聚乙烯弱现实落地，弱预期也继续发酵，偏空走势将成为主流；较强支撑来自于市场价格下跌，利润向下游转移，下游逢低采购力度尚可，社会仓库库存持续消化；弱预期来自下游开工率呈下跌趋势，农膜旺季收尾，国内供应预计持续回归，生产企业库存连续积累至中等偏上水平，有去库压力，供需面趋于宽松；LLDPE主力预计在下周加速换月，宽幅横盘整理为主，基本面影响减弱；所以短期来看预计聚乙烯市场偏弱走势未改，但是幅度不大， 幅度在50-100元/吨。
供应上，虽然中韩石化一期HDPE、上海赛科全密度、兰州石化HDPE老线停车检修，但是中化泉州HDPE、燕山石化新LDPE和HDPEAB线、茂名石化LDPE开车，均为小修，供应偏强预期未改。其中乙烯制聚乙烯产量涨幅较大，聚乙烯进口量预计维持下跌，国内产量总体变化不大，进口资源到港量有减少预期，社会样本仓库库存维持下跌趋势，供应新增矛盾不大，但上涨驱动有限，弱现实现状未改。因为下游需求难有起色，开工率预计维持小幅下跌趋势，刚需支持有限；其次因为国内供应压力不减，产能利用率维持86%左右较高水平；再次弱现实弱预期维持，去库驱动不足，所以生产企业库存预计维持小幅上涨趋势。社会样本仓库库存连续下跌给予市场较强支撑。统计周期内市场各品种库存均有不同程度的下降，其中LLDPE库存下降最为明显，主要因为其绝对价格中等偏下，市场交易风险不高，LD PE市场预期偏弱，库存降幅小于其他品种。对于后市，市场心态较为谨慎，交易依旧逢低采买为主，预计下周期社会样本仓库库存或小降为主。
供应：未来1-3周，国内供应预计持续回归，高点在第三周的59.09万吨。国内供应维持涨势，但是进口到港资源也有减少预期，供应整体压力不大，也不排除部分装置临时检修的可能。
需求：下周，聚乙烯下游开工率或止跌小幅反弹，其中农膜行业维持跌势，PE包装膜行业或提升1%左右，整体开工率在47%左右。下游工厂多已阶段性补库，逢低也多有拿货，但是拿货力度在减弱，并不追涨，下周刚需尚可，支撑仍存。
农膜：北方棚膜进入收尾阶段，国内棚膜生产或以水果膜订单为主，但水果膜订单量较小，对农膜市场行情支撑有限，冬季地膜需求虽然逐渐跟进中，但企业阶段性生产，企业开工率小幅波动，整体来看，农膜行业开工仍处下滑状态，对原料行情支撑减弱。华北地区双防膜主流价格预计维稳为主，区间 9500-10200 元/吨。
PE包装膜：PE包装平均开工率预期提升 1%，主要集中点在食品复合膜袋、部分物流应用包装如气泡膜、缠绕膜方面，终端依已接订单提前采购，规模包装厂后市开工或有小幅提升，其他 PE 包装膜市场交易仍以实盘据量商谈为主。
成本面：原油：油价连续走跌后产油国已经表态挺市，且OPEC+不排除采用新的举措稳定市场，油价有触底反弹的可能性。乙烯：由于业者普遍以商谈明年新约为主，且12月份中国工厂的原料补充相对充足，市场供需基本面维持平稳之下，场内交投或延续清淡表现，预计下周东北亚乙烯市场以稳为主，偏弱整理。
结论（短期）：聚乙烯弱现实落地，弱预期也继续发酵，偏空走势将成为主流；较强支撑来自于市场价格下跌，利润向下游转移，下游逢低采购力度尚可，社会仓库库存持续消化；弱预期来自下游开工率呈下跌趋势，农膜旺季收尾，国内供应预计持续回归，生产企业库存连续积累至中等偏上水平，有去库压力，供需面趋于宽松；LLDPE主力预计在下周加速换月，宽幅横盘整理为主；所以短期来看预计聚乙烯市场偏弱走势未改，但是幅度不大，华北线型主流或在7850-8050元/吨。
结论（中长期）：12月计划检修装置很少，进口资源到港量缓解，人民币汇率走强，进口套利窗口部分关闭，整体供应压力维持；下游开工率预计继续呈下滑趋势，需求端支撑继续松动；临近春节假期，生产企业和贸易商均有去库压力，有降价去库预期；而12月有中央经济工作会议，年内预计还有一次降准或降息预期，经济压力也不大，市场韧性较强，不排除超预期利好释放的可能。中长期预计聚乙烯市场相对抗跌，维持偏弱运行。
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