据聚丙烯估价显示，周内聚丙烯市场价格震荡回落，因各地限电及环保政策影响，下游陆续停工影响原料采购。中油及石化销售难度加大，陆续下调出厂价。新增扩能装置放量，市场供需压力逐步凸显，业者看空低报增多。但生产企业库存中等偏低且海外 PP 价高影响，暂时缓解市场快速下跌压力。拉丝主流报盘较上周跌 50-200 元/吨；共聚主流报盘较上周跌 150-300 元/吨。
本周市场重要逻辑点
下周PP市场预测
下游行业订单较前期转淡，采购周期有所延长或暂缓，观望为主，入市积极性不高。基本面支撑仍显不足，但受月底行情支撑，预计短期 PP 市场低位震荡。
一、聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场震荡下跌。周初 PP 期货早间开盘走高，现货报盘窄幅波动；自周二起，市场全面走弱，石化及中油企业降价出货，贸易商报盘积极性明显下降，询盘相对稀少；下游用户谨慎备货，基本维持刚需采买，市场交投短期放量不足；多方利空因素作用市场，去库存速度逐渐放缓；临近周末，期货虽现飘红迹象，但商家让利出货现象仍存，市场成交氛围有限，实盘商谈。截至收盘，拉丝主流报盘8150-8400 元/吨，共聚主流报盘 8550-9300 元/吨。
2.国内聚丙烯期货分析
由于担心英国变异新冠病毒的传播，世界上已经有 40 多个国家和地区发布了英国旅行禁令，引发了市场对经济复苏放缓的担忧，引起金融市场抛售潮，欧美主要股指下跌，非美货币暴跌，黄金白银波动剧烈；美国就 9000 亿美元新冠纾困法案达成协议，为政府提供资金并提供长期的新冠救助，这是美国历史上规模第二大的刺激协议，仅次于今年 3 月的 2.2 万亿美元，但新冠疫情压制了该利好。北方环保严查和南方限电压制部分下游企业生产，导致近期石化去库速度放缓。前期驱动 PP 价格上行的主要因素出现边际转弱，在供应维持高增速的背景下，需求未能维持高增速，PP 由前期的供需两旺转向供增需减。PP 需求总量短期尚能维持，但增量有限，边际出现转弱迹象，PP 价格在高位面临较大压力，后市大概率呈现逐步走弱态势。技术方面，K 线下方考验 40 日均线支撑。KDJ/MACD 指标偏空整理。宝塔线出现做多信号。薛斯通道来看，下方考验 8132 附近支撑。综上所述，PP2105 合约短线偏空震荡。预计波动区间在 8300-8600。操作上谨防反弹行情出现，建议低位轻仓短多。
二、聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周国内聚丙烯装置检修损失量 2.8 万吨，周内武汉石化老装置和中韩石化两线按计划正在重启，燕山石化一线短停后恢复生产。云天化、独山子小乙烯装置持续停车。下周目前暂无检修计划，检修损失量将有减少。
近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
三、聚丙烯需求篇
塑编：本周国内塑编行业平均开工率较上周降低，截至目前下降至 44.00%。据悉华北地区冬季环保督查以及华东地区限电政策进一步升级导致华北地区部分小型塑编工厂停工，华东塑编企业也有不同程度的降负现象。另一方面山东及江浙地区原料价格仍偏高，塑编企业利润一般，加之临近年底且部分地区疫情反复，终端订单跟进有限故本周开工率下降明显。山东地区塑编周内开工率在 40.00%，较上周降低 5.00%；江浙地区塑编开工率在 49.00%，较上周降低 3.00%。
BOPP：本周国内 BOPP 厂家平均开工率在 59.87%，较上周减少 0.25%，影响本周开工率的主要因素是北方环保及南方限电问题，17 日起，伊美停线一条，预计时长 15 天，北方因环保问题，有一厂家停机一周。关于新装置，江苏丰远新增 8.7 米生产线将在 12 月底投产；福建福融辉新线投产计划或延迟至 2021 年 3月。
国内聚丙烯主要下游开工率变化分析
四、聚丙烯市场产业链篇
原油：国际原油期货价格震荡上行，美布两油均价较上周均有所上涨。周内，前期，EIA 库存下降带来的利好仍在发酵，加之美国达成刺激计划以及随着疫苗推出需求前景收到提振，原油延续此前涨势。欧盟各国与此前发现新冠病毒变异株的英国达成和解，法国与英国也恢复了交通往来，市场风险情绪有所好转也缓解了油价的利空压力。另一方面，英国首相约翰逊此前发表全国讲话，证实了变异新冠病毒的存在，并下达了伦敦的封锁禁令，与此同时，欧盟多国相继宣布关闭边境、停飞往返英国航班等措施，应对新冠病毒新变种。欧美疫情严峻形势再度打击了市场乐观情绪，随着假期临近，投资者担心英国和其他欧洲国家收紧限制措施可能会阻碍全球经济复苏及其对燃料的需求。俄罗斯方面或将支持进一步提高石油产量的消息也加重了油价的下行压力。
丙烯：本周期亚洲丙烯市场僵持偏弱运行。12 月 23 日亚洲丙烯市场报盘在 998-1004美元/吨 CFR 中国，FOB 韩国在 953-959 美元/吨，较上周收盘持平。近期国内丙烯市场陷入僵持，随着乐天、泰光复工，后期 LG 及 SK 存复工计划，进口货源供应将持续增加，中国买家谨慎观市，上周开始美金现货报盘持续下滑。今日本周，随着双旦假期临近，市面美金报盘逐渐减少，加之前期价格迅速下滑，出货有所好转，本周现货报盘出现小幅回暖迹象。目前市场的焦点仍在 2021 年合约上，中国买家并不急于采购现货丙烯，多数在等待更加明朗的市场走向。12 月 22 日台塑发布 1 万吨丙烯招标，预计将在 2021 年 1 月装船，目前尚未有最后结果。
国内聚丙烯产业链价格对比（单位：元/吨）
五、聚丙烯市场展望篇
综上，预计 PP 市场价格低位震荡。近期两油出厂价陆续下调，市场资源成本支撑减弱，报价走低，期货虽有反弹，但提振市场有限，主流价格低位整理。下游行业订单较前期转淡，采购周期有所延长或暂缓，观望为主，入市积极性不高。基本面支撑仍显不足，但受月底行情支撑，预计短期PP 市场低位震荡。
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