近年来薄壁注塑聚丙烯得到了显著的增长和发展，随着外卖行业的兴起，市场发展也与外卖行业发展同步，薄壁注塑市场经历了期探索期-快速发展期-行业稳定期三个阶段。随着薄壁注塑聚丙烯新增扩能遍地开花，供应压力凸显，需求随着消费习惯的养成进入固化阶段，未来行业发展将面临巨大挑战。
一、薄壁注塑聚丙烯产品发展概况
薄壁注塑制品是聚丙烯注塑的主要下游需求，薄壁注塑聚丙烯在中国有着广泛的应用和迅速的发展，主要应用外卖餐盒及奶茶杯等方面。特别是塑料快餐盒，作为聚丙烯薄壁注塑的一个关键下游应用，其需求随着人民生活水平的提高而持续增长。此外，随着外卖行业的快速发展，塑料餐盒在外卖包装市场的需求也显著增加，成为推动薄壁注塑聚丙烯发展的关键因素。
二、薄壁注塑聚丙烯供需基本面数据解读
近五年中国薄壁注塑聚丙烯供应逐渐放大，随着公共卫生事件影响，薄壁注塑聚丙烯新增需求表现强劲，市场缺口短期不断放大。从2020-2024年聚丙烯供需平衡情况来看，五年间聚丙烯供应增速明显快于需求增速，近五年总供应量及总需求量的复合增长率分别在11%、10%，随着需求趋于平稳，平衡差逐渐缩窄。
从2023-2024年月度产量对比来看，2024年1-9月全年产量低于2023年同期6%，主因4-6月国内聚丙烯装置集中检修，检修损失量同比超30%以上，导致2024年薄壁注塑产量顺应减少。造成产量减少的原因除集中检修影响外，同时今年全球经济增速放缓，居民消费指数9月CPI涨幅仅有0.4%。薄壁注塑聚丙烯产业链竞争压力凸显下，加重产业链利润萎缩局势，进而降低企业产薄壁注塑积极性。
从月度薄壁注塑下游开工率对比来看，2024年1-9月年较2023年同期下降1%，变动幅度极小。2024年因原料价格居高不下，产业链下游传导力度滞后，难以匹配原料涨幅所带来利润，故2-4月下游薄壁开工率整体弱2023年同期。2024年下半年伴随国家各种以旧换新、资金量化宽松货币、降准降息等利好政策助推，下游开工受到一定提振。
2020-2024年中国薄壁注塑聚丙烯区域消费结构中，华东及华南区域快速增长，华北稳步扩张，体现了区域消费集中化的特征。2024年华东区域消费量55万吨，较2020年增幅22.22%。
从近5年区域消费结构可以看出薄壁注塑聚丙烯主要消费增长区域增速集中于经济相对发达地区。其中，华东区域消费增速最快，其次是华南区域，华北区域近年来呈现稳定增长趋势，以华东为首的华东、华南、华北三大区域承接了国内80%以上的下游消费能力。
华东地区作为薄壁注塑聚丙烯产业的重要基地之一，其市场规模庞大，且持续增长。在薄壁注塑聚丙烯下游领域有着广泛的应用，随着全球经济的增长和工业化进程的推进，薄壁注塑聚丙烯需求量持续增长。近年来华东地区的餐饮行业呈现出显著的增长趋势，带动外卖餐盒的需求稳固增长。华南地区拥有众多港口，这为原材料进口和产品出口提供了便利。海上运输的便捷性降低了物流成本，提高了区域的国际竞争力。华南地区经济发达，拥有庞大的消费市场。随着地城市化的快速发展，对薄壁注塑聚丙烯产品的需求量大，为当地薄壁注塑聚丙烯行业提供了稳定的市场。华北地区产能增速较快，为需求端提供了充足的原料来源，华北地区，尤其是北京，是中国餐饮行业的重要市场之一，北京的餐饮行业上市企业数量居多，这些企业在行业中占据重要地位，对整个薄壁注塑聚丙烯行业的趋势和发展有着显著影响。其他区域如西北、东北等地下游消费有限收缩，由于薄壁注塑聚丙烯下游向主流区域汇集，其生产成本较低且下游客户稳定，挤占了内陆市场份额。
三、薄壁注塑聚丙烯供需未来展望
2025-2029年周期，薄壁注塑聚丙烯下游增速较2020-2024周期有所加快。主要是由于2020-2024年疫情过后全球经济萎缩，人们对餐饮方面的需求下降。据了解，疫情放开后尤其在2023-2024年间，经济恢复不及预期，多数中小型餐饮业经营不善而倒闭，人们对餐饮的需求维持在较低水平，未来五年，全球经济缓慢复苏，各行业逐步改善，总体来看， 2025-2029年薄壁注塑聚丙烯下游行业规模呈现扩张态势。
2025-2029年，中国薄壁注塑聚丙烯年度供需差过剩并逐年扩大，主要由于聚丙烯2025年依旧是扩能高峰期，薄壁注塑聚丙烯供应增速6%，消费增速基本与供应进入相对平衡装置。主因薄壁注塑2024年供需过剩态势经过未来供需再平衡，逐步进入相对平衡局势。部分生产端因盈利低减少薄壁注塑供应量及进口量缩量，同时助推供应端与需求端进入再平衡局势。伴随国内薄壁注塑技术成熟提升及供应量的稳步生产，未来五年出口增量明显，年度复合增速将高达6.2%，与进口增速缩减形成明显对比。
2028-2029年，随着中国聚丙烯扩能进度放缓，薄壁注塑供应量增速下降明显，在需求保持稳定增长背景下，出口增量，预计2029年供需差评估为10.9万吨，供需差相对稳定。
展望未来，国内薄壁注塑聚丙烯供应增长或将放缓。因新增扩能量呈现逐年递减趋势，叠加薄壁注塑自给率不断提升，供应端增速与需求端增速不匹配局势明显，供需竞争格局再升级，产业链将进入供需再平衡的阶段。
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