本周市场重要逻辑点

下周PE市场预测

下周国内聚乙烯市场窄幅整理为主。本周石化聚乙烯价格出厂继续下调，市场报盘弱势下滑，倒挂出货现象较普遍，终端接货谨慎，成交阻力较大。华北地区受“阅兵蓝”、“民族运动会”等活动的环保政策影响，部分地区下游企业开工受限。下周临近月底，随合约商开单任务接近尾声以及石化价格趋稳等支撑，市场价格波动幅度收窄，预计下周聚乙烯市场维持窄幅整理为主。

一、聚乙烯市场篇

1.国内聚乙烯市场分析

本期（8 月 16 日至 8 月 22 日），线性期货弱势震荡，现货国内供应充足，成交保持平淡。下游继续刚需采购，开工率上升不显，但部分装置检修，局部供应有紧缺，行情震荡整理波动不大。本周四，华北高压普通膜料主流 8100-8400 元/吨，较上周持平。国产线性主流报价 7200-7600 元/吨，较上周低 50100 元/吨。燕山周边 1C7A 报 8700-8750 元/吨，较上周低 100-150 元/吨。

本周低压市场价格小幅走软，期货连续低位，商家心态偏空，成交不畅。截止本周四华东低压拉丝5000S 主流报 8200-8550 元/吨，价格较上周降 100 元/吨；注塑主流报 7750-8800 元/吨，较上周稳定；中空 5502 主流报 8550-8600 元/吨，价格较上周降 100 元/吨；膜料主流报 8250-8300 元/吨，价格较上周稳定。8 月 22 日低压指数 8392，较 8 月 15 日跌 82，跌幅 0.97%。

2.国内聚乙烯期货分析

连塑 L2001 合约低开震荡，日线上方存有压制，持仓方面永安期货空单占据优势，预计短期连塑存下行可能。但下方探测 7250 存有支撑，因此整体跌幅有限。基于以上分析，预计短期连塑主力 L2001 合约下方 7250 存有支撑，短线波动区间在 7250-7500 建议短空谨慎操作。

二、聚乙烯供应篇

1.本周聚乙烯企业开工分析

本周国内 PE 装置检修损失量约 5.02 吨。独山子石化 PE 全套装置大修中，预计检修 2 个月，神华新疆高压装置进入大修，预计 9 月 22 日重启，燕山石化老高压三线、茂名石化新高压停车检修，开车时间待定，中安联合线性装置 8 月 11 日压缩机故障，预计 8 月 23 日重启，大庆石化线性装置 8 月 21 日停车，预计检修 7 天。

近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚乙烯需求篇

1.国内农膜市场分析

本周，国内各主要地区农膜市场均价环比小幅回落。周内，虽然国际原油期货持续震荡回升，但对国际线性期货行情提振有限。在经历了短暂小幅反弹后，线性期货自 20 日午前交易时段起持续走弱。随着大量空头仓位涌入，线性期货在本周晚期持续走低，并刷新主力连续合约盘中逾三年低位。在周初线性期货震荡反弹阶段，PE 原料市场行情维持在小幅整理局面，农膜生产企业多随行出货，报价相对稳定。在线性期货行情进入下行通道后，PE 原料市场报盘持续松动，但前期线性高压价格跌幅有限，因此农膜行情暂时趋稳。但随着线性期货下探，市场看空情绪升温下 PE 价格跌幅扩大，在成本降低的情况下部分农膜厂家随即下调产品价格，跟进原料行情。

截至本周四，山东地区双防膜主流价格 9200-9400 元/吨，较上周末价格下跌 100 元/吨。华东地区双防膜主流价格在 9400-9600 元/吨，较上周末价格下跌 100 元/吨。华南地区双防膜主流价格在 9500-9600元/吨，较上周末价格下跌 100 元/吨。山东地区地膜主流价 8400-8400 元/吨，较上周末价格下跌 100 元/吨。

中国农膜重要生产企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周农膜企业开工分析

本周全国农膜整体开机率在 28%左右，较上周上升 3 个百分点。周内，国内各地农膜市场下游需求量持续温和增长，但仍未进入旺季行情，加工企业未急于提升开机负荷。有部分厂家反映，其农膜产品库存量略有增加，开始着手于旺季到来前的备货工作。因近期 PE 原料价格处于长期低位，因此有部分加工企业在周内寻低适量完成了采购，但随着 PE 跌势重启，厂家多数恢复刚需拿货方针。

山东地区农膜开机率在 29%左右，较上周上升 3 个百分点；部分区内企业反映周内订单情况较前期略有好转，但整体增量有限，有个别企厂家提及目前已开始着手于农膜成本库存的储备工作，因此开机负荷继续提升。目前，厂家产出仍以白膜及部分功能性膜料为主，各家具体情况不一。华东地区农膜开机率在 27%左右，较上周上升 2 个百分点；区域下游需求温和提升，厂家订单情况继续改善，但因未进入旺季行情，且原料价格转弱令企业心态相对谨慎，因此开机负荷增长有限。华南地区农膜开机率在 25%左右，较上周增加 2个百分点；区域农膜需求继续缓慢增长，因区域下游市场规模有限，厂家生产相对谨慎，旺季到来前多按单排产。

主要地区农膜生产企业开机率对比

四、聚乙烯市场产业链篇

NYMEX 主力合约原油价格在当周（8.15-8.21）波动幅度较弱，整体呈现先扬后抑的态势，主流价 54.4756.34 美元/桶。对油价起到提振作用的，一是各国央行再次保证出台额外刺激措施，提振了全球的经济预期；二是沙特油田设施遭无人机攻击，令地缘忧虑升温。对油价起到打压作用的，是美国商业石油库存总量出现了增长。截至 21 日，WTI 报收 55.68 美元/桶，环比上涨 0.45 美元/桶或 0.8%；当周 WTI 的均价为 55.51美元/桶，环比上涨 0.65 美元/桶或 1.19%。预计下周（8.22-8.28），WTI 保持震荡态势，全球经济形势或有转机，在各国经济政策的刺激下，全球的经济预期正在逐步向好，在此前提下，油价或受到一定的支撑。以 WTI 为例，预计下周的主流运行区间在 54-58（均值 56）美元/桶之间，环比上涨 0.49 美元/桶或0.9%。

国内聚乙烯生产原料主要市场价格对比（单位：元/吨）

五、聚乙烯市场展望篇

综上，下周国内聚乙烯市场窄幅整理为主。本周石化聚乙烯出厂价格继续下调，市场报盘弱势下滑，倒挂出货现象较普遍，终端接货谨慎，成交阻力较大。华北地区受“阅兵蓝”、“民族运动会”等活动的环保政策影响，部分地区下游企业开工受限。下周临近月底，随合约商开单任务接近尾声以及石化价格趋稳等支撑，市场价格波动幅度收窄，预计下周聚乙烯市场维持窄幅整理为主。