1 一季度PP粉料行业分析
1.1一季度PP粉料行情走势分析
2023年一季度，国内PP粉料市场弱势震荡为主，山东、华东季度均价分别在7671元/吨、7654元/吨，环比-1.05%、-2.94%，同比-10.63%，-9.62%，季度内最高点为8050元/吨，最低点为7350元/吨。影响一季度行情波动的因素主要在成本、供需。
第一阶段（1月3日-1月30日），此阶段受疫情放开后对于后市需求向好的预期以及市场价格已达到商家补货的心里预期的影响，价格止跌反弹。年后归来，在企业无库存压力叠加原料丙烯高涨的背景下，市场价格一度涨至8050元/吨，成为季度内高点。
第二阶段（2月初-3月上旬），国内PP粉料呈震荡下行态势。居高不下的成本使得PP粉企业亏损严峻，加之低价粒料冲击，PP粉企业苦不堪言，部分纷纷停工或减产来规避减少亏损，因此在高成本，低供应的背景下，市场价格并未出现大幅下滑。
第三阶段（3月中旬-3月末）随着原料丙烯大幅回落，PP粉企业成本压力略有缓解，企业负荷随之有所修复，但因下游需求迟迟未见明显改观，故市场价格继续下行，部分报至7350元/吨，进入季度内新低。
1.2一季度PP粉市场供需两弱
2023年一季度整体表现供需两弱；供应方面，受成本压力PP粉企业盈利亏损严重，加之PP粒低价冲击影响，PP粉企业纷纷采取减产或停工的方式来规避减少损失，因此市场PP粉料整体供应下降明显，环比下降18.99%，同比减少18.08%；需求端更是不尽如人意，春节后归来下游恢复较为缓慢，尤其防护产品随着疫情的放开，订单缩减严重，其它下游需求恢复速度也不及预期，多刚需补仓为主。
2 二季度PP粉料行情预测
2.1二季度PP粉料供需预测
2.1.1 粒料新产能释放 PP粉产量或受冲击
预计二季度国内PP粉料行业产量将达到65万吨，较一季度增加4.55%，同比2022年下降4.38%。二季度PP粒料新产能投放预计250万吨左右，对于粉料市场而言，并不友好。随着粒料新产能的投产，势必将对PP粉料无论是价格还是在供应是均有不同程度的冲击，而下游需求也在缓慢的恢复，加之前期部分停工的企业陆续恢复重启，故预计二季度行业平均产能利用率或将出现小幅的微涨达到32.21%，环比上涨0.3个百分点，同比下降3.28个百分点。
2.1.2 终端下游需求弱势延续
二季度预计国内PP粉料消费量在65.48万吨左右，环比增长10.16%，同比下降10.57%。主要影响因素：一方面，得益于中国庞大的人口基础带来的刚性需求支撑强劲，刚需基础稳固，消费品领域投机性需求不容忽视，偏低估值下，投机需求容易被放大，产业爆发力存在；另一方面PP管材受房地产行业不景气影响，市场需求减少，再一方面，随着疫情的放开，市场对防疫物品的需求也有所放缓，拖累市场对粉料的消化，最后由于粒料新装置的大量投产，也导致一部分下游由粉转向粒料采购。
2.2 二季度国内PP粉料成本压力或将缓解
二季度，原料丙烯受丙烷价格回落影响，二季度国内PDH行业产能利用率较比一季度存在回升预期，另外，二季度国内丙烯仍有180万吨待投产能，丙烯供应压力较大，供需矛盾仍将在二季度持续利空丙烯走势。因此对于PP粉料面言，成本面压力或将有所缓解。然二季度粒料市场仍有250万吨/年的新装置投放市场，相对而言，市场供应将有所宽松，而终端各行各业均未有明显改善，市场上行乏力。
2.3二季度市场心态调查
对中国聚丙烯市场参与者2023年二季度心态调研的结果显示，17.5%的企业看跌，18.33%的企业看涨，64.17%的企业看稳。看跌者心态为：需求增速不及预期，叠加国外金融机构利空影响，以及新增产能继续推进，看空情绪持续。看涨者心态为：计划检修增加，以及出行旺季带动国内经济增速或有提升预期；看稳心态为：市场持续价格震荡，多空消息云集下，供需博弈无实质性结果，市场继续观望。隆众认为，二季度检修与新增产能在供应方面出现产量对冲，五一出行旺季，国民消费增加预期，故二季度市场不宜过度看空。
2.4 二季度PP粉料价格预测
二季度随着粒料新装置产能的释放以及一季度新装置的放量，市场整体供应呈上升趋势，而成本面，原料丙烯二季度供应相对较为宽松，故将缓解PP粉料市场的成本压力，而需求方面，其终端塑编行业季节性表现并不明显，而PP无纺布及熔喷布等市场随着疫情的放开订单减少，行业开工维持在较低水平，短期难有起色。不过考虑到国内经济数据向好提振，预计短期市场价格仍将宽幅震荡为主。而5-6月份即将进入传统的需求淡季，需求面表现弱势，加之粒料冲击，市场供应仍承压，预计二季度市场延续弱势整理态势，市场价格在7300-7600元/吨震荡。
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