节后在国际原油价格的强势支撑下，PP期货冲高，带动聚丙烯市场快速上涨，但下游复工尚需时日，价格快速冲高后抑制厂家补货意愿；同时两桶油库存高位累积，聚丙烯市场终归进入阴跌模式。近期整体降库效果并不理想，工厂开工提升缓慢，对原料采购积极性较差，场内交投氛围清淡，成交略显冷清。
一、原油高位 成本面支撑明显
2月15日，国际能源署(IEA)警告称，除非OPEC 的中东主要产油国额外增产，否则全球油价可能进一步攀升，因为OPEC 联盟“长期”难以恢复生产。原油价格已升至每桶90美元以上的7年高点，因疫情后需求反弹，而全球供应却滞后。受投资不足和供应中断的困扰，拥有23个成员国的OPEC 联盟一直无法完全恢复其暂停的产量，IEA预计这一问题将进一步恶化。从供应层面来看，IEA将2022年全球石油需求增长预估调降至323万桶/日，但仍预期需求将超过疫情发生前水平，平均为1.0058亿桶/日。
二、两油库存增量明显，抑制PP上行
年后归来，两油库存增量明显，尤其本周两桶油攀升至百位迟迟难以消化，节后归来，市场人士对2月份行情少许期盼，但市场未能随人愿，虽有国际原油价格高位支撑，但库存仍难以快速消化依旧维持偏高水平。
下游复工迟缓，两油库存消耗缓慢，终端企业多持观望心态，补仓量偏少。PP期货延续下行打压，市场悲观心态浓厚，现货价格追随一路下行。短期来看，两油库存依旧维持在百万吨的压力位，依旧是制约PP反弹最大阻力，市场依旧承压。
三、国内检修企业偏少 市场供应充足
节后国内PP检修企业偏少，浙石化二期一线以及大庆海鼎石化已完成投产，市场供应量逐渐增加。目前检修企业多为故障停车为主，检修周期较短，对市场影响有限。
综合近期PP市场行情来看，因春节期间累积的较高的两油库存压力下，市场仍存较大的下行空间。需求面来看，因年后下游复工缓慢以及冬奥会影响，华北部分企业或延迟开工时间，下游需求尚未集中释放，加上市场信心遭遇打压，实盘成交清淡。短期来看，需求面难有较大好转预期，库存尚未明显消化之前PP缺乏反弹的预期，且目前利空因素占据上方，预计PP市场依旧维持弱势震荡走势。
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