据聚丙烯估价显示，周内聚丙烯市场区间震荡，周初市场期货支撑不足及两油库存高位，拖累市场报盘，同时新增扩能装置低价货源冲击市场，加剧市场价格下行压力。但外盘价挺且国内石化厂价力挺，暂时延缓跌势。拉丝主流报盘较上周降 50-100 元/吨；共聚主流报盘较上周降 25-150 元/吨。
本周市场重要逻辑点
下周PP市场预测
期货冲高回落，部分资源小幅让利报盘，成交可谈。下游工厂按需采购，但业者信心不足，预计近期PP 市场高位回落。
一、聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
周内聚丙烯市场弱势运行。周初聚丙烯期货开盘连续下滑，中石化及中石油部分出厂价格跟随走低，商家悲观情绪蔓延，市场主流报盘连续下探。下游工厂抵触高价原料，致使库存消耗缓慢，整体询盘力度弱，偏空气氛不断弥漫。临近周末，现货利好指引难现，市场观望气氛浓郁，贸易商随行出货，观察市场反应，实盘成交偏向低价资源。截至收盘，拉丝主流报盘 7900-8250 元/吨，共聚主流报盘 8050-8600元/吨。
2.国内聚丙烯期货分析
EIA 报告显示，美国最大的石油存储中心库欣的库存连续第五周增加，库存规模自 5 月份以来首次超过6000 万桶，另外上周国内汽油库存增加了 190 万桶，是 5 月份以来的最大增幅；驾车出行淡季，燃油库存增加和需求低迷的状况可能进一步恶化；新冠感染病例增加以及旅行限制明显对石油需求不利，短期难以改善甚至更糟。石化聚烯烃库存去库仍较快。进口窗口持续打开，后续有供应增加压力；PP 开工率高企，拉丝开工率逐渐恢复带来压力。新装置第四季度逐步投产供给会逐步增加，PP 下游开工稳中略升。技术指标方面，KDJ 指标形成死叉后继续向下发散，MACD 指标绿柱伸长，显示空方力量占据主导地位。预计短期内PVC 期货维持偏弱震荡为主，关注下方 6600-6700 一线支撑。操作上，建议高抛低吸，谨慎操作。
二、聚丙烯供应篇
1.本周聚丙烯企业开工分析
本周国内聚丙烯装置检修损失量 3.93 万吨。周内武汉石化、中韩石化装置按计划开始检修。大唐多伦一线、广石化二线、中原石化二线等装置周内已重启。锦西石化、洛阳石化二线预计 10 月底 11 月初重启，未来华中地区检修相对集中。
近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
三、聚丙烯需求篇
塑编：本周国内塑编行业平均开工率较上周小幅提升，国内塑编平均开工率提升至 57.22%。周内山东及江浙地区原料价格较前期有所回落，促使塑编企业利润窄幅好转；其次国内经济形势良好且塑编市场仍处在传统需求旺季，企业整体订单跟进尚可；利润可观及终端需求一定程度均支撑着塑编工厂的开工。山东地区塑编周内开工率在 55.00%，较上周提高 1.00%；江浙地区塑编开工率周内为 60.00%，与上周持平。
BOPP：本周国内 BOPP 厂家平均开工率在 60.15%，较上周上调 0.63 个百分点。10 月份膜厂检修装置偏少，需求端给予利好支撑，整体开工负荷率大幅上升，具体来看，目前萧山华益 1 条线正常生产，河北海伟1 条线仍处于检修过程中，短线来看，膜厂累积订单充足，成品库存较少，利润维持较高水平，在此情景下，膜厂近期产线检修偏少。
国内聚丙烯主要下游开工率变化分析
四、聚丙烯市场产业链篇
原油：NYMEX 主力合约原油价格在当周（10.15-10.21）主流运行区间为 40.03-41.46 美元/桶。当周提振油价的主要因素，一是美国原油库存持续两周下降；二是 OPEC+减产协议履行率 9 月份达到 102%，为 5月以来的最高水平；三是产油国重申了对减产协议的承诺。当周打压油价的主要因素，一是美国汽油和馏分油需求下降；二是利比亚原油产量逐渐恢复；三是全球感染新冠病毒人数激增，燃料的需求走疲；四是欧洲开启新一轮封锁，多国再次严控疫情流行。截至 21 日，WTI 报收 41.03 美元/桶，环比基本持平；截至 21日当周，WTI 的均价为 40.83 美元/桶，环比上涨 0.51 美元/桶或 1.27%。
丙烯：本周期，亚洲丙烯市场窄幅上推为主。10 月 21 日亚洲丙烯市场报盘在 918-924 美元/吨 CFR 中国，FOB 韩国在 883-889 美元/吨，均较上周收盘上涨 5 美元/吨。因东北亚部分工厂重启的延迟，供应仍然吃紧，下游补库需求提供支撑，周初亚洲丙烯市场报盘小幅上推。但随着市场价格持续推高，买家对进口货源持谨慎态度，买卖双方让利意愿不高，市场谈判陷入僵局，交投稍显清淡。而周内山东丙烯市场弱势下滑，下游观望情绪较浓，聚丙烯/丙烯价差由周初的 60 元/吨小涨至 70 美元/吨，但仍低于标准盈亏价差，中国买家对进口现货询盘热情不高，市场新报指示性价格有限。
国内聚丙烯产业链价格对比（单位：元/吨）
五、聚丙烯市场展望篇
综上，预计 PP 市场价格区间整理。近期两油库存相对高位，但货源成本支撑维稳，商家观望报盘，期货震荡盘整，对价格指引作用有限。需求面，下游行业订单有限，金九银十逐步进入尾声，基本面支撑有限，但受月底行情影响，预计 PP 行情区间整理。
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