本周市场重要逻辑点

下周PE市场预测

下周，国内聚乙烯塑料市场延续弱势。本周国内聚乙烯市场先涨后跌，周初受中美贸易谈判，贸易关系缓和，期货上涨支撑市场气氛好转，石化出厂价格调涨，市场跟涨报盘小幅走高，交投气氛有所好转，但周二后，期货转跌，市场气氛降温，石化库存消耗缓慢，部分出厂价格下调，市场主流价格下滑。下周部分地区价格或继续下调为主，预计聚乙烯市场延续弱势。

一、聚乙烯市场篇

1.国内聚乙烯市场分析

本期（10 月 11 日至 10 月 17 日），国际原油震荡整理，线性期货走势疲软，现货行情先涨后跌，周初受中美谈判缓和利好支撑，大宗商品价格向上修复。PE 库存消化后小幅拉升，但下游坚持刚需采购，周中起再转疲软，价格下滑，周四跌幅加深。本周四，华北高压普通膜料主流 7900-8400 元/吨，较上周持平，国产线性主流报价 7250-7550 元/吨，较上周涨 100-200 元/吨，燕山周边 1C7A 报 8500-8550 元/吨，较上周跌 100 元/吨。

本周低压市场价格继续下探，期货低位震荡，商家心态谨慎偏空，成交弱势。截止本周四华东低压拉丝 5000S 主流报 7650-8450 元/吨，价格较上周低端降 150 元/吨，高端降 250 元/吨；注塑主流报 76007900 元/吨，较上周低端涨 100 元/吨，高端降 200 元/吨；中空 5502 主流报 8000-8250 元/吨，较上周低端降 50 元/吨 ，高端降 50 元/吨；膜料主流报 8150-8300 元/吨，较上周低端降 200 元/吨 ，高端降 100元/吨。10 月 17 日低压指数 8110，较 10 月 10 日降 42，降幅 0.52%。

2.国内聚乙烯期货分析

连塑 L2001 合约低位震荡，小量增仓收长下影小阴线，指标方面来看，K 线跳空低开，上方五日线与 K线实体价格缺口明显，不排除有修复跌幅可能；小时线方面，均线上方穿于 K 线实体，MACD 指标绿柱小幅缩短；考虑基本面弱势维持，预计短期连塑上行乏力。基于以上分析，预计短期连塑主力 L2001 合约下方7250 存有支撑，短线波动区间在 7250-7400，建议严格止损，关注资金流向，可尝试空单持有。

二、聚乙烯供应篇

1.本周聚乙烯企业开工分析

本周国内 PE 装置检修损失量约 3.43 万吨。周内中天合创釜式高压、燕山石化新高压、扬子巴斯夫高压、延长石油延安能源低压、久泰能源全密度、中安联合线性装置开车；吉林石化低压停车小修中，广州石化全密度装置停车大修，预计 11 月初开车；神华包头全密度装置大修，计划 10 月底开车。预计，下周国内 PE 供应缓慢增加。

近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚乙烯需求篇

1.国内农膜市场分析

本周，国内各主要市场农膜产品均价环比小幅上涨。周内，原油价格上涨后又因中美贸易谈判顺利进行而释放的利好影响，PE 线性、高压价格大幅上涨，从而带动农膜厂家跟进调涨价格。后续原油回吐此前涨幅并且延续跌势，又给予 PE 原料价格一定打压。但由于下游农膜需求处于旺季，厂家订单量充足，前期储备库存较多，所以厂家多维持稳定价格的同时积极关注原料行情走势发展。

截至本周四，山东地区双防膜主流价格 9500-9700 元/吨，较上周末价格上涨 200-300 元/吨。华东地区双防膜主流价格在 9700-9800 元/吨，较上周末价格上涨 100 元/吨。华南地区双防膜主流价格在 95009800 元/吨，较上周末价格上涨 100 元/吨。山东地区地膜主流价 8300-8500 元/吨，较上周末价格不变。3.2 本周农膜企业开工分析。

中国农膜重要生产企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周农膜企业开工分析

本周全国农膜整体开机率在 54%左右，较上周上涨 14 个百分点。周内，各地农膜市场下游需求基本进入旺季阶段，虽然 PE 市场交投氛围平平，但周内 PE 原料价格延续下行，终端用户根据订单量提前大量备货，农膜厂家新增订单量相对稳定，装置负荷上涨。

山东地区农膜开机率在 62%左右，较上周上涨 18 个百分点；周内，受旺季需求增加的影响，农膜厂家反映前期订单量充足，后期新增订单在调涨价格后略有减少，终端用户旺季买入意向增强，小型厂家订单稳定，进入日常性生产阶段。企业排产以完成前期订单为主，装置基本满负荷运转，目前产出以白膜及部分地膜和双防膜为主。华东地区农膜开机率在 55%左右，较上周上涨 13 个百分点；区域农膜需求持续提升，旺季购入意向较高，装置负荷大幅上涨。华南地区农膜开机率在 51%左右，较上周上涨 12 个百分点，企业目前以完成前期订单和新增订单为主，区域整体开机量稳中有涨，厂家产出以白膜和部分功能性膜料为主。

主要地区农膜生产企业开机率对比

四、聚乙烯市场产业链篇

NYMEX 主力合约原油价格在当周（10.10-10.16）做小范围箱体震荡，主流运行区间为 52.81-54.70 美元/桶。中东局势的不稳定，令市场担忧情绪升温。对油价起到提振作用的，一是有消息称伊朗油轮在沙特附近的红海遇袭；二是欧佩克可能会在 12 月会议上进一步减产；三是 9 月中国原油进口量保持增长。对油价起到打压作用的，主要是源自中美贸易谈判细节尚未披露，市场全球经济仍持谨慎态度，机构纷纷下调市场预期。截至 16 日，WTI 报收 53.36 美元/桶，环比上涨 0.77 美元/桶或 1.46%；当周 WTI 的均价为 53.60美元/桶，环比上涨 0.96 美元/桶或 1.82%。

预计下周（10.17-10.23），WTI 的运行区间或温和抬升，OPEC+对于坚持减产并有望扩大减产规模的态度，是支撑油价的主要因素。而中美贸易谈判的细节目前还是一个未知数，对油价可能带来的影响尚不明确。以 WTI 为例，预计下周的主流运行区间在 52-56（均值 54）美元/桶之间，环比上涨 0.38 美元/桶或 0.71%。

本周，亚洲乙烯市场跌后弱稳态势为主。受市场整体供需失衡冲击，上周五东北亚乙烯价格大跌 55 美元/吨，触及 2009 年 5 月以来最低点。东南亚价格受新加坡壳牌检修支撑，跌幅有限。进入本周，亚洲乙烯市场弱稳态势为主。虽然东北亚乙烯与石脑油价差迅速收窄，区域内裂解装置目前并未出现降负消息。下游衍生品市场仍呈弱势，需求面依然疲弱。由于乙烯市场供应过剩，业者预期价格会进一步走低，市场整体交投惨淡，由于区域内供应已经非常充足，近期远洋货物较少。国内新浦以及其他部分 MTO 装置正与进口货争夺市场，而需求面并无亮眼表现，业者对于亚洲乙烯市场后期走势信心不足。

国内聚乙烯生产原料主要市场价格对比（单位：元/吨）

五、聚乙烯市场展望篇

综上，下周国内聚乙烯塑料市场延续弱势。本周国内聚乙烯市场先涨后跌，周初受中美贸易谈判，贸易关系缓和，期货上涨支撑市场气氛好转，石化出厂价格调涨，市场跟涨报盘小幅走高，交投气氛有所好转，但周二后，期货转跌，市场气氛降温，石化库存消耗缓慢，部分出厂价格下调，市场主流价格下滑。下周部分地区价格或继续下调为主，预计聚乙烯市场延续弱势。