导语：市场对全球经济衰退的忧虑难解，看空氛围依然主导，国际油价继续刷新年内低点记录，国际油价遭重挫，成本支撑减弱，PP市场应声而跌还是另寻支撑？
一、原油价格宽幅下跌
自6月国际油价在月初冲至峰值后，出现下跌走势，11月油价再次大幅下跌，截至2022年12月7日，WTI价格为72.01美元/桶，布伦特价格为77.17美元/桶，国际油价大幅下跌，且跌至近一年来新低。主要的利空因素为：虽然OPEC+坚持推进减产，但市场担心美联储仍可能激进加息，且欧美经济明年或陷入衰退，原油价格宽幅回调，于PP成本支撑减弱。
二、扩能步伐不止，库存压力仍存
如图所示，2022年生产企业库存持续处于三年高位，截至2022年12月7日，中国聚丙烯生产企业库存量：49.03万吨，较上期(20221130)跌3.05万吨，环比跌5.86%。周初市场交投重心上行，贸易商出货好转，叠加周内检修增多，供应面压力减轻，然宏观利好情绪消化完毕，市场涨势缺乏支撑再度回落，生产企业库存小幅去化。
三、下游需求提升不明显
2022年下游开工率明显低于往年，由上图可以看出，虽整体开工率呈现小幅上涨走势，但提升缓慢且幅度甚小，PP需求端支撑偏弱，以塑编为例：塑编企业成本支撑不足，买涨不买跌市场心态明显，工厂采购原料积极性下降。编织袋价格上涨空间有限，多维持稳势为主。随着天气转冷，终端需求下滑，企业订单明显减少，加之国内大环境影响，预计近期塑编行情多震荡整理为主。
四、 PP价格走势偏弱整理
近期受宏观面带动，商谈重心低位抬升，但市场采购情绪未发生明显变化。当前产业链上、中游参与者节前降价去库思路明显，前期盘面较大幅度贴水格局逐渐修复，期、现靠拢回归。基本面看供需双弱，下游需求面临走弱预期，市场预期进入累库周期，基本面承压运行，PP价格持续偏弱整理。
综上所述，前期在油价高位，成本压力巨大前提下，生产挺价意愿强烈，虽下游需求持续不济，但PP价格维持震荡，未有大跌，然如今原油价格宽幅回调，成本端支撑减弱，且扩能大年主导下，生产企业库存维持高位，然需求持续难有明显提升，供需双弱情况下，PP市场利空环绕，暂无利好支撑，因此PP未来仍存弱势整理预期。
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