国内PVC市场突破短期压力，期现市场顺上周末的上涨格局延续走高，由外围带动逐步转变成基本面推动。周内原油上涨、下游补库、上游发货紧张逐步演变，期货上空头逐步离场，现货端随着下游的备货生产企业库存继续降低，且PVC生产企业因春节因素继续加大预售，因此随着价格的反弹上游端挺价意向浓厚。
春节临近，加之印度临时反倾销税未出加征时间，因此出口端存在相应利好；内需看，下游制品企业开工继续维持低位，1月中旬开始逐步放假，下周停工者增多，仅考虑备货需求，但经过2周的低价反弹后，后期预期成交减少。
春节期间地方矿陆续放假，兰炭企业提前对原料备货，下游市场交投逐步转淡，兰炭市场预期持稳；国内电石生产企业出货整体好转，但受物流压力，区域性库存有所累计。下游采购积极，备货为主，预计国内电石市场可变动空间不大，以区域性调整为主；液碱来看，临近年关内外贸需求仍存，山东、华东市场部分继续上调的可能。目前烧碱价格高位，氯碱综合利润好转，另外冬季多维持当前开工，企业将保持高产出。
PVC边际企业生产毛利与产能利用率一年的相关系数在-0.58，近一个月的相关系数在0.80；长周期来看，产能利用率与毛利存在负相关，但相关性不高，主因价格低位时企业多核算氯碱综合一体利润。月度相关系数变化明显，特别在边际利润变化明显阶段。盐湖镁业、三友、航锦均存在提负荷，而暂无新增计划检修，因此产量预期增加。另外烧碱利润高企，在边际企业而言，春节耗氯需求增加，惯例企业会维持较高负荷开工水平。
盐湖镁业、三友、航锦均存在提负荷，而暂无新增计划检修，因此产量预期增加。另外烧碱利润高企，在边际企业而言，春节耗氯需求增加，惯例企业会维持较高负荷开工水平。
内需上随着这两周下游的补库，当前对高价接单意愿明显减弱，部分企业等待年后仓单注销后的老货或者市场出货压力后带来的低价；外需方面，印度听证会未对临时反倾销税进行征收，因此外商接货积极性仍在，另外部春节影响下下周仍然看好外贸端。
电石方面，因春节存在部分运输与提前备货问题，整体看产销平衡后可变动空间有限。而乙烯方面，国内乙烯市场整体将呈现稳中整理的态势，美金市场可销售供应量减少，从而推动了美金商谈意向的上涨。整体看，两种工艺成本端变化有限，市场更多考虑综合一体变化。
结论（短期）：国内PVC市场基本面有所好转，虽然供应维持高位，但随着下游的备货以及出口的增量，生产企业有挺价意愿。下周开始多数下游陆续停工，后期或将成交逐渐转淡，预计PVC现货市场价格可变动空间变窄，华东地区电石法五型现货价格看4970-5100元/吨区间。
结论（中长期）：2月春节归来后，国内PVC继续维持高供应，春节期间下游停工以及发货减少将导致PVC行业库存积累，另外考虑到房地产需求仍较低迷，同时部分新产能投放市场，以及3月后仓单注销的出货压力，整体PVC市场承压。但3-5月是PVC产业的春检阶段，因此届时的供需关系将存在变数，需关注PVC行业新增投产进度、下游订单情况变化及春季检修落地情况。
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