一、高速扩能的聚丙烯为出口奠定基础

聚丙烯自2019年开始进入大炼化高速扩能时代，国内聚丙烯产能从2018年2300万吨增加到2024年底的4381万吨，复合增长率在11.34%，产能近乎翻倍。2020年随着中国聚丙烯当年新增产能380万吨/年，市场进入新一轮产能扩张高峰，此轮扩能不仅基数大，且持续时间长，预计到2025年年底结束。产能高速扩张之下，年度进口量虽有下降趋势，但短期内难以实现彻底自给，PP中低端过剩与高端受阻，供应困局难解。

目前我国聚丙烯行业存在中低端结构性过剩与高端供应不足的双重矛盾，出口方面，我国聚丙烯行业起步较晚，产品多以通用料为主，出口基于价格优势及庞大的供应量，为聚丙烯出口之路快速打开通道。

二、极端天气带来供应阶段性短缺，为出口创造良好的窗口期

2021年成为聚丙烯正式打开出口窗口的元年，在这一年，受美国极端天气导致大面积停车带来供应阶段性短缺，为中国聚丙烯出口创造良好的窗口期，随后生产企业及贸易商不断拓展出口渠道，使得聚丙烯出口量由不足50万吨跃至百万吨以上，实现量的飞跃。2024年再度出口量迎来大幅上涨至235万吨，同比增长79.11%。一方面中国聚丙烯国内供应充足且持续增长；另一方面产品质量快速提高且全球价格竞争优势提升；再次中国供应商对海外渠道开拓力度加强，与东南亚、非洲等需求方建立稳定合作关系。

三、借势发力，出口多元化快速发展

2024年（1-10月）中国PP出口总量在202.30万吨，位居前五位的贸易伙伴是越南、印度尼西亚、秘鲁、巴西以及孟加拉国，其总量占出口总量的41.45%。

东南亚市场基于运输便捷、下游工厂密集以及对华贸易政策宽松等优势，与国内原料企业合作频繁，长期以来都是中国聚丙烯主要出口产销地。

越南历年来持续保持中国聚丙烯出口量第一位置，原因在于：越南承接中国制造业转移，当地消费以塑编、无纺布、日用、包装材料等应用标品原料行业为主，适合国内过剩通用料出口；另外无关税以及地理位置便捷，运输时效性强等特点也吸引越南企业与国内原料商合作。

印度尼西亚基于人口密集，以及高速发展的塑料行业，对原料需求持续旺盛，加之自身供应有限，进口资源体量庞大。2024年中国对印尼出口数量宽幅上涨，原因在于年初印度尼西亚政府颁布的进口限额令引发当地进口商囤货潮，为中国企业及贸易提供良好出口机遇，变相帮助中国企业成功拓展印尼市场。

除东南亚市场外， 南美、非洲地区国家占比上涨明显，主要原因为，随着前期国内企业持续开拓出口渠道，出口产销地更为广泛，加之南美、非洲等领域，自身PP产能偏少，而塑料需求仍存，故该领域出口占比上涨，后续或成为中国聚丙烯主要出口方向。

四、国内百花齐放，沿海一带纷纷抢占先机

2024年（1-10月）中国PP出口总量在202.30万吨，位居前五位的出口注册地是浙江省、上海市、广东省、福建省以及山东省，其总量占出口总量的80.30%。

中国聚丙烯出口注册地分布非常集中，主要集中在华东、华南以及华北三大区域，一方面，当地聚丙烯下游企业集中，且具备优良的石化产业环境、优越的沿海码头、便利的交投运输等，是聚丙烯的“龙头”市场，聚丙烯生产企业多分布于此；另一方面，为了方便后续资源输出，企业多将新增产能分布于此，年内华南、华北扩能众多，后续福建省、山东省出口数量或持续增加。

受制于聚丙烯国内产品结构单一，高端料难以实现自给，暂无余量维持出口，出口产品中以均聚拉丝、注塑、膜、薄壁等产品为主。根据海关总署数据统计，均聚出口量占比高达87%，抗冲共聚占比不足10%，无规共聚在2%-4%之间。造成这一局面的主要原因为，国内聚丙烯主要出口地为东南亚、南亚一带，该区域下游消费结构以塑编、薄膜为主，对原料的需求也多集中于此。嵌段共聚主要用于生产汽车零部件、家电外壳等，由于东南亚内部经济发展阶段不同、贫富差距较大，家电消费基本也表现为两极分化，尚未形成规模化需求，因此对原料需求相对有限。医疗领域，作为发展中国家，东南亚整体的医疗建设水平较为落后，得益于经济增长、人口老龄化以及医疗保障体系的完善等因素，东南亚医疗市场正在经历快速增长，为我国透明料出海提供着可持续的增长空间，但目前看，附加值相对较高高端市场难以形成趋势。

红海局势长期紧张给国内家电、石化等产业的物流运输造成了冲击，海运费用的显著上涨给外贸企业带来了前所未有的成本压力。对于FOB出口企业，运价上涨对营收节奏扰动较大，如果无法将成本转嫁给下游客户，直接降低企业利润空间，影响行业出口。因此，海运费是在出口环节不得不考虑的实际因素。

据市场消息反馈，东南亚当地设备差异化问题，导致所需产品熔指与国内合格品存在差异，当地用户对熔指4-5的拉丝产品有较高使用偏好，国内包括中石化在内的多家生产企业进行类似定制研发方式生产该熔指水平聚丙烯产品专供东南亚市场。

截至目前，中国聚丙烯产品仍未能在东南亚取得充足份额，初期切入的需求方类型集中度偏低，数量不足以形成更具有参考意义的需求导向。市场未听闻对中国产聚丙烯产品有质量问题反馈，同时也未听闻有明显优于其他供应商原料的反馈，综合来看，中国产聚丙烯在东南亚消费市场仍处于进入初期，供需匹配性有待于当地需求方形成稳定消费后方能进一步提升。

东南亚区域的聚丙烯下游需求方分散且各自需求偏好存在一定差异，贸易商环节为满足更多终端用户的个性化需求，对于聚丙烯生产商/供应商的要求是所供应产品种类、性能特征、典型指标分布等众多产品的多元化特征，而供应稳定性、价格竞争力是贸易商群体的普遍共性要求；付款条款优惠主要基于聚丙烯产品流通链条较长，自贸易商向下进入制品加工企业，进一步向下流通仍然可能存在深加工、零部件组装、终端消费品销售等多个环节，自下而上的资金回笼速度存在差异，贸易商环节可能存在被下游要求账期等情况，所以对于上游也有可能提出对应要求以减轻自身的资金压力。

终端用户角度来看，东南亚地区各个国家的聚丙烯下游制品加工企业，多数并未形成与国内制品加工龙头企业一般的规模，且当地技术配套、设备先进性、工人综合素养等方面与国内相比，仍存在一定差距。结合市场部分反馈来看，东南亚区域的制品生产企业设备调试能力偏弱，生产设备对原料物性指标的适应性不佳，对中国产聚丙烯原料提出部分要求，如加工温度、加工收缩问题等，此类企业更倾向于使用与生产线稳定运行适配的原料。对中石化的聚丙烯产品而言，此类企业多会根据自身目前使用的原料典型性能指标（熔指、抗冲、韧性）提出相应要求，同时要求进行小批量试机，且对价格存在较高敏感性。

国内聚丙烯正经历历史上最长、最大规模的扩能浪潮，亟待平衡供需，供应充足下，导致价格不断下行，产品质量的提升和高端化产品发展，将进一步推动出口增长。聚丙烯出口方向呈现多元化特点，涵盖东南亚、欧洲、非洲、南美等地区，近年来中国对巴西、印度、墨西哥和南非等国家的出口增长表现良好，此外少量流向欧美地区，由于海运费较高且运距较远时间较长，难有放量。

东南亚市场，尤其是越南，因其地理优势和政策支持，成为中国聚丙烯出口的首选目的地，随着聚丙烯需求的增加和国内产能的扩展，加之中越两国政策的积极互动，中国聚丙烯的国际市场前景看好，在东南亚市场迎来一个繁荣的出口时期。

欧洲地区，联通欧亚的国际物流“黄金通道”中欧班列铁路运输的开通，不仅节省了时间，还降低了运费，为中国树脂产品出口至东欧市场开辟了一种更加高效、经济的途径，为中国资源深耕欧亚市场提供无限可能。

在南亚，印度不仅是中国聚丙烯出口的重要一站，也是关键的战略区域，由于经济发展迅速及人口众多，为我国出口提供了广阔的市场空间。

非洲作为一个经济快速发展的地区，基础设施建设、制造业和农业等领域对聚丙烯的需求不断增加，南非拥有蓬勃发展的采矿业、制造业和不断崛起的科技产业，使其聚丙烯消费量逐年攀升。此外，我国还与非洲地区保持着密切的经贸合作，为聚丙烯的出口提供了良好的贸易环境和政策支持。

作为近年出口新兴市场，南美地区已成为第四大出口区域，主要进口国包括巴西、秘鲁、哥伦比亚、智利及阿根廷等。巴西等国家正在积极推动工业化进程，鼓励发展制造业和加工业，未来将进一步增加对PP等原材料的需求。同时，南美地区的自由贸易协定和贸易便利化措施也为聚丙烯进口提供了更加便利的贸易环境。