今年以来，国内PP粉料市场虽一直被成本面压得喘不过气，然终端下游始终不接招，导致国内PP粉企业一直在水深火热中挣扎，甚至一度企业库存升降至历史高位，不少企业纷纷出台限产或停产来规避减少损失。进入5月，随着企业库存的逐渐回归合理、可控的范围，PP粉料市场又将如何演绎呢？
国内PP粉料企业自5月份以来整体产能利用率一直维持在33%-37%之间来回震荡。主因下游需求维持不温不火态势，导致企业出货缓慢，加之原料成本一直居高不下，企业整体利润均处于倒挂，故整体开工负荷难以提升。
从上图可以看出，三种不同原料来源生产的PP粉料，利润均处于倒挂状态。尽管外采丙烯制的利润倒挂力度稍比MTO制、PDH制略低，但国内PP粉企业大多以外采丙烯为主，且装置产能均偏低，抗压能力也远远弱于MTO制及PDH制，故多数外采丙烯制的PP粉企业多处于停工态势。
自春节过后，受下游需求低及成本压力等因素，企业出货一直不畅，PP粉企业库存更是居高不下。随着部分企业不堪于成本压力，降负荷减产以及工厂低价促销等，库存逐步回归合理范围，截至5月18日，企业库存较年内最高低下降50.38%。随着企业库存的下降，在高成本的支撑下，企业挺价意向也随之走强。
目前国内塑编行业整体订单一般，虽有个别下游订单略有增加，但较于往年同期水平略显逊色。下游工厂出口订单还未完全恢复，样本企业成品库存仍居高位。整体产销情况表现偏弱格局。
总体看来，尽管下游需求仍较为偏弱，企业出货速度较为缓慢，但由于上游PP粉企业当前库存已降至可控范围，且受成本压力整体利润倒挂严重，加之整体企业平均产能利用率仍偏低，市场供应压力可控，企业挺价意愿明显，预计短期市场延续偏强整理态势。
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