导语：截止7月18日，聚乙烯现货市场的利空情绪经历不断发酵，现货成交重心不断下探，华东地区主流线型价格降至7950-8050元/吨。经过市场心态面调研，看涨却属于个例行为，具体利好利空又在哪些方面，是什么原因导致价格不断下跌呢？
成本面利空主导 心态面偏空压制
自2月末以来，原油价格似“火箭”一样上升，ICE布油期货价格一度涨至127.98美元/桶，位于近三年来高位，其对于现货市场的影响直至高成本常态化。市场人士也认为油制聚乙烯价格被低估，供需面的影响陆续体现，然宏观因素的突变性给市场带来较大波动，传统淡季其影响被放大，近日来核心利空来自原油方面消息，全球经济增长放缓，需求忧虑增强，叠加美元走高，多利空因素驱动，原油价格不断下跌。目前来看，单日暴跌7-8美元的罕见表现依然能出现，反映出经济衰退担忧如影随形，一旦美联储新的较大加息力度等因素出现，仍将给油价带来下行压力。（部分选自原油周报）传导作用，业者心态转向悲观，以及周度计划等推动，为促成交存在不断让利行为。
需求偏淡持续
本周聚乙烯下游企业开工统计来看，基本处于三年来低水平，不单单是代理商的贸易份额缩减，终端企业受制品订单下降影响，开工率普遍不高。农膜需求淡季，订单跟进缓慢，以棚膜订单为主，部分中大型企业维持一定生产，其他企业阶段性生产或停机为主。当前状态是因企业运营成本高，维持企业支出为主，原料采购积极性也偏弱。需要注意的是，个别棚膜企业开始接收预售订单，对于薄膜（包括线型以及高压膜）采购量有上升预期。进入夏季，天气愈热，管材、中空领域需求下降，管材方面的项目招标出台数量较少，工厂订单严重不足，而中空方面在药品等领域订单减少。5月中旬后进入淡季的企业目前延续逢低刚需补库，底部存在一定支撑。按照往年贸易经验来看，华东某业内人士表示，降价促成交在阶段时间内多是正常行为，只是今年不同的是，叠加疫情等不确定因素，以及原油价格打破高成本常态预期，业者心态偏空，终端企业采购积极性普遍不高，压力转移至中间环节。
生产端利空有限 市场倒挂现象使得出厂价多补跌
15日当周生产企业检修依旧较多，日产量不足7万吨，聚乙烯生产企业产能利用率环比跌1.05%，仅维持75.98%。对于前期故障以及大修带来的产量损失，以及进口增长预期不高，且因内外盘价差仍较大，无明显套利空间，使得市场现货下行速度放缓。
库存周环比跌1.99%，库存趋势由涨转跌。一方面因为生产企业恢复正常销售，另一方面因为市场价格下跌为主，且跌破近期低价，市场投机交易增加，下游工厂也逢低补库。这一降价降库行为在18日当周持续，根据隆众资讯统计的成交结果来看，因低价资源增加，询盘气氛升温明显，整体成交指数呈现上升态势。考虑到现货价格倒挂现象，生产企业让利于市场，出厂价补跌100-400元/吨不等。
小结
企业生产负荷变动不大，原料端仍维持积极出货态度，中间商适当采购为主，部分谨慎采购，而消息面表示停车的上海石化以及茂名石化预计8月份重启，市场高压品类销售积极性较高，宏观经济形势带来利空影响的背景下，现货价格持续下降。
资金面消息利好遇到较低现货价格 成交指数快速抬升
统计数据来看，现货市场低价成交进度加快，得益于资金面利好，而商家周初开单，继续降价促成交，部分农膜订单需求前置，低价补库行为增加，中间商逢低补库，看涨气氛升温，当日成交指数上升的前提下，短期现货价格止跌回升可能性增加。
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