导语：近期国内 PVC 市场呈现供应充足而需求疲软的态势，成本支撑亦有所转弱，市场震荡下行，现货价格僵持。不过，产业边际亏损压力为市场底部心态带来一定支撑。截止目前，华东电石法五型现汇库提价格维持在4960-5100元/吨，乙烯法在5300-5400元/吨。后期供应矛盾仍较突出，PVC市场继续承压运行。
一、供应端：开工高位，产能扩张持续施压
从供应端来看，目前企业开工高位，当前常规检修仅剩陕西金泰老厂区30万吨仍在轮休中，隆众数据显示，本周PVC行业产能利用率或升至81.68%，环比增加2.07%，其中乙烯法环比增加7.04%左右，主要受韩华检修结束及沧州聚隆装置重启影响；电石法环比增加0.32%。目前PVC企业春检计划暂时没有明确时间，加之近期新浦化学等新产能投放市场，供应面继续呈增加趋势。
二、需求端：制品开工下滑，订单主导采购节奏
从需求端来看，本周PVC制品企业开工继续走低，硬制品表现明显，软制品线缆等开工相对稳定。国内PVC管型材企业来看，北方部分企业因后续订单不足，部分已出现放假表现但是下游企业多按订单接货，对原料暂无存货意愿，多等待终端订单。制品库存方面，部分大型企业制品库存略高。上周下游制品企业开工率在40.79%，环比减少1.42%，同比增加6.71%。型材开机率36.05%，环比减少1.00%，同比增加15.49%；管材开机率35.31%，环比减少1.25%，同比减少0.46%。
三、原料端：电石供应不稳，市场库存呈累计趋势
从原料端来看，内蒙古地区电石生产企业依旧出现不定时限电影响，部分企业供应不稳定，企业出货状况不一。需求端区域性表现加强，河南、四川地区受环保因素影响，开工不稳定增加，山东地区部分企业在成本压力下，需求下降。预计近日市场向供大于求方向转变，市场库存呈现累计趋势。电石市场依旧为待卸车消耗为主。
四、相关产品：烧碱价格下滑 氯碱综合利润走低
近期氯碱价格持续走低，供需情况而言，前期进行检修的装置正陆续恢复运转。在需求端，非铝行业的需求表现得相对疲软。近期液碱在各地区的价格恐怕仍有下行空间。但鉴于前期其价格下降速度较快，所以此次价格下滑的幅度预计会有所减小。
整体来看，PVC基本面仍维持供大于求，近期PVC生产企业检修计划骤减，而产业高成本低利润尚未带动高成本企业主动持续降负荷，市场供应至年底维持高位；而国内市场需求受节日影响，远期刚需需求及备货需求偏淡，年底开始市场行业库存有累库趋势，叠加新增产能试车，供需基本面矛盾较为突出，现货市场价格重心承压。产业成本企高，亏损压力下，市场价格底部支撑偏强，考虑宏观政策环境预期，盘面价格或存在震荡向上走势，综合来看，国内PVC近期市场价格维持区间波动，华东电石法五型价格区间看4950-5150元/吨。
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