一．聚乙烯装置检修季来临
进入二季度，一年一度的聚乙烯装置检修季陆续到来。四月份神华榆林高压装置、中海壳牌二期线性以及低压装置率先进入检修，随后月底扬子巴斯夫高压装置加入大修行列。五月中上旬，神华宁煤全密度装置、天津联化线性装置、中沙天津线性及低压装置、蒲城清洁能源全密度装置接连加入检修大军，一定程度上减少了聚乙烯供应。仅4-5月份停车检修装置预计损失量约33.26万吨左右。据不完全统计，后续聚乙烯装置检修仍会不断增加，供应定会继续缩减。
二．下游生产进入淡季
从四月份开始，下游地膜生产陆续转淡，五月份地膜生产更是基本结束，目前仅东北、西北部分地区略有需求，个别企业维持零星生产。棚膜需求淡季，开工率1-3成不成，多数企业阶段性开工或停机。随着需求逐渐转淡，后面生产更会再进一步减少，每年的农膜生产淡季已经来临。
三．石化库存仍处高位
由图可知，今年虽受疫情影响导致春节假期延长、下游开工较往年迟缓，导致节后库存创历史性高点。但因祸得福的是，随着全球疫情的蔓延，为“口罩”原料需求带来提振，一度的疯涨行情下带动了石化库存的迅速消耗。截止5月份，石化库存较2019年同期基本持平，但相比2018年同期略高20万吨左右。
根据历年来看，随着下游生产基本结束进入需求淡季，石化借着检修季来缩减供应。因此后面供需两弱局面愈发明显。回看四月行情大涨大跌，国际意外事件频发导致大经济起伏不定，2020年“牵一发而动全身”的行情尤为明显。因此目前来看，虽然检修季一定程度上对供应有所缓解，但需求淡季以及全球经济不明朗，因此小编认为短暂行情走势呈缓慢下跌。单从供应面看，后面随着装置检修更为集中，不排除行情小涨可能。
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