25 美元/吨。周前期，因中国现货供应偏充裕，下游买家对进口货源询盘热情不高，买卖双方意向价差加大，业者观望情绪较强，现货报盘清淡。但周后期，台塑 1 号裂解临时停工，加之宁波金发意外停工，东北亚现货供应再度收紧，提振业者操盘信心，亚洲丙烯价格止跌上扬，但值得注意的是，中国下游聚丙烯延续疲软，下游买盘相对谨慎，追高热情有限。
国内聚丙烯产业链价格对比（单位：元/吨）
五、聚丙烯市场展望篇
综上，预计 PP 市场价格偏弱震荡。近期国内聚丙烯装置检修集中且进口到港资源整体偏紧，虽部分新装置存投产预期但放量仍需时日，短期供应端暂无压力。下游工厂订单跟进有限，现阶段观望接货为主，此外业者后市看空氛围偏重。综上虽供应端一定程度上暂可缓解市场压力，但需求欠佳且期货偏弱态势将持续牵制现货市场，预计近期 PP 市场易跌难涨，偏弱震荡为主。
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