本周市场重要逻辑点

下周聚氯乙烯原料市场预测

预测下周 PVC 市场以盘整为主，个别地区仍有小幅松动可能。利好：部分企业货源不多，提货需排队；社会库存继续下降，出货压力不明显；电石价格偏强调整，且仍有上涨预期。利空：PVC 生产企业开工良好，后期供应充足；PVC 期货出现下跌，且仍有进一步下跌可能；下游制品企业接单虽有好转，但对高价存抵触，成交多集中在低价货源。因此，预计下周 PVC 市场窄幅调整为主，个别地区仍存小幅松动的可能。

一、聚氯乙烯市场篇

1.国内聚氯乙烯市场分析

本周，国内 PVC 市场报盘有所上调，主要是由于受原油暴涨影响 PVC 期货连续拉涨，利好现货市场所致。PVC 企业来看，各地区电石法企业出厂报价上调，部分企业货源不多，报价连续上涨，个别企业订单良好，封盘暂不报价。市场商家心态好转，试探提高报价，但多跟市调整。下游企业接单有所增加，但多寻求低价货源，对高价存在一定的抵触。

2.本周国内PVC期货分析

本周大连期货 PVC2001 合约大幅拉涨后震荡下行。截止 9 月19 日，大连期货 PVC2001 合约高开低走，开盘 6605，最高 6620，最低 6515，收盘报6515，跌 70，跌幅1.06%。成交量报225322手，持仓量减少 14052 手至 322266 手。技术上看，KDJ 指标形成死叉后继续向下发散，MACD 指标红柱缩短，显示空方力量增强。预计短期内PVC 期货偏弱震荡。上方关注 6700 一线压力，下方关注 6500 一线支撑，操作上，建议空单逢低减持，落袋为安。

二、聚氯乙烯产销篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

本周国内 PVC 电石法企业报价有所上调，乙烯法企业报价稳中有涨。本周电石法企业出厂价上调，部分企业库存偏紧，报价连续上调，个别企业签单较好，封盘不报，例如内蒙三联。乙烯法 PVC 企业价格稳中有涨，其中华东个别乙烯法企业预售较好，华东市场乙烯料价格窄幅上调，主流报价在 7050-7350 元/吨左右。

国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周PVC企业开工分析

本周国内 PVC 企业开工率继续上调，整体开工率约为 82.5%左右。主要是由于生产企业检修基本完成开工有所提升所致。从各地开工来看，西北地区开工率在 81.74%左右，华北地区开工率维持在 74%左右，东北开工率维持在 73.33%左右。装置方面：沈阳化工 20 万吨 PVC 糊树脂装置 8 月 29 日检修，于 9 月17 日恢复。

近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚氯乙烯市场产业链篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

原油： 本周（9.12-9.18），国际原油期货价格呈现冲高回落的走势，WTI 与布伦特均价较上周上涨，周末，沙特关键原油设施遭受无人机攻击，导致其关闭一半原油产量，影响全球约5%的日均产量，国际油价大幅走高，美布两油均创近十年来最大涨幅，事件发生后，沙特快速恢复了 50%的原油产量，而沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹也在记者会上说，原油产量将在 9 月底前恢复到袭击前的水平。此外，令原油价格获得提振的还有石油输出国组织同意要求伊拉克和尼日利亚达成减产来抑制原油供应，因该组织正努力防止美国产量飙升和全球经济放缓导致供应过剩。 但另一方面，原油消息面利空压力仍存，OPEC8 月原油产量小幅上涨以及石油输出国组织不会在12 月会议前就扩大减产表态的消息令原油多头信心受挫。另外，原油需求增长减缓的压力仍在限制油价，基于今年以来全球经济增长放缓的考量，OPEC 预计今年剩余时间内，全球原油需求增幅为 102 万桶/日，较 8月预期水平下调了 8 万桶/日。

乙烯：本周，亚洲乙烯市场窄幅上涨。上周末至本周初，受国庆假期影响，加之市场供应宽松预期仍存，市场观望情绪浓厚，价格未出现明显波动。周末，沙特原油设施遭受袭击，国际原油暴涨。WTI、布伦特双双创下 10 年以来最大单日涨幅。受其带动，化工产品市场多数大幅上扬，然而亚洲乙烯市场跟进缓慢。直至周二，亚洲乙烯市场才开始做出反应。供应面担忧加重的情况下，亚洲乙烯市场周二、周三连涨两日，价格触及一个月来的高点。但是，下游衍生品盈利状况依然不佳，缺少更多利好支撑，亚洲乙烯市场信心明显不足，业者多认为此轮涨幅或将有限。截至 9月 18 日收盘，亚洲乙烯 CFR 东北亚日均价格在 901 美元/吨，CFR 东南亚日均价格 841 美元/吨，均较上周同期上涨 50 美元/吨，区域价差维持 60 美元/吨。东北亚乙烯与石脑油价差在 370 美元/吨左右。

电石：本周国内电石市场价格偏强震荡为主。西北地区乌海等地受不定时限电影响，产量不稳，该地区电石出厂报价重心上移，涨幅约在 50-100 元/吨左右；宁夏、甘肃等生产厂家装置维持正常，产量稳定。陕西地区电石装置开工负荷不稳，该地及河南等地下游企业到货偏紧。临近国庆假期，下游备货心态较强，华北、东北等地上调电石采购价吸引货源。总体来看，国内电石市场报价偏强震荡为主。截止到2019 年 9月19 日，华北电石采购价：3000-3240，东北电石采购价：3100-3150 左右，西北电石出厂价：2750-2950，西南电石采购价：3300-3400，华中电石采购价在 3250 左右。

预计下周电石市场报价以上调整理为主。目前，内蒙古乌海地区或仍受不定时限电影响，产量不稳，出货偏紧，生产厂家将上调出厂报价。下游检修厂家不多，需求基本维持稳定，下游到货不均，国庆假期临近，厂家或增加备货量。个别地区电石采购价或将继续上调，市场内观望气氛浓厚。临近国庆70 周年假期，环保检查及道路安全检查将会加重，危化车辆禁行严格，将影响电石出货。综合以上因素，预测，短期国内电石市场报价以上调整理为主，具体情况还需关注下游开工及需求情况。

四、聚氯乙烯市场展望篇

预测下周 PVC 市场以盘整为主，个别地区仍有小幅松动可能。利好：部分企业货源不多，提货需排队；社会库存继续下降，出货压力不明显；电石价格偏强调整，且仍有上涨预期。利空：PVC 生产企业开工良好，后期供应充足；PVC 期货出现下跌，且仍有进一步下跌可能；下游制品企业接单虽有好转，但对高价存抵触，成交多集中在低价货源。因此，预计下周 PVC 市场窄幅调整为主，个别地区仍存小幅松动的可能。