本周市场重要逻辑点

下周聚氯乙烯市场预测

预测下周国内 PVC 市场报盘持稳为主。具体分析，一、原料方面：电石价格稳中有涨，PVC 成本面存一定支撑。二、厂家方面：PVC生产企业开工稳定，库存略有增加，但企业库存压力不大，新增订单欠佳。三、市场方面：华东、华南地区社会库存开始增加，贸易商积极出货为主。四、临近春节，部分下游制品厂已经放假，开工下降，整体成交略显平淡。预计下周国内 PVC市场报盘将持稳为主。 

一、聚氯乙烯市场篇

1.国内聚氯乙烯市场分析

本周国内 PVC 市场报盘窄幅震荡为主。生产企业开工维持高位，库存有所增加，但多数暂无库存压力，报价基本维稳，仅个别企业窄幅调整。市场氛围略显平静，贸易商以出货为主，个别为促成交有小幅让利现象。临近春节，部分下游制品厂放假，整体接货情况较为一般。后期随着假期临近，市场氛围逐渐转弱，预计下周国内 PVC 市场报盘将持稳为主。

2.本周国内PVC期货分析

本周大连PVC期货主力合约1905震荡运行，截止 1 月 25 日，PVC1905 合约开盘 6510，最高6630，最低 6490，收盘报 6505，较上一交易日涨跌 0。成交量报 325554，持仓量增加 1514 手至 327958 手。PVC1905 合约高开震荡，成交量与持仓量均有所增加。技术上看，KDJ 指标形成死叉。MACD 指标红柱进一步缩短，显示短期有一定的下行的可能。操作上，建议投资者在6400-6650 区间交易为宜。

二、聚氯乙烯产销篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

本周国内电石法 PVC 企业报价基本持稳，部分企业报价窄幅调整，幅度在 50 元/吨左右。而乙烯法 PVC企业报价稳中有涨，其中山东阳煤恒通报价上调 50 元/吨。截止发稿前，西北电石法企业出厂参考 6150-6250元/吨左右，乙烯法 1000 型号企业出厂华东地区参考 6950-7200 元/吨左右。

国内 PVC 主要代表企业价格对比（单位：元/吨）

2.本周PVC企业开工分析

本周国内 PVC 企业开工率小幅回升，整体开工率约为 84.94%左右。从各地开工来看，仅华东开工率略有变化，约在 90%左右。装置方面，成都华融 8 万吨/年 PVC装置计划 1 月 25 号停车检修，春节后复工。

近期国内聚氯乙烯重要生产企业装置关停情况汇总

三、聚氯乙烯市场产业链篇

1.本周国内 PVC 企业价格分析

原油 ：本周（1.17-1.23），国际原油期货呈现高位震荡走势，均价较上周上涨。支撑油价上行的主要原因有以下几点：其一，有 OPEC 公布的月度报告显示，该组织在去年 12 月就将产量削减了 75.1 万桶/日，降至 3160 万桶，创近两年来最大月度下降幅度，沙特在减产中贡献最大，其原油日产量减少 48.6 万桶，12 月减产略多于 1050 万桶/日；其二，美国石油活跃钻井数锐减 21 座至 852 座，连续三周录得下降且创 2016 年 2 月以来最大周降幅。市场预期 2019 年美国石油活跃钻井数将录得三年来首次下跌；其三，OPEC 不排除进一步减产的表态在一定程度上对油价起到了支撑作用。但是，原油市场基本面依旧面临压力，美国页岩油产量激增和俄罗斯产量不降反升令原油多头信心遭受打击，全球经济放缓迹象加重，引发市场对全球能源需求前景疲软的担忧。美国方面，股市再遭重创以及美元重拾涨势也令原油承压。此外，沙特能源部长法利赫以及俄罗斯能源部长诺瓦克可能都不会出席达沃斯经济论坛，这对油价产生一定打压，此前诺瓦克曾表示，如果法利赫出席论坛，他们将共同商讨如何稳定油市的问题，目前看来这一会谈可能落空。 

乙烯：本周，亚洲乙烯市场维持上行态势。上周四、周五，由于国内需求维持强劲，2 月供应预期偏紧，给市场带来支撑；加之欧洲有装置计划外停车，供应面收紧预期加重，亚洲乙烯连续收涨，周五涨幅达 45-50美元/吨。进入本周，由于需求面仍显偏弱，业者心态仍多观望，周初市场盘整态势为主。周三，受国内苯乙烯生产需求支撑，亚洲乙烯市场再度大幅收涨，幅度均在 45 美元/吨，并触及近两个月以来的高点。亚洲苯乙烯生产利润目前在 90-100 美元/吨左右，需求面得到明显提振，场内成交价格节节走高。然而，由于乙二醇和 PE 仍处于亏损状态，加之虽然欧洲货减少，但台湾地区乙烯库存充足，业者对后期亚洲乙烯价格能否继续上涨仍持怀疑态度。截至 1 月 23 日收盘，亚洲乙烯 CFR 东北亚日均价格在 1001 美元/吨，与上周同期相比上涨 100 美元/吨；CFR 东南亚日均价格为 901 美元/吨，与上周同期相比上涨 105 美元/吨；区域价差收窄至 100 美元/吨。 

电石：本周电石市场价格行情基本持稳，西北地区部分生产企业价格略有上调，涨幅在 50 元/吨左右。西北地区电石出厂最低价目前在 2600 元/吨左右，实际成交价格较为灵活。价格上调的主要原因还是因为内蒙古地区限电，产量减少所致；宁夏地区电石炉开工不佳，厂家已无库存压力。下游 PVC 企业到货不均，区域性差异较大。上游焦炭现货市场以稳为主，电石成本压力不大。各 PVC 企业采购电石报价维稳，多持观望心态，随行就市。截止到 2019 年 1 月 24 日，华北电石采购价：2920-3050，东北电石采购价：3000-3025，西北电石出厂价：2600-2700，西南电石采购价：3100-3200，华中电石采购价在 2990-3000 左右。 

四、聚氯乙烯市场展望篇

预测下周国内 PVC 市场报盘持稳为主。具体分析，一、原料方面：电石价格稳中有涨，PVC 成本面存一定支撑。二、厂家方面：PVC 生产企业开工稳定，库存略有增加，但企业库存压力不大，新增订单欠佳。三、市场方面：华东、华南地区社会库存开始增加，贸易商积极出货为主。四、临近春节，部分下游制品厂已经放假，开工下降，整体成交略显平淡。预计下周国内 PVC 市场报盘将持稳为主。