本周市场重要逻辑点

下周聚氯乙烯市场预测

预测下周 PVC市场窄幅调整为主，个别地区有小幅松动。利好：企业货源不多，提货需排队；社会库存继续下降，出货压力不明显；商家手中货源不多，部分商家有惜售心态；电石价格基本持稳，但采购价仍有上调预期。利空：PVC 期货趋势上偏弱，继续上涨动力不足；下游制品企业接单维持刚需，成交多集中在低价货源。因此，预计下周 PVC 市场窄幅调整为主，个别地区有小幅松动。

一、聚氯乙烯市场篇

1.国内聚氯乙烯市场分析

本周，国内 PVC 市场报盘偏强震荡，主要是由于周初期货反弹，利好现货市场所致。PVC 企业来看，各地区电石法企业出厂报价稳中有涨，部分企业货源不多，报价有所上调，个别企业提货需排队。市场商家心态谨慎，受期货小涨影响，试探提高报价。下游企业接单维持刚需，多寻求低价货源，部分仍存观望态度，整体成交较为一般。

2.本周国内PVC期货分析

本周大连期货 PVC2001 合约维持在 6400-6600区间震荡为主。截止 9 月 12 日，大连期货 PVC2001合约低开震荡，开盘 6505，最高 6520，最低 6450，收盘报 6510，跌 5，跌幅为 0.08%。成交量报 195024手，持仓量增加 11622 手至 323450 手。技术上看，KDJ指标中J线拐头向下，MACD指标红柱进一步伸长，显示多方力量有所减弱。预计短期内 PVC 期货维持区间震荡为主。上方关注6600一线压力，下方关注6400一线支撑，操作上，建议在 6400-6600 区间操作。

二、聚氯乙烯产销篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

本周国内 PVC 电石法企业报价稳中有涨，乙烯法企业报价基本持稳。本周电石法企业报价变动不大，部分企业库存压力不大，报价小幅上调，个别企业提货需排队。乙烯法 PVC 企业价格基本维稳，其中华东个别乙烯法企业预售较好，华北市场乙烯料价格窄幅上调，主流报价在 6950-7045 元/吨左右。

国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周PVC企业开工分析

本周国内 PVC 企业开工率有所上调，整体开工率约为 81.41%左右。主要是由于部分企业检修完成以及开工率逐渐恢复正常所致，例如内蒙亿利以及山东信发。从各地开工来看，内蒙地区开工率在 82.27%左右，华中地区开工率在 66.25%左右。装置方面：宁夏英力特 25 万吨 PVC 装置检修计划推迟至 10 月份。

近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚氯乙烯市场产业链篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

原油： 本周（9.5-9.11），国际原油期货价格呈现冲高回落的走势，WTI 与布伦特均价较上周上涨，周内，令原油价格获得提振的主要有以下几点：其一，沙特新任能源部长阿齐兹称将维持沙特限制原油产量以支撑油价的政策，证实外界的预期。阿齐兹表示，沙特政策的支柱不会改变，每日 120 万桶的减产协议将继续存在，OPEC 与包括俄罗斯在内非 OPEC 成员国之间的所谓 OPEC+联盟长期存在；其二，美国原油库存仍旧呈现下降趋势提振油价，且美国石油活跃钻井数连续三周录得减少也成为利好因素。 但另一方面，原油后市仍存在下行压力，美国能源信息署（EIA）发布的短期能源展望报告全面利空，2019 年美国原油产量料将上升 125 万桶/日至 1224 万桶/日，然而，EIA 将 2019 年全球原油需求增速预期下调 11 万桶/日至 89 万桶/日，需求减缓预期在周中一度令油价承压下滑。此外，美国总统特朗普要求博尔顿辞职的消息引起市场关注，市场猜测这将打开美国与伊朗谈判的大门，伊朗原油可能将再度重启供应令市场承受一定的利空压力。

乙烯：本周，亚洲乙烯市场弱势下行。前期国内新装置顺利投产并开始外销，给亚洲乙烯市场带来较大冲击，市场自上周四开始下跌，目前累计跌幅在 40 美元/吨。衍生品市场表现依然偏弱，场内观望情绪浓厚，入市采购意向低迷。由于韩国韩华道达尔 140 万吨/年裂解装置已满负运行，韩国供应增加程度已足以弥补目前亚洲区域内所有裂解装置停车带来的短缺。尽管周内日本京叶乙烯石脑油裂解装置因技术原因降负，业者表示亚洲乙烯市场供应依然充足截至 9 月 11 日收盘，亚洲乙烯 CFR 东北亚日均价格在 851 美元/吨，CFR东南亚日均价格 791 美元/吨，均较上周同期下跌 40 美元/吨，区域价差 60 美元/吨。东北亚乙烯与石脑油价差在 350 美元/吨左右。

电石：本周国内电石市场价格偏强震荡为主。西北地区乌海、宁夏等生产厂家出货顺畅，该地区电石出厂报价重心上移，涨幅约在 50 元/吨左右。陕西地区电石装置负荷下降，该地及河南等地下游企业到货偏紧，该地电石采购价格小幅上调。总体来看，国内电石市场供需敏感，电石到货区域性不均，市场报价以偏强震荡为主。截止到 2019 年 9 月 12 日，华北电石采购价：3000-3240，东北电石采购价：3100 左右，西北电石出厂价：2750-2900，西南电石采购价：3300-3400，华中电石采购价在 3200 左右。

预计下周电石市场报价稳中伴涨为主。目前，西北地区电石产量稳定，生产厂家出货顺畅。陕西地区电石开工负荷降低，产量减少。下游检修厂家不多，需求基本维持稳定，下游到货不均，个别地区电石采购价或将上调，市场内观望气氛浓厚。临近中秋假期和国庆 70 周年，环保检查及道路安全检查将会加重，危化车辆禁行严格，或将影响电石出货。综合以上因素，预测，短期国内电石市场以偏强震荡为主，具体情况还需关注下游开工及需求情况。

四、聚氯乙烯市场展望篇

预测下周 PVC 市场窄幅调整为主，个别地区有小幅松动。利好：企业货源不多，提货需排队；社会库存继续下降，出货压力不明显；商家手中货源不多，部分商家有惜售心态；电石价格基本持稳，但采购价仍有上调预期。利空：PVC 期货趋势上偏弱，继续上涨动力不足；下游制品企业接单维持刚需，成交多集中在低价货源。因此，预计下周 PVC 市场窄幅调整为主，个别地区有小幅松动。