福建中景石化有限公司第三套年产100万吨丙烷脱氢项目建设正快马加鞭推进，预计于9月中旬交验收，第四套聚丙烯装置已进入调试阶段，两套装置预计于今年年底前投产。届时，中景石化将成为全球单厂最大的丙烯、聚丙烯生产基地。中景石化第四套聚丙烯装置投产后，产能将达到380万吨，成为全球最大的生产基地。
中景石化拥有世界膜王之称号，同时集团把港口、能源、化工、塑料、软包装五个不同的行业紧密串联在一起，形成高效集聚具有强大市场竞争力和广阔发展前景的产业升级企业。目前中景石化一期已建成投产二套聚丙烯（PP）装置共100-110万吨；二期已投产一套年产120万吨聚丙烯（PP）装置；三期将建设150万吨聚丙烯（PP装置），预计年底将实现投产。
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目前中石化、中石油、国能集团产能排名占据前三位，待中景石化新装置投产后，将超越国能集团265万吨成为前三名。中景石化目前产能占比排名第一位，浙江石化以180万吨/年、神华宁煤160万吨/年排名第二、第三位，中景石化产能优势明显，并保持持续增加势头。从聚丙烯100家生产企业当中，产能在100万吨以上的企业数量达到8家，60万吨-100万吨的企业数量达到13家。整体60万吨以上的企业数量占到总企业数量的48%，单套装置、单企业产能规模化已经成为行业趋势，通过规模化降低生产消耗，节约生产成本也成为目前企业的竞争力之一。
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随着聚丙烯产能不断扩充，并且在“双碳”政策影响下，丙烷脱氢装置产能呈现爆发式增长，增速一骑绝尘遥遥领先。利润是企业开工的领先指标，国内PDH工艺的经济性区取决于丙烷、聚丙烯、丙烯三者之间的价差。从历史数据看，国内PDH装置的开工率和PDH制聚丙烯和丙烯的利润相关性较高，因原料采购周期以及停车成本等因素，PDH制聚丙烯和丙烯的利润一般领先PDH的开工率1-2个月左右。
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2022年PDH行业风光褪去，仍有众多企业仍笃定地认为这只是暂时的低谷，必然会重迎来高潮，采用进口丙烷制丙烯成为满足国内丙烯市场消费增长、实现烯烃生产原料多元化、促进炼化企业转型升级的重要途径之一，所以对于发展PDH产业依然充满激情，而且规模越做越大，以降低单吨投资和运行成本。
我们认为，多数PDH装置产品结构单一，易成为边际产能，但低利润下企业开工灵活度较高。对于有炼化一体化背景的PDH企业，其有着广泛的丙烯下游布局、原料丙烷自供和氢气利用充分等优势，且炼化一体化企业对PDH装置单独的盈利性敏感度也较低。此类PDH企业将在未来将有着较高的生存能力。若企业带有国有企业背景，肩负的社会责任也使得其对利润敏感度下降。
对于丙烯下游布局多元化的PDH企业，化工品产能的周期性决定了其盈利的周期性，广泛的下游产品分布有利于平滑企业的利润，其仍有着较高的抗风险能力。对于装置较为独立、下游产品仅有聚丙烯或丙烯的企业，中国聚丙烯和丙烯愈发供过于求的状况将使其抗风险能力愈来愈弱。在大投产背景下，其在未来或将处于常态化的亏损的状态，将成为国内PDH边际产能中的第一梯队。
未来来看，PDH高盈利周期已成过往，引发业者对于未来行业竞争力及发展空间的担忧，担忧主要集中在：
首先，PDH装置对丙烷纯度要求较高，中国丙烷多来自与炼厂副产，炼厂副产液化石油气硫含量较高，因此国产丙烷质量无法完全满足PDH工艺原料要求，导致丙烷供应高度依赖进口，国内上下游定价话语权不足。中东地区及美国作为丙烷主要的进口来源，近几年受到地缘政治及贸易摩擦因素影响，丙烷价格及供应持续性存在较大不确定性。
第二，生产技术严重依赖海外，中国建成投运的 PDH 装置全部采用国外技术，核心技术受制于人，需要持续推进自主技术的研发与应用。
在担忧的同时也需关注PDH行业发展机遇，PDH的工艺流程契合国家“双碳”发展目标，氢能作为清洁低碳的二次能源，在国家能源体系和产业发展中具有重要战略地位，丙烷脱氢为代表的工业副产气制氢，为氢能经济提供可持续的能源来源。同时，随着国内PDH整体规模持续扩大，未来在国内市场定价与海外原料定价方面，将凭借规模优势提升话语权，为行业发展提供支持。第三、原料单一性也可通过园区或临近企业供应进行改善或者提升，提升PDH下游配套可选择性，从而提升行业地位。
PDH市场前景之广阔、投资机遇之耀眼则不言而喻，面对不断壮大的聚丙烯市场，PDH-PP企业如何冲锋破浪，首先需要加强技术创新，提高新技术研发能力，推动技术更新换代；加强企业自身的核心竞争力，提高产品质量和附加值，培育自主品牌，不断往创新、转型升级转变，以适应市场需求和行业变化，实现长远稳健发展。
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