本周市场重要逻辑点

下周PE市场预测

下周国内聚乙烯市场维持窄幅整理为主。本周适逢月底月初，石化出厂价格零星调整，涨跌互现。中美贸易谈判于 7 月 30-31 日在上海举行，现阶段并未有较明显消息释放，观望情绪较重，市场缺乏明确方向。供需面来说，现阶段神华榆林、独山子石化、茂名老高压等装置维持检修状态，市场供应有所减少，但中安联合装置已经投产，预计产品于下周到达市场，供应面有增有减。下游终端需求未有明显增加，供应基本面影响有限。预计下周聚乙烯市场涨跌两难情况难打破，市场价格僵持整理为主。

一、聚乙烯市场篇

1.国内聚乙烯市场分析

本期（7 月 26 日至 8 月 1 日）线性期货继续区间整理，时临月底月初国内石化价格小范围调整，现货市场成交平淡，行情稳定整理，中间商及下游观望刚需采购。本周四，华北高压普通膜料主流 8250-8500元/吨，高端较上周持平，低端涨 50 元/吨。国产线性主流报价 7550-7800 元/吨，低端较上周降 50 元/吨，高端持平。燕山周边 1C7A 报 8950-9000 元/吨，较上周持平。

本周低压市场价格窄幅震荡，市场交投气氛一般，商家心态谨慎。截止本周四华东低压拉丝 5000S 主流报 8600-8850 元/吨，价格较上周稳定；注塑主流报 7900-8800 元/吨，较上周涨 50 元/吨；中空 5502 主流报 8700-8750 元/吨，价格较上周降 50 元/吨；膜料主流报 8350-8400 元/吨，价格较上周降 100 元/吨。8月1日低压指数 8544，较 7 月 25 日跌 20，跌幅 0.23%。

2.国内聚乙烯期货分析

连塑 L1909 合约窄幅震荡，日线下方 7600 存有支撑，预计短期连塑存上行可能。但持仓方面永安期货空单占据优势，因此整体涨幅有限。基于以上分析，预计短期连塑主力 L1909 合约下方 7600 存有支撑，短线波动区间在 7600-7800，建议短多谨慎操作。

二、聚乙烯供应篇

1.本周聚乙烯企业开工分析

本周国内 PE 装置检修损失量约 4.34万吨。独山子石化 PE 全套装置进入大修，预计检修 2 个月，神华榆林高压装置 7 月 22 日大修，预计8月10日重启，燕山石化老高压一线、茂名石化老高压装置停车检修，开车时间待定，兰州石化新全密度装置7月26日停车，预计检修6天。

近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚乙烯需求篇

1.国内农膜市场分析

本周国内农膜市场均价环比录得小幅下跌。适逢月末，石化出厂价格在经历前期连续下调后在本周内暂止跌势，国内 PE 原料市场行情渐趋稳定。受前期石化通用塑料库存连续下降的利好数据及国际原油连续反弹所带来的原料成本支撑，线性期货主力合约自此前一周创下的低点录得反弹，但受到技术性压力位和当前终端需求持续平淡的行情表现影响，线性期货回升幅度相对有限，对 PE 价格的推涨作用较小。周内，农膜生产企业订单增长量较为有限，开机负荷多维持在偏低水平上，产品定价继续跟进原料行情波动。

截至本周四，山东地区双防膜主流价格 9600-9700 元/吨，较上周末价格上涨 100 元/吨。华东地区双防膜主流价格在 9700-9900 元/吨，较上周末价格上涨 50 元/吨。华南地区双防膜主流价格 9800-10100 元/吨，较上周末价格上涨 50 元/吨。山东地区地膜主流价 8400-8800 元/吨，较上周末基本持平。

中国农膜重要生产企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周农膜企业开工分析

本周全国农膜整体开机率在 18%左右，较上周上升 2 个百分点。本周，国内农膜需求延续缓慢回升势头，但整体仍处于淡季行情当中。不过，随着 PE 原料价格在月底实现止跌和部分类型产品报盘的小幅反弹，农膜生产企业的原料备货意向有所增加，但多数仍维持谨慎、按需的购进方针。目前，农膜厂家的原料库存多处于一般水平，部分厂家备货量约能满足 5-7 天左右生产消耗。企业反映后市下游需求即将进入旺季起步阶段，厂家开工负荷增长速率或有所增加。

山东地区农膜开机率在 19%左右，较上周上升 3 个百分点；企业反映目前下游仍未进入旺季行情阶段，农膜需求趋于清淡，因此厂家维持较低开工负荷，不过在 PE 原料价格跌势暂止后部分企业适当完成了原料的备货，目前地区产出以防雨膜、PO 膜和双防膜居多，地膜需求清淡。华东地区农膜开机率在 18%左右，较上周上升 2 个百分点；区域下游需求缓慢增长，虽然原料价格停止跌势令下游购进意向有所回升，但目前终端刚需不足，因此企业订单量增长略显乏力，仍多维持偏低开机负荷。华南地区农膜开机率在 17%左右，较上周增加 1 个百分点；区域农膜需求回升缓慢，企业订单增长乏力，当前原料行情下备库意向较低，因此仍维持较低开机负荷，产出以棚膜为主。

主要地区农膜生产企业开机率对比

四、聚乙烯市场产业链篇

NYMEX 主力合约原油价格在当周（7.25-7.31）处于持续小幅攀升阶段，主流价 56.02-58.58 美元/桶。对油价起到提振作用的，是中美贸易谈判重启、美国十年来首次降息、美国石油库存全线下降。截至 31 日，WTI 报收 58.58 美元/桶，环比上涨 2.70 美元/桶或 4.83%；当周 WTI 的均价为 57.14 美元/桶，环比上涨1.18 美元/桶或 2.12%。预计下周（8.1-8.7），WTI 获得支撑，仍有继续上行的动力，并有望冲击 60美元/桶的关位。以 WTI 为例，预计下周的主流运行区间在 56-60（均值 58）美元/桶之间，环比上涨 0.86美元/桶或 1.51%。

本周，亚洲乙烯市场清淡持稳。国内新减烯烃装置下半年预期投产加上衍生品市场再度转疲，亚洲乙烯市场观望情绪浓厚，多数业者并不急于备货，下游接货意向低迷，市场鲜有成交听闻，周内市场横盘整理为主。临近周末，虽然苯乙烯、乙二醇方面需求依然偏弱，但 PE 市场需求带来部分支撑，或可在未来几周支撑乙烯小幅上涨。另外，目前亚洲市场供应充足，美国烯烃装置爆炸对亚洲乙烯市场影响有限。亚洲乙烯与石脑油价差目前在 320 美元/吨上下，短期内裂解装置开工变化或有限。

国内聚乙烯生产原料主要市场价格对比（单位：元/吨）

五、聚乙烯市场展望篇

综上，预计下周国内聚乙烯行情市场维持窄幅整理为主。本周适逢月底月初，石化出厂价格零星调整，涨跌互现。中美贸易谈判于 7 月 30-31 日在上海举行，现阶段并未有较明显消息释放，观望情绪较重，市场缺乏明确方向。供需面来说，现阶段神华榆林、独山子石化、茂名老高压等装置维持检修状态，市场供应有所减少，但中安联合装置已经投产，预计产品于下周到达市场，供应面有增有减。下游终端需求未有明显增加，供应基本面影响有限。预计下周聚乙烯市场涨跌两难情况难打破，市场价格僵持整理为主。