[导语] 2022年中国PS行业产能利用率整体特点“V”型走势，先跌后涨。自年初86.28%高位至7月初44.78%，跌幅41.5%，下行幅度接近腰斩。不过下半年PS行业景气度较上半年有一定提升的影响，行业复工复产积极性提高，亦推动PS行业产能利用率从低位震荡上升。
2022年中国PS行业产能利用率整体特点“高开低走”，震荡下滑。自年初86.28%高位至7月初44.78%，跌幅41.5%，下行幅度接近腰斩。究其原因，主要与行业供需矛盾升级和行业利润转亏有较大关系。不过下半年PS行业景气度较上半年有一定提升的影响，行业复工复产积极性提高，亦推动PS行业产能利用率从低位震荡上升。按隆众资讯最新数据统计，截至12月8日当周，中国PS行业产量8.27万吨，行业产能利用率75.02%，较7月44.78%低点反弹30.24%。除下半年利润因素以外，下半年全国各地密集的核酸检测对PS需求有一定正向作用。但PS行业产能基数大幅增加，行业仍然面临供应过剩压力，截至2022年12月，中国PS产能在525万吨，较2021年产能455万吨，增长70万吨，增幅15.38%。
由于行业供应过剩，PS价格波动弹性减弱，在面临原料宽幅波动的时候，其行业利润往往受到较大冲击。
来源：隆众资讯
从近两年利润对比来看， 2022年PS利润震荡下滑，与产能利用率走势大相径庭，且长时间在低位甚至负利润区间徘徊。从以上五个阶段的GPPS利润情况来看，第一阶段GPPS利润289元/吨，同比减少77.23%；第二阶段利润17元/吨，环比减少272元/吨；第三阶段利润-106元/吨，环比减少123元/吨；第四阶段利润-178元/吨，同比减少72元/吨；第五阶段利润303元/吨，环比增加481元/吨；第六阶段利润231元/吨，同比减少72元/吨；第七阶段利润573元/吨，环比增加342元/吨。随着第五、第七阶段行业利润改善，行业产能利用率也有一定恢复动力，从低位回升。
短期来看，随着GPPS利润恢复之后的再度减少，以及即将到来的下游终端企业的春节放假，2023年1-2月份的产能利用率预期并不强劲，当前产能利用率或将出现瓶颈，春节前后下降概率较大。
据国家统计局数据显示，1—10月份，商品房销售面积111179万平方米，同比下降22.3%，其中住宅销售面积下降25.5%。商品房销售额108832亿元，下降26.1%，其中住宅销售额下降28.2%。房屋竣工面积46565万平方米，下降18.7%。其中，住宅竣工面积33771万平方米，下降18.5%。下半年房地产销售的降幅尚未进一步扩大，但数据显示亦缺乏明显的复苏迹象。长线来看，房地产投资和销售对后续的PS消费有较大影响，关注国家促进房地产市场平稳健康发展，金融支持、后续可能的降息降准等一系列政策措施。
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