本周市场重要逻辑点

下周PE市场预测

下周国内聚乙烯塑料市场窄幅整理。本周线性期货延续涨势，石化出厂价格连续调涨，市场交投气氛好转，中间商适量备货。终端生产企业订单累积有限，商家备货积极性不高，多维持按需采购为主，少量备货。随价格的不断上行，高端价格市场成交阻力加大，对价格继续上行有一定抑制，预计下周市场消化本周涨幅，市场价格窄幅整理为主，涨幅或较有限。

一、聚乙烯市场篇

1.国内聚乙烯市场分析

本期（6 月 28 日至 7 月 4 日）中美贸易关系缓和、线性期货持续拉升因素下聚乙烯行情上涨，国内石化库存下降后价格轮番上调，但随着价位不断拉升，市场心态转向谨慎。本周四，华北高压普通膜料主流 8300-8700 元/吨，较上周涨 300-350 元/吨。国产线性主流报价 7950-8100 元/吨，较上周涨 150-200元/吨。燕山周边 1C7A 报 9100-9200 元/吨，较上周基本持平。

本周低压市场报盘坚挺，期货走势偏强，商家心态好转，交投气氛尚可，截止本周四华东低压拉丝5000S 主流报 8900-9250 元/吨，价格较上周涨 200-250 元/吨；注塑主流报 8100-9200 元/吨，因高端货源缺货价格小幅修正，较上周降 100-300 元/吨；中空 5502 主流报 8750-8800 元/吨，价格较上周涨 250 元/吨；膜料主流报 8650-8750 元/吨，价格较上周涨 250 元/吨。7 月 4 日低压指数 9951，较 6 月 27 日涨 1276，涨幅 14.71%。

2.国内聚乙烯期货分析

连塑 L1909 合约宽幅震荡，从指标方面来看，日线上方存有压制，持仓方面永安期货空单占据优势，预计短期连塑存下行可能。但日线下方 7900 存有支撑，因此整体跌幅有限。基于以上分析，预计短期连塑主力 L1909 合约下方 7900 存有支撑，短线波动区间在 7900-8200，建议短空谨慎操作。

二、聚乙烯供应篇

1.本周聚乙烯企业开工分析

本周国内 PE 装置检修较少，国内聚乙烯装置检修损失量约 0.6 万吨。燕山石化新高压装置、茂名石化老高压装置、上海石化高压 1PE 二线、低压装置陆续开车，独山子石化老全密度 7 月 1 日起进入大修，预计 9 月 20 日重启，上海金菲低压装置 7 月 1 日停车，预计检修 15 天左右。

近期国内聚乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚乙烯需求篇

1.国内农膜市场分析

本周部分市场农膜价格小幅上涨，主要受线性期货走势上扬及石化通用库存下降所支撑，下游需求改观不大，农膜企业订单量及开机负荷增长有限。虽然国际原油期货在受到市场对 OPEC+产油国将减产协议延长 9 个月至 2020 年一季度这一利好落地后的获利了结操作令国际原油期货在本周一、周二两日内承压重挫，但并未挫伤从业人员对线性期货的看多热情，PE 价格稳中小涨，农膜厂家也零星跟进报高。至周二午后盘时段，因受到 G20 会议期间中美两国元首就重启贸易谈判达成共识后，前期受损的 PE 制品需求或出现回暖的利好预期，以及 OPEC+产油国基本确认延长减产协议 9 个月的消息提振，线性期货大幅走高并升至 5月下旬以来的最高位，并在此后于近期相对高位震荡运行。这一走势表现令 PE 市场看多情绪高胀，石化积极调涨出厂价格，市场贸易商多跟进报高。期间，农膜厂商受原油成本上涨支撑亦报高出货价格，但受下游清淡需求表现影响，幅度相对有限。 

截至本周四，山东地区双防膜主流价格 9700-10100 元/吨，较上周末价格上涨 200 元/吨。华东地区双防膜主流价格在 9700-10100 元/吨，较上周末价格上涨 100 元/吨。华南地区双防膜主流价格 9900-10300元/吨，较上周末价格上涨 100-200 元/吨。山东地区地膜主流价 8700-9100 元/吨，较上周末下跌 200 元/吨。

中国农膜重要生产企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周农膜企业开工分析

本周全国农膜整体开机率在 12%左右，较上周增加 2 个半分点。本周，国内农膜需求整体仍陷于淡季行情当中，厂家反映下游备货意向不强，因此多维持较低开工负荷。在 PE 价格上涨之初，部分农膜厂商入市寻低完成适量备货，后期多以消化原料库存或按单采购为主。目前，小型加工企业仍以阶段性开工为主，中大型企业的日常加工量也仅有有限增长。目前地膜和白膜的产出仍以阶段性为主，双防膜维持一定日常产量，此外 EVA 日光膜及 PO 膜也存在部分产出。在产的中大型企业装置负荷度多在 20%-40%不等。

山东地区农膜开机率在 12%左右，较上周上升 1 个百分点；区域农膜需求增长有限，受订单压力限制，大部分企业都维持低位开工。华东地区农膜开机率在 12%左右，较上周上升 2 个百分点；区域农膜整理维持清淡，企业订单增长有限，主要产出地膜和双防膜，生产负荷少量增长，原料库存较前期略有增加，部分企业在 PE 涨价预期下入场适量备货。华南地区农膜开机率在 12%左右，较上周增加 4 个百分点；区域农膜需求改观不大，企业目前订单量偏少，以阶段性开机生产居多。

主要地区农膜生产企业开机率对比

四、聚乙烯塑料市场产业链篇

本周（6.27-7.3）原油走势震荡，周均价出现回落。当周对油价起到提振作用的，一是中美贸易重新进入谈判的轨道，二是 OPEC+达成了延长减产的协议，三是美国原油库存持续三周下降。对油价起到打压作用的，是来自欧洲、亚洲及美国的经济数据表现不佳，令市场对于全球经济及原油需求的前景依旧持担忧的态度。截至 3 日，WTI 报收 57.34 美元/桶，环比下跌 2.04 美元/桶或 3.44%。预计下周（7.4-7.10），国际原油市场整体处于利好支撑的环境中，冲击 60 美元/桶只是时间问题，在中美贸易关系缓和及 OPEC+联手减产的共同支撑下，原油价格还有继续上涨的空间。以 WTI 为例，预计下周的主流运行区间在 57-61（均值 59）美元/桶之间，环比上涨 0.88 美元/桶或 1.51%。 

国内聚乙烯生产原料主要市场价格对比（单位：元/吨）

五、聚乙烯市场展望篇

综上，预计下周国内聚乙烯市场窄幅整理。下周国内聚乙烯市场窄幅整理。本周线性期货延续涨势，石化出厂价格连续调涨，市场交投气氛好转，中间商适量备货。终端生产企业订单累积有限，商家备货积极性不高，多维持按需采购为主，少量备货。随价格的不断上行，高端价格市场成交阻力加大，对价格继续上行有一定抑制，预计下周市场消化本周涨幅，市场价格窄幅整理为主，涨幅幅度或较有限。