聚丙烯的价格短期内受聚丙烯期货、供需影响大，长期走势受生产成本、宏观经济影响大。聚丙烯产品的利润水平，主要取决于原料成本及售价的价差。拥有上游配套原料产品、循环经济、销售渠道优势的企业将保持较高的利润率水平。
聚丙烯的主要原料的生产工艺有油制、煤制、MTO和PDH制四种路线。四种生产路线对比来看，盈利空间领先的是PDH工艺，不同路线聚丙烯利润情况如图所示。
图表 不同路线聚丙烯利润情况
油制聚丙烯：2014-2018年，油制聚丙烯平均利润率在22%左右。2014年油制平均毛利率维持在16-18%，随着国际油价暴跌，同时随着煤制烯烃产能的投产，聚丙烯价格下跌，行业利润逐渐压缩；虽然受供需疲软、经济低迷影响，2015年聚丙烯价格下行，但原油价格的下滑带来的油制聚丙烯成本降低更加明显，油制聚丙烯行业毛利润回升至22-28%；2016年，原油价格的持续低迷以及石化行业整体开工下降支撑油制聚丙烯行业利润保持较高水平，全年行业平均毛利率在22-26%；2017年，随着国际原油价格的回升，聚丙烯市场价格在长期受压后反弹，但受整体市场观望态度影响明显，低利润出货的现象明显，油制聚丙烯行业平均利润回落至20-25%；进入2018年，石化行业开工率在原油价格回暖后逐渐趋于平稳，石化产品整体价格水平有所回调，在原油价格提升的影响下，油制聚丙烯行业平均毛利润收紧，仅为20-23%。
煤制聚丙烯：2014年-2018年煤制(CTO)平均利润率在19%左右。2014年煤炭价格较低，但受国际原油价格带来聚丙烯价格下滑影响，导致煤制聚丙烯利率减为17-19%；2015年，随着国际原油价格的下跌，煤制聚丙烯成本较油制成本优势消失，行业平均利润率仅为油制的八成左右；聚丙烯价格的持续低迷影响了2016年煤制聚丙烯行业的整体利润水平，利润水平快速回落至13-16%；原料煤价的稳定和原油价格回升，2017年煤制聚丙烯行业的整体利润水平回升至16-19%；与2017年相似，2018年煤制聚丙烯行业的整体利润再度上升至23-25%。
PDH制聚丙烯：2014年-2018年PDH制平均利润率在25%左右。2014年，PDH制聚丙烯行业平均利润率在18-20%；2015年，虽国际原油价格下滑，但原油价格下滑带来的PDH制聚丙烯成本降低更加明显，2015年PDH制聚丙烯行业平均利润率提升到20-23%；2016年，受经济萎靡和国际供应充足双重影响，国际丙烯价格持续低位，推动PDH装置利润提升，当年行业平均利润率在30-35%；2017年，原料丙烷受民用气上涨和天然气转冷影响，价格上行，原料成本上行，PDH制聚丙烯行业平均利润率回落至25-30%；2018年基本维持2017年水平，整体平均利润率在26-28%。
图表2014~2018年中国不同工艺聚丙烯行业毛利率变化情况
单位：%
| 主要产品 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017 年 | 2018年 |
| 聚丙烯毛利润率 | 17-19 | 21-26 | 20-25 | 20-23 | 18-21 |
2014~2018年聚丙烯行业平均毛利率约20-24%；2014年上半年国际油价维持高位，成本高企的重压下，以油制为代表的聚丙烯行业出现亏损的情况。下半年随着国际油价暴跌，聚丙烯成本面坍塌，利润好转。但同时由于煤制烯烃的大量投产，市场竞争格局改变，PP价格下跌，行业利润逐渐压缩。2015年-2018年，聚丙烯市场价格持续低迷难改，价格相对保持低位，但国际原油价格的走低，使得油制聚丙烯整体行业利润好转。
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