聚烯烃内外需分化最大隐患仍在

发布时间：2020-07-27 11:17:19

来源：塑米城

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2020年疫情突如其来，中国经济遭遇前所未有的影响，尽管中国最早取得抗疫胜利，但是防疫进入常态化，经济社会生活尚未能百分百恢复正常。聚烯烃市场内外需持续见好，聚烯烃市场价格自3月底以来上升幅度35%左右，6月份内需突变，同时中美关系继续恶化，外需的“炸雷”时时都在，需要时时警惕。

一、物流和仓储总体继续向好新冠疫情的影响仍在货运、客运恢复依旧在路上

2020年6月份中国物流业景气指数为54.9%，较上月回升0.1个百分点；中国仓储指数为50.7%，较上月回升0.3个百分点。其中物流业景气指数继续保持平稳回升的态势。从行业看，物流各细分行业指均保持在扩张区间，其中，铁路运输业、道路运输业和水上运输业业务总量指数明显回升。仓储指数继续小幅回升，连续四个月保持在荣枯线上，在国内大部分地区疫情稳定、市场需求回升的带动下，企业生产活动上升，采购较前期有所增加，商品周转效率进一步提高，库存水平继续下降，但下降势头有所放缓。

如图所示，2020年6月份货运量同比持续走好，2月份触底反弹，5月份同比转为正值，6月份同比增幅3.9%。分项下看，铁路货运量表现最好，其在1月份同比减少1.2,4月份同比减少2.6%，其余同比均是正增幅，6月份同比增幅达到7%，基本恢复到正常区间。其次公路货运量，6月份同比增幅4%，已经接近恢复到正轨，其1-4月份连续四个月负增长。水运和民航货运虽然边际见好，但恢复仍不理想，同比仍是负增长。

从累计同比上看，2020年1-6月份货运量累计同比减少7.8%，仍未恢复到正常增速，显示疫情在前几个月积累的货运经济“大坑”，短期难以修补完成，因此我们更多参考单月变化情况。分项下表现较好的还是铁路运输累计同比增加1.9%，而公路运输同比减少9%，如图所示，水运和民航运同比仍是较大幅度的负值。

客运量反应人们外出活动情况，由于中国防疫进入常态化，日常活动大幅减少，同时也影响着消费，目前看餐饮住宿、体育旅游、影视娱乐等行业仍旧受疫情影响。6月份客运量同比减少43.7%，分析下，各项客运量同比减幅均在45%左右。

1-6月份客运量累计情况看，尚未恢复大去年的一半，客运量累计同比减少54.8%，各个分项同比减少均在55%左右。可见人们外出活动减少量相当大，目前防疫常态化下客运企业短期难以见好。

二、港口外贸向好领先国内市场塑料制品出口稳步提升

从全国港口货物吞吐量上看，2月份触底后持续向好，4-6月份连续三个月同比正增长，回到正常增长区间。1-6月份全国港口货物吞吐量累计增长0.6%，距离去年正常区间还有一段距离，疫情的影响短期难以消除。

全国港口吞吐量分项上看，外贸好于内贸。其中6月份外贸吞吐量同比增长8.4%，单月看回到正常区间，1-6月份外贸吞吐量累计同比增长2.2%，这个数据也是相当不错的，基本回到去年波动区间内。而沿海港口货物吞吐量上，1-3月份都是负增长，6月份同比增长7.6%，超过去年的增幅，但是1-6月份累计同比增长仅仅0.1%。

塑料制品出口上看，逐月向好，由于2020年公布的是金额数据，单月同比上都两位数的增幅，而累计增幅上看前四个月都是负增长，5月份转正，1-6月份累计同比增长达到7.2%。可将上半年塑料制品出口总体情况尚可，特别是3月份之后国内疫情得以控制之后复工复产推进，外需有力地支撑了国内聚烯烃市场。

三、内需突变外需仍存不确定性是聚烯烃市场较大的隐患

内需我们看塑料制品的产量情况，外需看塑料制品出口。塑料制品产量同比下降幅度较大。塑料制品产量654.8万吨，同比减少4.8%，同比增幅较上月大幅减少14%（上月同比增幅9.2%）。1-6月份塑料制品累计产量3176.8万吨，同比减幅9.6%，累计增幅同比突然减小，也对应了塑料制品产品在6月份大幅度减少所致。

塑料制品出口作为聚烯烃最大的外需，受制于外贸情况。中美关系持续恶化，给塑料制品出口带来负面影响，特别是美国是中国塑料制品主要出口地之一。上述已经显示，塑料制品出口持续走好，暂时没有出现大幅减少情况。但是塑料制品出口主要国家和地区是是美国、欧盟。中美关系的恶化将是中美贸易商最大的隐患。美国作为世界上最强大的军事大国、经济大国和先进医疗大国，借新冠疫情甩锅中国，疫情仍在美国热点地区蔓延，而在中国仅仅偶发，美国扛起冷战的大旗，大搞意识形态战争，无底线的压制中国，无所不用其极，大大加剧地缘政治风险。