本周国内聚丙烯产量77.01万吨，相较上周的77.37万吨减少0.36万吨，跌幅0.47%；相较去年同期的65万吨增加12.01万吨，涨幅18.48%。下周聚丙烯产量预估在78.2万吨左右。聚丙烯下游行业平均开工下降0.14个百分点至48.64%，7月份开始，聚丙烯制品淡季氛围浓厚，终端订单持续走弱，业者观望情绪依旧。
下周PP行情预测
OPEC+增加计划及地缘政治缓和局势拖累国际油价，同时丙烷下游需求得不到正反馈，存松动趋势。预计下期聚丙烯在成本与供需变量中，维持主流震荡中重心略有抬升机会。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
本期聚丙烯现货价格弱势盘整，价格波动区间在7134-7170元/吨。需求淡季下市场买盘积极性不高，商家出货承压。成本端，虽OPEC+增产立场坚定，但地缘局势的脆弱性仍存，原油短期震荡走势难以给予现货市场有效指引。基本面，周内虽无新增产能释放，然庞大的供应体系下聚丙烯整体供应仍呈宽松态势，部分石化为加速出货，抢占市场份额，下调出厂报盘，对现货价格构成压制；周尾期货重心抬升，然现货走势谨慎，关注后续买盘跟进情况。
2.国际聚丙烯市场价格分析
中国美金市场方面：本周亚洲聚丙烯市场价格震荡整理。CFR远东价格较上周上涨10美元/吨、CFR东南亚价格共聚上涨10美元/吨，其余品类与上周持平、CFR南亚价格较上周共聚下跌5美元/吨，其余品类下跌10美元/吨。拉丝均价918美元/吨，与上周持平；共聚均价970美元/吨，较上周上涨0.52%。中国方面，本周聚丙烯市场跌后趋稳，宏观消息无有效提振，聚丙烯在供增需弱格局下窄幅阴跌。供应端，大产能基数下商家出货压力较大，多数石化积极下调出厂报盘，抢占市场出货通道。需求端维持淡季特征，终端采购积极性不佳，需求向上对价格形成负反馈压制，然海外递盘上涨，美金市场重心小涨。东南亚方面，周内市场价格稳中有涨，关税阴影下中国供应商优先向美国出口，导致东南亚地区物流紧张，现货流通量减少价格抬升，然市场不确定性增强，交投氛围偏淡。南亚方面，周内价格下跌，随着中东及中国资源集中涌入，区域供应增加明显，然雨季抑制当地需求，供需矛盾加剧，市场价格承压下滑。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本期聚丙烯平均产能利用率76.61%，环比下降0.83%；中石化产能利用率83.08%，环比下降2.23%。周内中原石化一线6万吨/年装置停车，使得中石化企业产能利用率下降；大连石化、裕龙石化三线等装置停车，使得聚丙烯平均产能利用率下降。下周来看，河北海伟、福建联合等计划重启，泉州国亨于本周周尾重启；京博聚烯烃二线计划检修，聚丙烯检修损失量或存下降预期。伴随着PDH装置利润修复，企业生产积极性提高，预计下周聚丙烯产能利用率抬升至77.8%附近。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周国内聚丙烯下游行业（包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP共8个下游行业）平均开工下降0.14个百分点至48.64%。周内期货盘中震荡，商家随行就市操作，原料PP价格小幅下滑，给予聚丙烯制品支撑有限。7月份开始，聚丙烯制品淡季氛围浓厚，终端订单持续走弱，业者观望情绪依旧。尽管夏季冷饮、零食消费有所增加，但CPP膜在食品包装领域的实际需求并未同步增长。另一方面，高温天气导致生产企业物流成本上升，部分中小型工厂为降低库存压力，减少了对聚丙烯制品的采购量。农业、工业、建筑类因高温天气，对塑编、PP管材需求下滑，装置停车检修现象逐渐增加。后期来看，预计聚丙烯制品淡季氛围将愈发浓厚，市场需求会持续减弱，开工率存在持续下滑的可能性。
聚丙烯成本篇
本周油制、煤制PP利润下滑，甲醇制、外采丙烯制、PDH制PP利润修复。成本端国际原油市场来看，中东局势不稳定性增强，叠加市场对美国关税问题的担忧有所减弱，且美国传统消费旺季仍在，均给予油价支撑，本周国际油价上涨，油制PP利润下滑在-329.07元/吨。动力煤市场来看，当前终端难有规模需求释放，煤价上涨乏力，近期内产地化工煤价整体以稳中小幅调整为主，然煤制PP价格弱势下跌，煤制PP利润小幅下滑在909.07元/吨。
下周，油制PP利润预计为-250元/吨左右，较本周修复；外采甲醇制PP利润预计为-700元/吨左右，较本周下滑；外采丙烯制PP利润预计为-115元/吨左右，较本周修复；PDH制PP利润预计为-390元/吨左右，较本周修复；煤制PP利润预计为890元/吨左右，较本周窄幅下滑。短期来看，目前红海局势等因素均缺乏强劲利好推动，在增产和巴以局势缓和等因素的影响下，油价仍面临回调风险，预计下周国际油价或下跌，预计油制PP利润修复。动力煤市场来看，在“高成本支撑、南方高温拉动”与“下游小批量采购、高库存压制”交织在一起，预计短期市场煤价或小幅爬升为主，预计下周煤制PP利润窄幅下滑。
聚丙烯展望篇
供应面：检修密集释放缓解部分供需压力，同时新增扩能增量快速填充空缺，供应端维持增量趋势。
需求面：需求端延续季节性消费淡季局势，塑编及包装订单面临内外贸订单缩量制约，限制原料成交放量。
成本面：OPEC+增加计划及地缘政治缓和局势拖累国际油价，同时丙烷下游需求得不到正反馈，存松动趋势。预计下期聚丙烯在成本与供需变量中，维持主流震荡中重心略有抬升机会。
沪公网安备 31011502005575号
