据聚丙烯估价显示，周内聚丙烯市场低位震荡上移，主因月底两油库存消耗且下游企业适量补仓，支撑市场报盘趋高。但多数业者对节后市场担忧犹存，且节后进口低价货源不断涌入国内市场，将对国内市场产生冲击，加剧市场看空情绪。拉丝主流报盘较上周涨 200-400 元/吨；共聚报盘较上周涨 75-200 元/吨。
本周市场重要逻辑点
下周PP市场预测
一、聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本周聚丙烯市场先涨后维持区间整理态势。周初中石化及中石油出厂价格连续上涨支撑，市场看涨气氛渐浓。同时月底将至，市场流通货源偏紧，现货攀涨态势延续。然下游厂家对于高价货源询盘一般，刚需采购居多，实盘成交难以放量。临近五一小长假，业者多离市观望，入市操作积极性偏低，市场交投放缓；但受两油出厂价格支撑，市场暂无大跌担忧，短期内维持区间整理走势。截至收盘，拉丝主流报盘7250-7700 元/吨，共聚主流报盘 7400-8000 元/吨。
2.国内聚丙烯期货分析
受疫情影响，全球经济表现低迷，IMF 下调全球 GDP 增速预测对市场信心形成打压。从基本面看进口资源存在利润不断流向国内，同时国内拉丝排产比例提高，供应压力不容忽视。疫情影响下，出口企业订单萎缩明显，内销价格偏高挤压下游利润，开工率下滑，需求处于偏弱格局。上游降库顺利，场内拉丝现货较为紧缺，加之五一小长假临近，下游有少量补库需求，场内整体报价窄幅盘整，拉丝价格小幅上行为主。均线系统来看，K 线下方考验 10 日均线支撑；MACD 指标红柱略增长；KDJ 指标偏空纠结。综上所述，PP2009 合约短线震荡。预计波动区间在 6800-7100。操作上，建议前期多单获利。
二、聚丙烯供应篇
本周国内聚丙烯装置检修损失量为 4.55 万吨，较上周减少 0.96 万吨，降幅 17.4%。检修主要集中在西北和华南地区。周内中海壳二期、福建联合、钦州石化装置陆续重启。延安炼厂、神华榆林、独山子石化一线仍维持停车。后期 5 月份镇海炼化、天津联合、天津中沙、神华宁煤煤制油等存检修计划，一定程度缓解供应面压力。
近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
三、聚丙烯市场产业链篇
原油：国际原油期货呈现宽幅震荡走势，美布两油均价较上周涨跌不一。周内，导致油价形成利好支撑的主要因素是地缘冲突的加剧与减产协议即将落地带来的市场情绪提振。美伊两国地缘摩擦存在升温风险的预期，受此影响，原油价格在周内初期反弹上涨。其次，规模高达 970 万桶/日的 OPEC 新减产协议即将于 5月初落地执行，且根据市场消息，已有部分国家已经公布了在 5 月期间逐步放松封锁措施并重启经济活动的计划，这在一定程度上减轻了原油市场的供需两端的利空压力，在周内给原油价格提供了支撑。此外，尽管美国原油库存仍然上涨，但涨幅低于市场预期也令多头情绪获得一定提振。但另一方面，投资者普遍认为全球范围内闲置原油存储空间紧缺的局面在短期内难以缓解，当前原油市场供过于求的局面正令全球闲置石油储存空间短缺的状况进一步加重，OPEC 减产幅度仍然低于市场预期，在疫情不见明显好转的当下，按照目前的石油资源累库情况，即使在实施了新版减产协议后，全球原油仓储能力仍有在 6 月份出现见顶的可能性，这一预期也令当前油价仍面临巨大的下行压力。
丙烯：本周期内，亚洲丙烯市场止跌小涨。4 月 29 日亚洲丙烯市场报盘在 682-690 美元/吨 CFR 中国，较上周收盘上调 30 美元/吨；FOB 韩国在 632-640 美元/吨，较上周收盘上调 30 美元/吨。主因石脑油价格持续上涨，加之乙烯价格低位，韩国国内油制装置开工出现下滑，同时中国国内 PDH 工厂停工集中，现货供应偏紧推高了指示性报价，中国买家购买进口现货热情良好。近期中国聚丙烯需求再度好转，开工热情回升，加之五一小长假临近，原料丙烯采购热情升温。但聚丙烯与丙烯价差在持续收窄，由周初的 115 美元/吨缩小至 95 美元/吨，远低于 150 美元/吨的盈亏平衡价差，下游入市补货仍相对谨慎。
国内聚丙烯产业链价格对比（单位：元/吨）
四、聚丙烯需求篇
塑编：本周国内塑编行业平均开工率与上周持平，国内塑编平均开工率维持在 57.78%。本周国内塑编企业整体开工无明显变化，主因周内山东地区原料价格走势偏强，且塑编工厂订单尚未跟进，企业利润萎缩，故当地塑编企业开工难以提升；江浙一带因塑编工厂多数制品销售难度大，企业利润难以保持，整体开工维持正常水平。山东地区塑编周内开工率在 52.00%，较上周持平；江浙地区塑编开工率周内为 65.00%，较上周持平。
BOPP：本周 BOPP 厂家平均开工率在 51.52%左右，开工较上周上调 1.27%，周内中山永宁检修结束，开工较前期有所增加，五一小长假来临，下游刚需备货结束，新单跟进不足，为缓解供需矛盾，部分厂家停工降负荷，预计下周厂家开工率或将小幅下行，浙江凯利两条线轮流检修，大连凯威两条线轮流检修，盘锦金田一条线检修，桐城金田两条线轮流检修，江苏双良一条线检修，萧山华益一条线检修。
国内聚丙烯主要下游开工率变化分析
五、聚丙烯市场展望篇
沪公网安备 31011502005575号
