本周市场重要逻辑点

下周聚氯乙烯市场预测

预测，下周 PVC 市场延续窄幅震荡，个别地区有小幅松动。利好：社会库存继续下降，华东一带开始加速消化，市场商家出货压力不大；生产企业挺价运行，短期内无降价意向；利空：电石出货压力大，市场偏弱整理，成本支撑力度减弱；下游制品企业按需采购，实盘成交量有限。因此预计下周 PVC 市场延续窄幅震荡。

一、聚氯乙烯市场篇

1.国内聚氯乙烯市场分析

本周，国内 PVC 市场报偏弱震荡，主要是由于期货震荡下行，利空各主销区市场商家心态所致。PVC 企业来看，各地区电石法企业出厂报价维持稳定，部分小幅下调 50 元/吨，华东乙烯法企业中个别企业出现货源偏紧暂不报价。现货市场来看，各主销区市场报盘偏弱震荡，下游企业接货维持刚需，部分仍存观望态度，整体成交仍较清淡。

2.本周国内PVC期货分析

本周大连期货 PVC2001 合约震荡为主。截止8月 22 日，PVC2001 合约高开低走，开盘 6670，最高6675，最低 6585，收盘报 6590，跌 70，跌幅 1.05%。成交量报 141272 手，持仓量减少5862 手至 310970手，成交量有所增加，持仓量有所减少。技术上看，KDJ 指标形成死叉后继续向下发散，MACD 指标红柱大幅缩短，显示多方力量明显减弱。预计短期内PVC2001期货存回落可能，上方关注 6740 一线压力，下方关注 6480 一线支撑，操作上，建议可逢低轻仓建立多单。

二、聚氯乙烯产销篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

本周国内 PVC 电石法企业报价稳定，乙烯法企业报价稳定。本周电石法企业报价无明显变化，零星小幅下调。个别企业库存偏紧，主发订单。乙烯法 PVC 企业价格稳定，其中华东个别乙烯法企业出货良好暂不报价，齐鲁石化厂区货源不多，出货紧张。

国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周PVC企业开工分析

本周国内 PVC 企业开工率小幅上涨，整体开工率约为 81.25%左右，本周君正 PVC 装置开车，开工率有所提升。此外，山东信发、甘肃银光仍在检修。从各地开工来看，山东、西南地区开工率都有变动，山东地区开工率在 78.89%左右，西南地区开工率在 86.67%。装置方面：甘肃银光 12 万吨 PVC 装置 8月 5 日检修，预计 9月初开车；成都华融 8 万吨/年 PVC 装置 8 月 14 日装置恢复至7 成左右。

近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚氯乙烯价格市场产业链篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

原油： 本周（8.15-8.21），国际原油期货价格呈现上行走势，WTI 与布伦特均价较上周上涨，周内，提振原油上涨的主要有以下几点：其一，沙特东部西巴油田一座设施遭到多架无人机袭击令市场对供应面临威胁的担忧增加，沙特能源大臣法利赫指责这次袭击是“恐怖主义破坏行为”，针对的不仅是沙特油气设施，更是针对“全世界能源供应安全”；其二，中美贸易紧张局势有所缓解，美国商务部长罗斯宣布，该部门将把华为购买美国产品的“临时许可证”再延长90 天，截止日期大约是 11 月 19 日。 虽然当前市场情绪有所好转令油价获得提振，但原油需求下降的忧虑仍然限制了油价的上行空间，石油输出国组织(OPEC)发布最新月报指出，经济放缓忧虑将在2019 年内成为原油需求面的重大威胁，同时非 OPEC产油国产量持续攀升也将在 2020 年带来供应过剩压力。OPEC 的悲观预期主要是受到中美贸易局势、英国脱欧等不确定性的影响，即使沙特官员已经暗示将会采取行动支撑油市，但 OPEC 预期 2020 年经济增长面临较大的下行风险，这令未来需求增长存在隐患。

乙烯：本周，亚洲乙烯市场弱势下跌态势为主。受新建装置投产带来的供应增长预期影响，加之衍生品市场盈利状况不佳，对乙烯现货需求有限，亚洲乙烯市场结束上涨行情，周内连续向下调整。目前，新浦烯烃（泰兴）轻烃综合利用项目乙烯已正常出货，浙江石化一期140 万吨/年石脑油裂解装置试车在即，供应增长预期明显。而由于持续处于亏损状态，部分下游工厂考虑降负，转售乙烯现货，致使乙烯供应面雪上加霜。周内市场整体交投显清淡，多数用户选择退场观望。然而裂解装置生产利润良好，亚洲乙烯与石脑油价差基本在470 美元/吨上下。截至 8 月21 日收盘，亚洲乙烯CFR 东北亚日均价格在 931 美元/吨，较上周同期下跌美元/吨；CFR 东南亚日均价格 841 美元/吨，较上周同期下跌 20 美元/吨；区域价 90 美元/吨。

电石：本周国内电石市场价格偏弱整理。西北地区进入果蔬运输旺季，与电石的运输车辆竞争，电石作为危化品运输车辆吃紧加重，道路运输压力仍存。下游 PVC 厂家到货较好，为控制到货量，部分地区厂家下调采购价格。西南地区受泥石流地质灾害影响，道路运输不畅，局部地区电石到货不足，下游 PVC 厂家装置负荷降低，个别厂家计划改性西北地区采购电石。总体来看，国内电石市场供应大于需求，市场报价以偏弱整理为主。截止到 2019 年 8月 22 日，华北电石采购价：3000-3370，东北电石采购价：3250-3275，西北电石出厂价：2650-2900，西南电石采购价：3300-3400，华中电石采购价在 3100-3150 左右。

四、聚氯乙烯市场展望篇

预测，下周 PVC 市场延续窄幅震荡，个别地区有小幅松动。利好：社会库存继续下降，华东一带开始加速消化，市场商家出货压力不大；生产企业挺价运行，短期内无降价意向；利空：电石出货压力大，市场偏弱整理，成本支撑力度减弱；下游制品企业按需采购，实盘成交量有限。因此预计下周 PVC 市场延续窄幅震荡。