据聚丙烯估价显示，周内聚丙烯市场区间震荡，周初期货走高提振，市场谨慎高报，同时“两会”预期向好，市场挺价心态居多。但终端企业订单不足，对高价原料抵触情绪浓厚，导致高价成交受阻，部分获利盘低价出售，令市场承压加重。拉丝主流报盘较上周涨 25-100 元/吨，共聚主流华南报盘较上周涨 50元/吨，华北及华东与上周持平。
本周市场重要逻辑点 下周PP市场预测 短期内资金面的带动将继续支撑现货报盘，但下游因高价格原料，工厂利润有限，其抵触情绪不减，实际成交欠佳；综合来看预计近期 PP 粒料市场呈区间震荡走势。 一、聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场区间震荡。周内 PP 期货指引有限，石化及中油出厂价格挺价居多，货源成本支撑尚在，现货市场报盘维持区间震荡。因前期原料价格涨势过快，下游用户抵触高价心理仍存，商家采购情绪一般，接单量改观不大，高位成交仍显乏力。后期新增扩能装置产量继续释放于市场，来自供应端的压力只增不减，需求弱势下加重业者观望情绪。截至收盘，拉丝主流报盘 9050-9500 元/吨，共聚主流报盘9200-9700 元/吨。
2.国内聚丙烯期货分析
3月3日受美国成品油库存大降及欧佩克+产油国可能在本周会议上不增产的预期提振，国际原油止跌反弹。近期两油库存虽然缓慢下降，但依旧维持中等偏高水平，供应面较 2 月底承压；3 月初石化及中油出厂价格坚挺，成本支撑下现货行情上涨缓慢。近期市场进口资源偏少，出口窗口持续打开，出口强劲一定程度上缓解了供应压力，整体看拉丝相对偏紧张，预计标品依旧维持紧平衡。期货处于拉升过程，现货贴水期货，虽下游开工稳中提升，但市场投机需求减弱，制品价格调涨缓慢，因此下游对原料高价抵触心理明显，需观察下游接单能力。预计近期 PP 粒料市场维持偏强上行，高价下货物成交速度放缓。目前价格水平尚为合理，中线看好疫情改善带来的经济复苏与美国经济刺激计划推动的大宗走势。技术方面，均线系统来看，K 线下方考验 10 日均线支撑。MACD 指标红柱缩短；KDJ 指标指偏空纠结。综上所述，PP2105 合约短线震荡，预计波动区间在 9200-9500。操作上，建议低吸高抛，谨慎操作。
二、聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周国内聚丙烯检修损失量 2.07 万吨，整体检修损失量较少。周内钦州石化、蒲城清洁能源装置重启。济南炼厂、长盛石化按计划进行大修，时长 50 天左右。青海盐湖装置暂无开工计划。下周广州石化二线、联泓新材料存检修计划，预计下周检修损失量将有增加。
近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
三、聚丙烯需求篇
本周国内塑编行业平均开工率在 49.11%，开工较上周小幅提高，幅度在 3.78%左右。周内原料价格因利好支撑有限多偏弱运行为主，故塑编行业利润呈向好趋势，加之目前塑编企业订单尚可，支撑企业开工小幅提升。但周后期，原料价格止跌反弹，塑编企业利润转弱牵制整体开工，故周内塑编开工上升幅度不大。故目前来看，塑编行业整体开工仍偏低位。山东地区塑编周内开工率在 42.00%，较上周上升 2.00%；江浙地区塑编开工率在 58.00%，较上周提高 6.00%。
BOPP：本周国内 BOPP 厂家平均开工率在 62.11%左右，与上周持平，周内无装置新增或检修。周内市场整体运行较好，厂家开工，积极交付前期订单。2 月 22 日，江苏丰远新装产线投产出膜，新线长 8.7 米，主产制袋膜。接下来，福融新材二线投产也值得关注。
国内聚丙烯主要下游开工率变化分析
四、聚丙烯市场产业链篇
原油：国际原油期货价格涨跌不一，美布两油均价较上周有涨有跌。周内，油价震荡下行，油价连日上涨后技术面面临一定回调压力。随着疫情的逐渐缓和，市场供需情况正经历调整，投资者正在权衡考量石油需求复苏与 OPEC 潜在的增产预期之间的关系。EIA 称截至 2 月 19 日当周美国除却战略储备的商业原油库存超预期增加，OPEC+产油国将在 3 月 4 日召开会议，市场密切关注 OPEC 会议相关消息，OPEC+会议后可能会增加全球的原油供应，以及市场担忧中国的原油消费放缓、疫苗的推进令疫情缓解，都令油价承压下滑。另一方面，尽管 EIA 称上周美国原油库存增加并且创历史高位，但是 OPEC+或将考虑维持产量不变而不是增产的消息提振油价。投资者正在权衡考量石油需求复苏与 OPEC 潜在的增产预期之间的关系。
丙烯：亚洲丙烯市场先扬后抑为主。3 月 3 日亚洲丙烯市场报盘在 1147-1155 美元/吨 CFR 中国，FOB韩国在 1107-1115 美元/吨，较上周同期收盘上涨 30 美元/吨。周初期，亚洲丙烯市场延续强劲态势，报盘宽幅走高，下游采买积极性较强，意向价格一度涨至 1120-1150 美元/吨 CFR 中国。但随着丙烯价格持续冲高，而下游聚丙烯行情延续疲软，成本压力逐步上升，原料采买积极性转淡，意向价格跌至 1110-1120 美元/吨。但因后期，中国 PDH 装置检修相对集中，且日韩丙烯需求提升，国际卖家并不急于出售现货丙烯，挺价心态不改，现货报盘维持在 1190-1200 美元/吨。目前基本面明确消息指引有限，业者谨慎观市，市场交投清淡。
国内聚丙烯产业链价格对比（单位：元/吨）
五、聚丙烯市场展望篇
综上，预计 PP 市场价格区间震荡。国际原油高位震荡及外围消息面或将继续支撑现货报盘，但目前聚丙烯期现基差偏弱间接牵制市场。需求方面虽因小旺季带动下游工厂需求存好转预期，但受制于高价格原料利润有限，其抵触情绪不减，实际成交欠佳；供应面因检修企业增加或将缓解市场压力。综合来看预计近期 PP 市场呈区间震荡走势。
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