本周PP装置损失量19.179万吨，环比上周回落1.69%；其中检修损失量在12.534万吨，环比上周上涨0.02%；降负损失量6.645万吨，较上周回落4.77%。本周国内聚丙烯产量69.50万吨，相较上周的69.25万吨增加0.25万吨，涨幅0.36%。相较去年同期的68.06万吨增加1.44万吨，涨幅2.12%。
下周PP行情预测
政策端资金宽松政策密集驱动，市场情绪利好延续。因高价抑制成交放量，短期以价换量促成交。市场担忧来自四季度扩能下需求无法同步压力，短期获利盘回吐，敦促下游需求跟进，预计短线市场消耗涨幅后仍存探涨空间。华东拉丝价格7550-7800元/吨。重点关注下游接货进度及供需变量影响。
聚丙烯市场篇
1.国内聚丙烯市场分析
节后聚丙烯市场涨势明显，国庆期间中东地缘冲突升级，导致原油价格大幅反弹，同时国内宏观政策陆续发力，改善远端预期，支撑下游产品跟随反弹，聚丙烯节后开盘快速走高，第一个交易日出现150-200元/吨补涨，然考虑到自身基本面及估值端的拖累，后续涨幅受限。节后下游虽有刚需补库但总量预计有限，聚丙烯自身供需矛盾明显，基本面弹性压力较大，供需疲态尽显，上方空间偏谨慎。截止10日，全国拉丝均价在7717元/吨，较节前涨225元/吨，涨幅3.00%。
2.国际聚丙烯市场价格分析
本周亚洲聚丙烯市场涨跌互现，中国方面，本周聚丙烯价格宽幅拉涨，9月底金融政策超预期助力，原油假期实现五连涨，商品市场估值明显修复，盘面做多预期持续发酵，市场情绪良好以及资金风险偏好提升下，现货出现明显上行。东南亚方面，聚丙烯市场价格整体上涨，中国资源价格宽幅上涨，带动当地进口市场走强，然当地市场并未显现需求端明显改善，价格上涨多为情绪面带动，市场未来仍需更多明确指引。南亚方面，聚丙烯市场价格下跌，本地供应充足，生产商为去库增大折扣力度，但需求仍受季风气候影响，且有假日影响交投，市场价格重心下移。
聚丙烯供应篇
本周聚烯企业开工分析
本周期聚丙烯产能利用率环比上升0.29%至77.86%（9/27-10/3聚丙烯产能利用率为77.57%），中石化产能利用率环比下降2.17%至79.32%（9/27-10/3中石化产能利用率为81.49%），周内福建联合1、2线55万吨/年及燕山石化1、2线19万吨/年装置停车，使得中石化产能利用率下降；金能化学二线45万吨/年、北方华锦二线25万吨/年装置重启，使得聚丙烯平均产能利用率上升。下周大榭石化、中韩石化、济南炼厂等装置均进入大修周期，检修损失量宽幅上涨，聚丙烯产能利用率或有下降预期；叠加PDH运行成本压力不减，不排除临停可能，建议关注PDH企业运行情况，预计下周聚丙烯平均产能利用率或在76.8%附近运行。
国内聚丙烯重要生产企业装置关停情况汇总
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企业开工分析
本周塑编样本企业开工率在45.7%，较上周+0.3%。原料端来说，节前市场交投氛围偏弱，贸易商随行就市报盘。节后聚丙烯价格涨后回落，成本面支撑减弱。需求端来说，国庆期间，终端需求减弱，个别企业出现轮休或放假，开工负荷小幅下降，订单情况成交清淡，企业累库现象严重。节后归来，停车企业陆续恢复，加之在银十、双十一等利好提振下，食品包装等仍存囤货意愿，但考虑库存累积工厂采买积极性不高，刚需拿货为主。另外，10月份多地重点工程资金到位后开工，之后将会集中用量，因此拉动水泥袋需求，水泥袋价格小幅上涨。整体而言，塑编市场仍存向好预期，预计下周塑编价格或将在10600-10800元/吨之间震荡。
本周BOPP价格涨后企稳。截至10月10日，厚光膜华东主流价格在9100-9200元/吨，环比+3.41%。PP期货节前上涨明显，节后原油亦连续上涨，给予市场信心，带动膜价走高100-200元/吨。原料带动膜价上行，下游及贸易商看涨心态浓郁，适量下单补货，膜企订单环比增加，同时下游接货意愿提升，成品库存小幅下降，为保持假期期间及节后装置正常运行，膜企对于原料备货意向增加，而随着节后原油走跌，PP期货下行，场内询盘意向减弱，膜企新单跟进速度放缓，下游及贸易商观望心态加重，场内利好消息逐渐退市，BOPP再次恢复偏稳运行趋势。
聚丙烯市场产业链篇
本周期，伊朗及以色列之间的紧张气氛有所缓和，美国能源信息署下调需求增速预测，且美国商业原油库存增长，国际油价呈现下跌走势、但均价出现上涨。国庆期间原油大幅反弹，聚丙烯成本支撑强劲，节后油价下跌但宏观利好政策提振市场，PP价格谨慎上行。截至10月9日，WTI价格为73.24美元/桶，较10月3日下跌0.64%；布伦特价格为76.58美元/桶，较10月3日下跌1.34%。
本周期国内丙烯市场价格涨后回落，宏观面及供需面波动依旧为主要影响因素。国庆期间，随着国际油价大幅跳涨以及供应面装置临时停车，利好市场氛围，企业报盘宽幅上行，下游工厂补库较为较积极。随着丙烯价格涨至高位后，叠加个别PO装置检修停车及延迟开车，需求面支撑较弱，导致下游逐高情绪相对谨慎，而企业以出货为导向，报盘价格小幅下行。华东地区丙烯市场价格窄幅上涨，主要受山东地区价格上涨影响的带动。而浙江区域下游工厂优先考虑买入进口货源为主，对周边货源需求优先；江苏区域周边可外放资源有限，下游刚需买入，主要汽运方式为主。山东丙烯主流成交6825元/吨，周环比上涨3.72%；华东丙烯主流成交6875元/吨，周环比上涨1.48%。
国内聚丙烯产业链价格对比
聚丙烯展望篇
供应预测：预计供应端维持缩量趋势，检修企业密集助推供应端利好持续。十月新增检修集中于华南地区福建联合、华北地区燕山石化、华东地区中海油大榭石化等装置。
需求预测：节后下游平均开工呈现上涨态势，塑编类包括大米、面粉袋等包装袋增加，无纺布类口罩。纸尿裤需求增量，近期下游需求持稳增量趋势为主。塑编数据显示，塑编样本中大型企业原料库存天数较上周+2.82%；BOPP样本企业原料库存天数较上周+50.90%。PP管材样本企业原料库存天数较上周-1.76%。
成本预测：成本端支撑略有松动，但整体成本高位，相对支撑犹存。国际油价高位存松动风险，因中东地缘政治问题缓和，国际油价近期存松动趋势；丙烷顺应油价跌势，因进口高价成本支撑，松动空间收窄。
综合来看：政策端资金宽松政策密集驱动，市场情绪利好延续。因高价抑制成交放量，短期以价换量促成交。市场担忧来自四季度扩能下需求无法同步压力，短期获利盘回吐，敦促下游需求跟进，预计短线市场消耗涨幅后仍存探涨空间。华东拉丝价格7550-7800元/吨。重点关注下游接货进度及供需变量影响。
沪公网安备 31011502005575号
