本周国内聚丙烯产量77.36万吨，相较上周的77.69万吨减少0.33万吨，跌幅0.42%；相较去年同期的65.30万吨增加12.06万吨，涨幅18.47%。周内生产企业损失量数据维持高位，新增产能暂未投放，聚丙烯产量数据窄幅调整。聚丙烯下游行业平均开工下降0.07个百分点至48.45%。
下周PP行情预测
本期的供需平衡关系保持供大于需格局，供需差保持正值但小幅收窄，对市场心态利空影响有所缓解。下期供需平衡差过剩局面将明显走扩，预计对价格利空影响进一步加剧。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本期聚丙烯现货价格偏强运行，价格波动区间在7099-7141元/吨。国内反内卷工作推进，石化化工行业老旧装置摸底评估及国家能源局组织开展煤矿生产情况核查等工作陆续展开，黑色系领涨市场，聚丙烯受煤炭成本及供应减量预期推动，现货重心走高。然供需格局未有改善，需求端跟进情况不佳，市场交投集中在中间商环节，周内库存呈现累积态势。
2.国际聚丙烯市场价格分析
中国美金市场方面：本周亚洲聚丙烯市场价格整体下跌。CFR远东价格较上周下跌10美元/吨、CFR东南亚价格较上周下跌10美元/吨、 CFR南亚价格较上周下跌10-15美元/吨。拉丝均价907美元/吨，较上周下降1.09%；共聚均价955美元/吨，较上周下降1.24%。中国方面，本周聚丙烯市场上涨，宏观利好消息提振业者心态，资金助力期价上移。现货基本面格局未有明显变化，随着期价走高，套保商开单积极性上涨，库存自上向中游贸易商转移。然终端采购积极性不佳，库存实际消化缓慢。基于海外市场疲软，进口递盘降价，美金市场重心下滑。东南亚方面，周内市场价格走弱，关税风波导致当地制品订单不足，原料库存高企，暂无补库意愿，交投氛围清淡，压制市场周内整体走跌。南亚方面，周内价格下跌，生产商迫于库存压力，提供大幅折扣让利出货，叠加雨季持续影响终端需求，业者看空后市，迫使市场价格承压下滑。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本期聚丙烯平均产能利用率76.96%，环比下降0.33%；中石化产能利用率84.32%，环比下降0.02%。本周，中国聚丙烯装置检修损失量环比上涨2.42%，同比上涨0.61%。本周，中国聚丙烯装置检修量较年内高点低12.75%，较年内低点高63.17%。7月底，前期检修装置陆续重启，且部分因故障停车检修的装置也在短期内恢复生产，装置检修损失量存在上涨预期。叠加新增检修装置减少，预计下周检修损失量将出现明显回落。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周国内聚丙烯下游行业（包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP共8个下游行业）平均开工下降0.15个百分点至48.37%。近期外卖平台竞争白热化，一次性餐盒、奶茶杯等包装类PP制品需求保持平稳，但高温天气导致纸尿裤等卫生领域 PP无纺布需求同比下滑，透气性差引发的尿布疹问题加剧消费端抵触。农业领域因农忙期劳动力短缺，覆盖布、育秧布用量缩减；建筑行业受房地产低迷影响，水泥袋、PP 管材需求同比下降。家电、家具行业进入传统淡季，日用注塑PP及透明PP需求同步走弱，除BOPP及改性PP行业个别装置恢复以外，其余开工均处于下滑走势。展望后期，终端消费淡季效应将进一步凸显，聚丙烯制品需求仍将延续疲软态势。
聚丙烯成本篇
本周油制、煤制、甲醇制、外采丙烯制PP利润下滑，PDH制PP利润修复。成本端国际原油市场来看，OPEC+可能在9月继续维持较大增产力度，叠加美国关税政策仍令市场担忧，给予油市压力，本周国际油价小幅下跌，然下跌幅度不及油制PP价格，油制PP利润窄幅下滑在-374.61元/吨。动力煤市场来看，多数煤矿维持正常生产，煤炭供应水平较为稳定，因大范围高温天气持续，居民用电需求增加，对煤价形成一定支撑，厚煤制PP利润下滑在732.33元/吨。
下周，油制PP利润预计为-330元/吨左右，较本周修复；外采甲醇制PP利润预计为-730元/吨左右，较本周下滑；外采丙烯制PP利润预计为-50元/吨左右，较本周修复；PDH制PP利润预计为-190元/吨左右，较本周修复；煤制PP利润预计为700元/吨左右，较本周窄幅下滑。短期来看，原油市场OPEC+仍在增产进程中，市场依然担忧美国关税压力，叠加地缘局势缓和趋势主导，预计下周国际油价或下跌，预计油制PP利润修复。动力煤市场来看，终端对价格的接受度提升偏缓，低价资源难寻，市场博弈态势持续，价格及需求短期内在高温影响下有所支撑，预计下周煤制PP利润窄幅下滑。
聚丙烯展望篇
供应面：裕龙石化一线周内停车，浙江石化三线周内开启，市场供需端相互博弈持续牵引市场变量。
需求面：内需及外贸均有承压，下游通用产品塑编、塑膜处于淡季，订单跟进不足拖累市场成交。
成本面：OPEC+增产预期及地缘政治缓和，国际油价存松动预期；8月沙特CP下跌预期，PDH制成本支撑松动。预计下期聚丙烯消耗涨幅，维持供需交易逻辑侧重寻找成交重心。
沪公网安备 31011502005575号
