聚丙烯市场周报（2020.01.10-01.16 ）

发布时间：2020-01-17 14:24:37

来源：塑米城

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据聚丙烯估价显示，本周聚丙烯市场整理为主。春节假期临近，下游工厂陆续放假，中间商回笼资金，操盘积极性不高。原油回落明显，成本面支撑松动。本周，拉丝报盘主流趋稳，共聚货源报盘较上周回落 50-100 元/吨。

本周市场重要逻辑点

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下周PP市场预测

近期下游厂家补库需求逐步趋弱，浙石化等新装置试产顺利，但丙烯及甲醇价格高走，PP 成本支撑增加，我们认为聚丙烯价格继续僵持整理。

一、聚丙烯市场篇

1.国内聚丙烯市场分析

本周聚丙烯市场震荡下行，局部小涨。周初聚丙烯期货偏强运行，现货个别市场资源跟进小幅调涨，然而中石化/中石油仍以降库为主，部分厂家下调出厂价。春节假期将至，下游工厂放假增多，原料采购力度暂缓，询盘气氛略显冷清，市场交投逐渐停滞。目前商家多根据自身货源情况报盘，积极出货，整体成交依旧寥寥，难有乐观可言。截至收盘，拉丝主流报盘 7250-7750 元/吨，共聚主流报盘 8100-8700元/吨。

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2.国内聚丙烯期货分析

美伊战事并未扩大，原油价格承压下滑，周末中美签订第一阶段贸易协定，将有助于油价企稳。本周期价跌幅明显，盘中触及 7500 元关口，退市工厂增多，现货市场交投气氛转淡明显，限制期价反弹空间。随着期货连续下跌，现货市场重新回归弱势格局。技术方面，均线系统来看，K 线上方诸多均线压制。MACD指标红柱缩短；KDJ 指标继续向下发散。综上所述，PP2005 合约短线延续弱势，预计波动区间在 7400-7600。操作上建议空单持有。

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二、聚丙烯供应篇

1.本周聚丙烯企业开工分析

本周国内聚丙烯装置较上周有所增加，周内检修损失量 2.59 万吨，较上周（2.07 万吨）增加 0.51 万吨。东莞巨正源两条线轮流检修，计划近期开启。宁波台塑大线 8 日计划检修，预计本周末重启。北海炼化周内临时停车，现已重启。

近期国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总

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三、聚丙烯需求篇

塑编：本周国内塑编行业平均开工率较上周下滑 21.66%，国内塑编平均开工率维持在 28.67%。本周国内塑编行业整体开工大幅下滑，山东地区塑编行业主因春节假期临近，大部分塑编企业已经停工放假，导致当地整体开工下挫明显；江浙地区塑编行业本周开工亦下滑明显，受春节假期影响，多数工厂停工且工厂订单基本结束，整体开工大幅度下降。山东地区塑编周内开工率在 26.00%，较上周下降 19.00%；江浙地区塑编开工率周内为 32.00%，较上周下降 25.00%。

BOPP：本周 BOPP 厂家平均开工率在 58.50%左右，较上周下调 0.24%，因年底临近，终端需求接近尾声，个别厂家已经停机，周内开工较前期有所下滑，据了解，膜厂将在 22 号放假，预计下周厂家开工将大幅下行，河北海伟一条线检修，浙江凯利两条线，轮流检修，抚顺石化停工检修，暂无开工计划，浙江海滨一条线检修。

国内聚丙烯主要下游开工率变化分析

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四、聚丙烯市场产业链篇

国际原油期货价格整体呈现下行走势，美布两油均价较上周大幅下跌，周内中东局势的缓和令油价面临巨大的下行压力，除美伊关系外，以下因素也令油价承压：其一，原油需求前景仍旧不佳，当前原油市场的需求增长缓慢。国际能源署预计原油需求增长仅略高于 100 万桶/日。与此同时，今年全球原油市场供应将保持充足，并可能出现约 100 万桶/日的供应过剩情况；其二，EIA 库存数据整体利空，虽然上周美国原油库存降幅大于预期，但成品库存全线攀升，美国国内原油产量增加 10 万桶至 1300 万桶/日，再创纪录新高。另一方面，1 月 15 日，中美签署第一阶段经贸协议。美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺，实现加征关税由升到降的转变。这一消息在一定程度上缓解了市场对于经济前景的悲观预期，为油价提供了支撑。

本周期内亚洲丙烯市场持续上推，1 月 15 日亚洲丙烯市场报盘在 877-885 美元/吨 CFR 中国，较上周同期收盘上涨 30 美元/吨，FOB 韩国在 847-855 美元/吨，较上周同期收盘上涨 30 美元/吨。由于近期日韩裂解开工持续下滑，加之部分 PDH 工厂降负或检修提前，亚洲丙烯市场现货供应偏紧，不断推升市场指示性报价，因现货供应紧张，报价相对偏少。虽然供应面利好支撑市场报盘上推，但下游需求疲弱，打击业者信心。聚丙烯与丙烯间的价差有 50 美元/吨跌至 25 美元/吨，远低于 150 美元/吨的标准盈亏价差，中国国内聚丙烯开工也开始出现回落。预计短线亚洲丙烯市场维持高位整理为主。

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