本周市场重要逻辑点

下周PE市场预测

下周，国内聚乙烯塑料市场趋于稳定。本周适逢月底，国内聚乙烯市场延续弱势下滑。石化出厂价格零星调整，中间商积极出货，进口低价产品对市场价格有一定冲击，终端生产企业心态谨慎，维持刚需小单为主。下周进入 11 月份，年底新增产能释放对市场供应面压力增加，部分下游需求有所转淡，但月初石化出厂价格或调整有限，对成本面存在支撑，且今年两油石化库存低于去年同期，市场涨跌僵持，预计下周聚乙烯市场趋于稳定。

一、聚乙烯市场篇

1.国内聚乙烯市场分析

本期（10 月 25 日至 10 月 31 日），国际原油上涨，线性期货弱势震荡，临近月末，虽然部分货源供应收紧，但中间商及下游观望，市场成交不温不火维持刚需，行情稳定为主，部分产品报价依然小幅下滑。本周四，华北高压普通膜料主流 7900-8300 元/吨，低端较上周持平，高端降 50 元/吨，国产线性主流报价 7200-7450 元/吨，低端较上周降 50 元/吨，高端较上周持平，燕山周边 1C7A 报 8450-8500 元/吨，较上周持平。

本周低压市场价格窄幅收缩，月底部分货源偏紧，商家心态谨慎，下游按需采买，成交平平。截止本周四华东低压拉丝 5000S 主流报 7600-8350 元/吨，价格较上周低端降 50 元/吨，高端涨 50 元/吨；注塑主流报 7400-7600 元/吨，较上周低端稳定，高端降 200 元/吨；中空 5502 主流报 7800-8000 元/吨，较上周低端降 100 元/吨 ，高端降 100 元/吨；膜料主流报 8150-8300 元/吨，较上周稳定。10 月 31 日低压指数 7959，较 10 月 24 日降 63，降幅 0.79%。

2.国内聚乙烯期货分析

连塑 L2001 合约今日开盘 7270，最低价 7250，最高价 7295，收盘价 7290，与前交易日相比，跌 5 或0.07%，结算价 7275，昨结价 7295，盘面资金流出 1476 万元。连塑 L2001 合约偏弱震荡，小量减仓后收长下影小阳线，指标方面来看，上方五/十日线形成死叉后开口向下发散，压制 K 线明显，连塑短期上行动力不足；小时线方面，下方均线支撑，MACD 指标红柱小幅变长，预计短线连塑存上探可能，但考虑基本面表现一般，预计上行幅度有限。

二、聚乙烯供应篇

1.本周聚乙烯企业开工分析

本周国内 PE 装置检修损失量约 2.34 万吨，较上周损失量减少 0.65 万吨。周内齐鲁石化低压、神华包头全密度装置都已重启；中沙天津线性、内蒙古久泰全密度、茂名石化老高压故障停车中；燕山石化老高压二线停车中修；上海金菲低压、广州石化全密度装置停车大修，预计 11 月初开车。预计，下周国内 PE供应有所减少。

近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚乙烯需求篇

1.国内农膜市场分析

本周，国内各主要市场农膜产品均价环比小幅下滑。周初，PE 市场行情延续弱势，部分农膜厂家随行下调价格。周内，PE 原料价格受期货小幅反弹的带动后企稳，PE 市场周内交投清淡，下游农膜需求在霜降后逐渐放缓，厂家新增订单量有所减少，库存一般，按需采购为主。周内厂家价格多维持稳定的同时积极关注原料行情走势发展。

截至本周四，山东地区双防膜主流价格 9400-9700 元/吨，较上周末低价下跌 100 元/吨。华东地区双防膜主流价格在 9700-9800 元/吨，较上周末价格不变。华南地区双防膜主流价格在 9400-9800 元/吨，较上周末低价下跌 100 元/吨。山东地区地膜主流价 8200-8500 元/吨，较上周末低价下跌 100 元/吨。

中国农膜重要生产企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周农膜企业开工分析

本周全国农膜整体开机率在 56%左右，较上周下降 2 个百分点。霜降后各地农膜市场下游需求逐渐放缓。PE 市场交投氛围清淡，周内 PE 原料价格延续下行后窄幅整理为主。华北部分地区受环保严查的影响，部分农膜厂家新增订单量有所减少，装置负荷小幅下滑。

山东地区农膜开机率在 66%左右，较上周下降 1 个百分点；周内，受霜降后棚膜需求减少的影响，农膜厂家反映整体上订单较前期有所减少，订单跟进较往年偏弱。加之受环保政策要求错峰生产的制约，小型厂家阶段性开工为主，大型企业排产以完成前期累积订单为主，装置负荷小幅回落，目前产出以白膜及部分地膜和双防膜为主。华东地区农膜开机率在 60%左右，较上周下降 1 个百分点；区域农膜需求相对稳定，终端购入意向尚可，大型厂家处于生产高峰阶段，高位开工中。华南地区农膜开机率在 50%左右，较上周下降 1个百分点，终端需求逐渐跟进，大厂订单尚可，区域整体开机量相对稳定，厂家产出以白膜和部分功能性膜料为主。各地区地膜企业订单稀少，多停工或阶段性开工为主。

主要地区农膜生产企业开机率对比

四、聚乙烯市场产业链篇

NYMEX 主力合约原油价格在当周（10.24-10.30）冲高后回落，主流运行区间为 56.66-55.06 美元/桶。对油价起到提振作用的，是中东局势的不稳定，令市场担忧情绪升温。对油价起到打压作用的，一是中美贸易紧张局势可能缓解；二是欧佩克和减产同盟或继续控制原油产量。对油价起到打压作用的，一是美国原油库存增加；二是分析师质疑对 OPEC+的减产；三是中国经济数据不佳引发市场对石油市场需求的担忧。

预计下周（10.31-11.6），WTI 或进入震荡阶段，中美贸易谈判的进展及 OPEC+能否扩大减产规模还存在着未知数，这将令油价处于观望等待状态。以 WTI 为例，预计下周的主流运行区间在 54-57（均值55.5）美元/桶之间，环比下跌 0.36 美元/桶或 0.64%。

本周，亚洲乙烯市场清淡持稳。由于东北亚地区乙烯供应依然充足，且业者对于市场预期依然偏弱，场内整体买盘意向低迷。听闻周内部分报盘与意向价位差距较大，鲜有成交，市场整体僵持。东南亚地区供应依然偏紧，价格亦保持稳定。另外，虽然美国价格走低，但美亚套利窗口继续关闭。至周三收盘，FD美国海湾价格在 476 美元/吨左右，加上 400 美元/吨的运费，价格在 876 美元/吨，比 CFR 东北亚乙烯价格还要高近 200 美元/吨。

国内聚乙烯生产原料主要市场价格对比（单位：元/吨）

五、聚乙烯市场展望篇

综上，预计下周聚乙烯塑料市场趋于稳定。本周适逢月底，国内聚乙烯市场延续弱势下滑。石化出厂价格零星调整，中间商积极出货，进口低价产品对市场价格有一定冲击，终端生产企业心态谨慎，维持刚需小单为主。下周进入 11 月份，年底新增产能释放对市场供应面压力增加，部分下游需求有所转淡，但月初石化出厂价格或调整有限，对成本面存在支撑，且今年两油石化库存低于去年同期，市场涨跌僵持，预计下周聚乙烯市场趋于稳定。